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来源π：雪浪商业Ø
现金¿µ流萎缩
∀作者 | 小谢∗Ò
࠽ 编辑 ਬ| 肇瑞
实现营收突破200∩0亿元、利税超100亿元的全年目标。
⊕今年初，中天钢铁集团有限公司（下称“中天钢铁”）的老板董才平，画出了公司2022年的目标。而更具Ν标志的，则是“跻身世界∑500强”。
这对他来说੦，似乎触手可及。毕ⓓ竟，2021年，中天钢铁集团的营收就突破了1900亿元，而中天钢铁的持续扩张，尤其是投资千亿的南通项目，更给了董才平充足的底气。
然而，世事难料，💼扩张中∃的ý中天钢铁，与大幅下行的行业环境不期而遇。
今年以来，钢企普遍面临成本高企、需求疲软、利润下滑等多重挑战，中天钢铁õ业绩暴跌：2022年1-6月，Π中天钢铁实现ર营业收入306.1亿元，去年同期为385.25亿元；实现净利润3.73亿元，去年同期为22.29亿元。
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冲击世界50ⓨ0强
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中天钢铁总部位于江苏常州，业务涵盖钢铁冶炼、深加工服务、现代∝物流、国际贸易、酒店、教育、体育等多个板🙀块的大型钢铁联合企业。
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中天钢铁的前身是武进钢铁集团公司。1997年，时年35岁的董Ò才平空降濒临倒闭的武进轧钢厂Ü，担任董事长。
在他的带领下，武进钢厂不仅顺利渡过难关，还在≡2001年经过改制，成立为中天钢铁集团。201ü3年，中天钢铁跨入千亿民企行列，也成为常州历史上首家千亿级企业。
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此时，董才平刚过不惑之年，不−过他已经着手培养年轻人。目前，董才平已启动交班进程，其子董力源频频亮相。
最近几年，ι在董家父子的治理下，中天钢铁的业绩◈也是拾级而上ੋ。
近日公布的2022“年中国民营企业500强∅榜单显示，中天钢铁以1903.82亿元营收位列第33位。这已是中天钢铁连续18年入选中国企业500ਲ਼强。
中天钢铁20ો21年度债券报告显示，2021年，集团营ચ业收入a1;为793.14亿元，同比增长34%。
良好的发展势મ头，让董c8;才平有了冲击世界500强的想法。早在2021年，董才平就在中天钢ઞ铁内部提出：
“十四五”期间，加速形成3500万吨的生产规模，实现营业⇓收入超30ï00亿元，正式迈入世界500强行–列。
今◯年1月，中天钢铁2022年的目标被董才平锁定为¯：营收突破2000亿ⓥ元、利税超100亿元。
这一营收目标若顺利完成，中天钢铁离世界500强已近在咫尺。而南通项目，则是冲击5◯00强路上Û的助推器。
2019年，中天钢铁宣布，将‾在南通通州湾（沿海）规划建设精品钢生产基地，总投资1000亿元，规划钢铁产能2000万吨，项目一期规划约80à0万吨。据中天钢铁ö介绍，南通项目达产后预计年营收1000亿元。
董Γ才 平对于南通项目极为重视，掌舵者即是其生于19Θ87年之子董力源。
⊕ 毕业于伦敦大Û学Ąe;的董力源对南通项目也颇为上心，江苏省官方媒体的报道写到，
“夏天，户外温度逼近40℃，全封闭γ车间内，高达1000多℃的钢水将室温推高到50℃ੑ，董力源穿着工装，和普通工人一样辛勤工作，衣服上沁满白花Υ花的汗渍。”
据说，þ董力源身上没有丝毫娇惯之气Ω，“∃多年前，他就养成早上6点多起床，先到筹建工地转一圈，再去开早会的习惯。“
除了派儿子亲Ν²自抓，董才平对南通项目的重视还体现在੍多个方面。
去年7月，董才平在内部大ß会上号召员ਖ਼工主动投身到南通项目建设热潮，为此，集团还Ð出台了《关于调任中天南通公司员工的激励方案》。
