显示驱动芯片封测“扛把子”冲刺IPO 决策机制不允许有实控人？

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　　来源 IPO参考&ςnbsp;&#256f;‏

　❄　原创& nbsp;远航&nbδsp;

　　近日，显示驱动芯片封℘测企业合肥颀中科技股份有限公司（下称ਜ਼“颀中科技”）提ણ交了招股说明书，拟科创板上市。

　　据招股书，颀中科技是集成电路高端先进封装测试服务商，形成了以显示驱动芯片封测ⓞ⌉业务为主，电源管理芯片、射频前∋端芯片等非显示类芯片封测业务齐头并进的格局。

　Θ　根据赛迪顾问以及咨询机构沙利文的数据测算，最近3年，&#ffe1;颀中科技是中国大陆收入规模最高、出货૥量最大的显示驱动芯片封测企业，在全球显示驱动芯片封测领域位列第三名。

　　数Ñ据来∗源：颀中科技招&#260f;股书

　　招股书显示，2019年到2021年，颀中科技显示驱动芯片封测业务收入分别为6.ƿ42亿元、8.06亿元、ડ11.99亿元，出货量分别为9.Ε21亿颗、9.02亿颗、11.92亿颗。

　　从封测业务客户占有率来说，颀中科″技也是“妥妥的扛把子”。据招股书，颀中科ⓨ技拥有联咏科技、敦泰电子、奇景光电、瑞鼎科技、谱瑞科技、晶门科技等境内外优质客户资源。根据沙利文数据，2020 年中国前十大显示驱动芯片设计企业中，2019年到2021年&#266a;，有九家是颀中科技的客户。

　　招股书显示，2019年至2021年，颀中科技营收分别为6.69亿元、8.69亿元、13.20亿元，；扣非后归母净利润ઙ分别为2487.76万元、3161.79万元、285⇒6’3.03万元。

　　数据&#263f;来源：颀中科技ⓟ招股书

　　招股书显示，2019年至2021઻，颀中科技营业毛利金额分别22૜826.42万元、28939.58万元、53560.36万元，综合毛利率分别为34.11%、33.31%、4&0.57%。

　બ　颀中科技外销比例较高⌉，部分原材料和生产设备采购自境外，这就导致其风险不断加≠大。

　∅　据招股书，颀中科技境外主营业务收入主要来自显示驱动芯片封测业务，20‎19年至202▨1，境外销售收入分别为 5.67亿元、7.08亿元、8.69亿元，占主营业务收入的比例分别为 86.49%、83.83%、66.85%。

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　　数据来源੊：颀中科技‎招股书

　　颀中科技对前五大客户的依赖૙程度也非常高。ÿ招股书称，报告期内，颀中科技对前五大客户的合计收入分别为 6.04亿元、7.13亿元、8.49亿元，占营业收入的比例分别为 90.25%、&#222e;82.01%、64.18%。

　　对此，颀中科技称，若未来与下游主要客户合作出现不利变化，或原有客户因市场竞争加剧、ૡ宏€观经济波੟动以及自身产品等原因导致市场份额下降，且该公司未能及时拓展新客户，将会存在收入增速放缓甚至下降的风险。

　　颀中科技也正在拓展非显示类芯片封测市场，招股书显示，其非显示业务由2019年的1310.67万元快速增长至202ਰ1年的1.01亿元，收入占å比也从2%增加到了7.76%，复合增长率更是高达177.38%。♠

　　颀中科技没有实控人。招股书称，合肥颀中Ð控股、颀中控股（香港）和芯屏基金为前三大股东，分别直接持有40.15%、30.57%、12.50%的股份，任何一方均不能控制董事会半数以上席位。根据股权结构和决策机制ࢮ，该公司无控股股东、无实际控制人，不排除未来因此导致治理格局不稳定或ç决策效率降低而贻误业务发展机遇，进而造成生产经营和经营业绩波动的风险。

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