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　　年年亏损，“ષ普通员工”还提出劳动仲裁350万元，裕太微IφPO挑战ψ多多……

ઙ　　来源：I👽îPO日报

　　10月26日，·裕太微电子股份有‏限公司（下称“裕太微”）将科创板IPO（首次公开发行股票）上会，接受上市委的 审议。

　　值得一提ⓜ的是，裕太微2021年5月和2021年6月ਊ发生的两次股权转让价格相差24倍，公司表੊示此为税收筹划。另外，裕太微有位研发人员对裕太微提出劳动仲裁，金额高达349.93万元，但这位研发人员的职务似乎并不高。

　　ૄ来源：ò公司官网છ

Ì　　349.93◙万元的劳动仲裁હ

　　♧裕太微成立于2017年1ા月，其主要从事高速有线通信芯片的研发、设计和销售。公司目前的产品主要为百兆、千兆的单口及多口以太网物理层芯片，涉及信息通讯、汽车电子、消费–电子、监控设备、工业控制等领域。

　　2019年至2021年以及2022年上半年（下称“报告期”），裕太微的营业收入分别为132.62万元、1295.08万元、2.54亿元、1.92亿元，ⓚ归母净利润ਰ分别为-2748.99万元、-4037.71万È元、-46.25万元、1532.17万元。

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　　财务摘要，数据ⓓ来源：上会&#266c;稿

　　报告期内，公司第一大客户占当期销售总额的比例分ⓖ别为4⊄4.84%、31.90%、29.90%和22.03%，呈下降੧趋势。

　　但是裕太微存在多个客户向裕太微采购产品的最终流向为裕太微依据实质重于形式的原则认定的关联方。报告期内，裕太微向该等客户销售以太网ੜ物理层芯片❄的销售收入合计分别为0万元、65.92万元、1.07亿元及9837.97á万元。即2021年和2022年上半年，该金额占裕太微营业收入的比重超过4成。

　　除比照关联交易的金额较高外，裕太微报告期内向中芯国际采购金额ƒ占当期采购总额的比例分别为24.70%、74.36%、61.71%及64.01%，向中芯国际采购晶圆及光罩金额占各期公司晶圆&#25bc;及光罩采购总额的比例达到27.75੬%、97.45%、99.34%和99.11%，集中度较高，且裕太微未与中芯国际签订产能保证协议。

　　关于2022年全年业绩，裕太微在上会稿中表示，由于&公司部分产品在2022年上半年的量产流片因疫情原因推迟回片，该等产品预计在2022年下半年回片后将发生较大流片费用，且公司为加速丰富产品结构，扩&#25c8;大研发人员规模，公司研发费用预计大幅上涨，因∋此公司预计2022年全年仍将小幅亏损。

　　股权结构方面，裕太微实控人为欧阳宇飞和史ο清਩，−两人及其一致行动人瑞启通、唐晓峰合计控制裕太微49.34%股份的表决权。

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　　欧阳宇飞£和史清的税前收入在2021年均为162.52万元，排在之后则是93.19万元的算法设੧计总监刘亚欢。

　　有意思的是，2022年6月，裕太微上海分公司解除与原员工朱某的劳动合同。202ો2年7月，朱某因与公司劳动争议纠纷，向上海市浦东新区劳动人事争议仲裁委员会提出劳动仲裁，要求裕太微上海分公司支付赔偿金、加班&#25bd;工资、旅游福利补偿等共计349.93万元。该↑案件将于2022年10月26日开庭审理。

　　申报稿显示，“申请人朱某在报告期内为公司研发人员，未担任公司董事、监事、高级管理人ઘ员或核心技术人员”。这样看来，朱某的职位似乎不太Ã高˜，那么其为何提出数百万的仲裁？

　　2022年8月2日，上海市浦东新区劳动人事争议联合调解中心第一次调解，双方未达成一致。裕太微于2022年9月15日收到浦东新区劳动仲裁委开庭通ⓡ知，该案件将于2022年10月2€6日开庭Ù审理。

　　关于该仲裁，裕太微在上会稿中表示，根据律师事务所分析报告，即▒使公司败诉的情况下，裁审机构裁决公司需要支付Ð申'请人的费用不超过40万元。

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　　此次科创板IPO，裕太微募投项目的拟投入募集资金º为13亿元，发行不超过2000万股，占发行后总股份的25%。以此计算，裕太微&#ffe1;达到该目੨标的估值为52亿元。

　　不过，如果只达到这个目标&#260e;，裕太ળ微੎的部分股东或将赔钱。

　　2021年8月，中移基金、小米基金、海望基金增资入股裕太微，中移基金以1.³15亿元认购17.87万元注册资本，小米基金以5219.21万元认购8.12万元注◘册资本，海望基金以5219.21万元认购8.12શ万元注册资本，增资价格均为642.57元/注册资本。裕太微注册资本由778.13万元增加到812.24 万元。

　　以此计算，裕☼太微彼时的投后估值为52.19亿元。考虑稀释作用后，如裕太微上市后市值ૌ只有52亿ÿ元，则这些投资者将亏25.28%。

　　值得一提的是，欧阳宇飞配偶、史清父亲作为合伙人于2021年1月设立塔罗思。2→021年5月，£欧阳宇飞和史清以15.28元/注册资本的转让价格将裕太微彼时4%的注册资本转让给塔罗思。2021年6月，塔罗思将这些股份全部对外转让，转让价格为385.54元/δ注册资本，为2021年5月转让价格的25.23倍。

　　对此，裕太微于2022年10月10日签署的第二轮问询回复函中表示，相关股权转让安排ζ系出于税≤收筹划考虑。塔罗思向投资人转让股权由欧阳宇飞配偶和史清父亲承担纳税义务，这两人已就股权转让过程中不进行税收筹Î划与税务局展开沟通。

　　关于这次税收筹划的好处，有投资者进行过估算。比如，今日头条上认证为江苏天倪律师事务所专职律师的戴崇恩在其2022年10月†发布的文章中⇔表示，如直接转让股权，欧阳宇飞与史清可能多缴上千万的അ个人所得税。

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