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今年5月，董力源一次会议上表示，截至当时，中天钢铁集团本部赴南Ý通工作的员工达到3200ÿ人。
在ਮ董才平的进度表里，南通项目2020ય年8月28日开工，2021年9月26日点火投产。
但是，据中天钢铁2022年跟踪评级报告，截至2022年4月底，南通精品钢项目第一台高炉处于૯试生产阶è段，预计于2022年8月一期一步投产，一期二步仍处于规划和落实产能阶段。
10月10日，江苏省税务局有关负责人前往中天钢铁集团（南通）有限公司调研，集团副总裁、ઝ南通公司总经理董力源陪±同。
公司新闻稿Ņ称，当前，南通基地两条产线已经顺Æ利试运行，南通项目一期一步全面投产后，将达到营⇓业收入1000亿元。
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行情下行ⓠ
中天钢铁的新项目▣，没赶上好行情。
今年以来，成本高企、需求疲软、利润下滑等，成为众多钢铁企业面临的现实。据ú中国钢铁工业协会数据统计，上a0;半年，会员钢铁企业营业收入同比下降4.65%；利润总额同比下降55.47%，平均销售利润率仅为3.10%。
‚ 而去年同期，钢铁ઍ行业还一片大好。据中钢协数据显示，去年上半·年，全国重点统计钢铁企业营业收入34594亿元，同比增长51.5%；利润总额2268亿元，同比增长2.2倍。
对于钢铁行情的变化，董才平在接受《中国冶金报É》采访时表示，2021年，上游原材料价格的上涨构成了钢价上涨的主要基础。但钢铁行业整体È销售利润率与će;全国规模以上工业企业营业收入利润率6.98%相比，仍是偏低水平。
他认为，进入2022年，原材料市场供求形势∈将逐渐宽松，下游需求或略有增长，供需ત维持低位的情à形或将长期存在。
Ñ 行业调整之际，部分钢ફ铁行ω业企业正在收缩。
10月7日，中国东方集团公告称，津西钢铁与防城港市政•府、防城港市ਯ自然资源局、防城港市财政局及防城港津西已订立协议，解除了之前的投资协议而防城થ港市政府、防城港市自然资源局及防城港市财政局已同意向津西钢铁退还人民币5亿元的土地收购可退还按金以及约人民币1420万元的森林植被恢复费。
中国东方集Āf;团为大型民营钢企津西钢铁的控股股东。所Ö谓投资协议，即津西钢铁2019年9月与防ભ城港地方政府签订的一项总投资额300亿元的购地建厂协议。
在此之前b3;，地⊇处中原的安阳钢铁š混改终止。
6月1日，安阳钢铁公ϑ告称，收到安钢集团通知，安钢集团80%国有股权转让未能在规定期限内与意向受让方——江西Ω方大钢铁集团就相关协议条款达成一致。河南省国资委决定，同意河南机械装备Ζ投资集团依法依规终止本次安钢集团80%国有股权挂牌转让事宜。
≈ 安阳钢铁表示，后续安钢集团混合所有制改革项τ目是否继续°推进，由国资监管机构决定。
据安阳钢铁披露©2022年半年度报告，报告期公司实现营收207.13亿元，同比下降14.39%；归母净利润亏损8.63亿元，同比由盈ⓔ转亏bc;；扣非净利润亏损8.65亿元，同比由盈转亏。
ð中天ⓡ钢铁业绩也受到外部环境波及。
中天钢铁在2022年债券中期报告中表示，当前钢铁行业运行下行压力明显加大，对外依存度高，议价能力弱的根本性º问题没有改变，铁矿石价格再次大幅上ૣ涨的风险依然存在，物流成本、环保成›本也持续增加，推动了钢铁企业生产成本持续上升、经营压力进一步增加。
据2022年公司债券中期报告，2022年上半年，中天钢铁累计完成炼铁430万吨Ζ，炼钢465万吨，轧材427万吨。2022年1-6月，中天钢铁实现营业收入和306.1亿元，去年同期为385.25亿元；实现净利润3.73亿元º，去年同期为22.29亿元。
中天»钢铁称，公司近三年主营业务收入较Θ为ਫ突出，钢铁板块营业收入占全部营业收入的比例均为80%以上。
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财务吃紧
બ业绩下滑之外，处于投资扩张关键阶段的中天à钢铁，也ο遭遇现金流大幅萎缩。
2022年上半年，中天钢铁经营活动产生的现金流量净额为7.62亿元，♨去年同期为59.07亿元。
中天钢铁在报告中指出，报告期公司ઞ经营活动产生的现金净流量与报告期净利润差异金额为 3.86ã亿元，差异主要由折旧摊销对净利润的调增总计18.31亿元、资产减值损失调减净利润总计 0.29亿元、经营性应收应付调减净利润总计Ñ22.89亿元、财务费用调增净利润4.59亿元、存货调增净利润6.2亿元、递延所得税资产调减净利润2.21亿元构成。
根据2022年中报，2022年上半年末，中天钢铁货币资金为39.88亿元，去年同期为68.82亿元，同比下降42.05%，中天钢铁称主要为部分公司债到期兑付ï以及短期借款到期归还所致ćd;；应收款项融资为10.44亿元，去年同期为20੦.56亿元，同比下降49.25%；中天钢铁称主要为钢材价格下降，收取的银行承兑汇票减少以及银行承兑汇票用于支付货款所致。
中天钢铁表示，公司经营活动现金流受国内钢材市场需求、经济发展周期及国家对钢铁行业宏观政策等影响ਫ，如果钢铁产品的价格发生不利变化，则资金流出与业务收入回款可能将不相匹配，公司可能仍面临经营活动现金流量不À稳定的风险。
一方面是现金¿流收缩，另ળ一方面是仍需大额投入的®南通项目和攀升的财务成本。
据中天钢铁2022年跟踪评级报告，截至2022年3月底，公司南通精品í钢项目等主要在建项目计划总投资约为374.10亿元，剩余投资约113.10亿元，投资规模大，且集中在ਖ਼2022年和2023年。
中天钢铁负债数据一度出现乌龙。据此前公告，截至2022″年3月3ਫ1日，公司有息负债余额为2512503.15亿元。累计新增借款金额454171.2☻5亿元，累计新增借款占上年末净资产比例为24.35%。
根据更正公告，截至2021年12月31日，中天钢铁经审计净资产1，864，907.10万元；有息负债余额2，058δ，331.90万元；截至2022年3月31日，公司有息负债余额为2，512，503.15万元。累计新增借款ੈ金额◈454，171.25万元，累计新增借款占上年末净资产的比例为24.35%。
巨额负债之下，中天钢铁利息支出水涨船高。2019年-2021年，中天钢铁负债表数据ઍ显示，集团应þ付利息分别为0.66亿元、1.65亿元及2.2ë7亿元。
据2022年中报，Ü中天钢铁应付利息比上年末下降36.75%，应付利息额为1.44亿元。此外，2022年上半年，中天钢铁财务费用4.59亿元，去年同期为6.76亿元；其中利息费ς用2.95亿元，去年同期为3.2∫1亿元。
截至2022年6月30日，中天钢铁资产总计▒631.05亿；负债合计440.8亿。对…比2019年底， 中天钢铁总资产◊380.76亿元，负债合计241.15亿元，中天钢铁资产总额增长约250亿元。
南通项目之♥外，中Δ天钢铁还陆续投Σ资多个其他项目。
2021年3€月6日，常州经开区举行2021年重点项目签约仪式，中天钢铁集团与经开区共同签约“中天优特钢提档升级绿色智造项目”、“中天教育小镇⊂项目”、“中天集团总部项目”三个总投资77亿元的重点项目。
今年3月30日，中天淮安精品钢帘线项目动工，该项目„总投资202亿元，规划建设年产Β150万吨精品钢帘线制造基地。
近期，建设中的中天淮安项目拿到了4家金融◙机Ñ构的融Ǝ资。
据公司官网消息，9月30日，由中国建设银行淮安分行、中国³农业银行淮安分行、上海浦发银行淮安分行、中国民生银行淮安分行4家金融机构组成的银团，与中天钢铁集团（淮安）新材料有限公司签署银团贷款协议。4家金融机构将为中天ૌ淮安项目提供融资总额35亿元。▒
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