10月26日盘前策略提示：A股市场有望走出W型反弹行情|中信证券

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　　周二，上证综指跌0.04%，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.95%。绿色建材相关板块大幅拉升，建科院²大涨逾16૟%。一体化压铸板块走强，ੈ广东鸿图等涨停。光伏等赛道板块显著反弹，金辰股份等涨停。医药生物、教育、传媒等板块领跌。

　　海外市场上，美股三大指数全线收涨，道指涨1.07%，标普500指数涨1.63%，纳指大涨2&#263e;.25%Λ。脸书涨超6%，特斯拉涨超5%。中概股方面，个股普遍上涨，房多多暴涨89.6ö4%，金山云涨12%；新能源汽车股集体大涨，蔚来汽车涨12.49%，小鹏汽车涨10.89%，理想汽车涨8.31%。

💼　　【晨会焦点】¥¸

　　中信证券：中国资本市场，变局赋予新使命，政&#266c;策ë护航新征程≤

　　随着我国经济发展转型，土地财政模式难以为继，而股权投资能够发挥哺育中小企业、强链补链的重要作用。近年来，多地政府出台政策对募投管退全流程予以支持，引导市场资金“投早、投小、投创新”。截至2022年8月底，股权市场保有管理人数量1.5万家，管理规模1Ã3.7万亿元。2022年以来，受国际局势扰动、中概股赴美上市监管趋严、疫情反复等外因影响，中国股权市场募投有Β所降温。近年来，股权投资市场逐步从量增阶段迈向质升阶段，呈现以下趋势特征：总量方面，近7年管理规模增长6倍，头部化集中趋势明显；募资方面，逐步呈现出头部化、本土化、国资化、规范化趋势；投资方面，偏好呈现两极化状态，硬科技领域投资热度显著提升；管理方面，投后管理的重视程度与日俱增，涵盖内容日益丰富；退出方面，IPO方式退出占比增加，新上市企业VC/PE渗透率提高。展望来看：预计随着结构分化和尾部出清，股权市场集中度将不断提升；募资端将延续本土化、国资化趋势；投资力度有望显著回补，23年市场活力有望加速释放；制造强国战略背景下，硬科技、先进制造的关注度及投资规模将持续提升；ESG理念将在募投管退全流程中发挥重要作用‰；制度设计不断优化，退出端压力有望明显缓解。

⌊　　Å【研报精选λ】

　　&#266c;中信证券：防水行业新੤规出台 ¿利好行业市场容量和竞争格局

　　中信证券研报指出，10月24日，住建部发布国家标 准《建筑与市政工程防水通用规范》，自20Β23年4月1日起实施，全部条文必须强制执行。“规范”出台意味着防水行业拥有了指导行业走向高质量发展的纲领性文件，意义重大，有利于支撑市场容量提升、推动市♦占率向头部企业集中。当前，防水行业上市公司的业绩压力在估值中已基本得以反映，配置具备性价比，维持行业“强于大市”评级。

　　银河证券：猪⊥γ价有望继续强势运行‘

　　银河证券研报认为，十一假期以来生猪价格持续快速上涨且刷新今年猪价高点。考虑到供给端੎依旧处于低位状态，以及Q4是传统消费旺季，猪价有望继续强势运行。猪周期ⓚ依旧为当下关注重点，建议关注牧原股份、温氏股份、唐人神、天康生物、西南龙头猪企等。关注黄鸡价◘格以及产能变化，建议关注立华股份。饲料行业集中度提升，龙头企业具备供应链优势，关注海大集团。后周期疫苗行业酝酿中，叠加非瘟疫苗预期，关注普莱柯、中牧股份等。

　　山西▧证券૩：A股的布局窗口正在∧开启

　　山西证券研报认为，A股整体估值已经进入显著低估区间，以1年期维度看，流动性和企业盈利均有望逐步好转，经过Q3的⌋集中宣泄市场已经反映悲观预期，随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象，行情已经蹒跚起步，A股的布局窗口正在开√启，短期调整反而迎来更好配置机会，结构转型中延续高景气逻辑的赛道（新能源、军工和信创等）+基本面修复弹性较大的行业（鸡、猪、航运、造船和部分医药等）有望持续收获较优ς表现。

　　国‾泰君安Ï：关注内容电商新渠道ઐ

　　国泰君安研报认为，此轮双十一大促活动周期变短、满减力度变大、满减门槛提升。各平台关注点更多从“规模”转∅变为“质量”。随着抖音等电商平台的加码，在新渠道布局及内容营销方面具备优势的企业将潜在受益૯。建议关注持续深化高端转型的飞科电器、有望分享摩飞海外业务增长的新宝股份、∈内销恢复弹性较强的小熊电器、清洁电器龙头科沃斯和石头科技、智能微投龙头极米科技。

　　中金：电池技术&#25a1;迭代催生º电池设备与辅材新需求ⓜ

　　中金公司研报认为，电池技术迭代催生电池设备与辅材新需求。短期看，N型电池放量在即，电池设备☻及核心辅材低温银浆市场空间持续扩容。远期看　，钙钛矿电池打开效率天花板，我们认为先发布局具备技术积ਜ累的企业有望在远期技术切换期占得先机。

　　财È信证券：A❄股市场有望走出W型ˆ反弹行情

　　外资流出压力缓解，指数触底回升。港股及在美中概股经历周一大幅波动后，周二市场情绪趋缓，外资开始净流入A股市场，周二北向资金共计净流入28.45亿，A股指数探底后回升。经济景气度是ϖ决定当下A股走势的核心原因，8-9月份社融总量连续超预期，且企业中长期ⓥ贷款回升明显，9月份制造业PMI重回荣枯线上方，国内经济弱复苏迹象明显，第四季度A股指数易涨难跌。当下全部A股PE中位数已低于历史86%时期，估值–性价比凸显。

　　经济基本面、估值、政策利好ℜ、外围市场等多重共≡振下，A股市场有望走出W型反弹行情，但预计上涨斜率相对缓和。通常，第四季度A股市场会预期明年业绩边际改善的板块，当下建议关注医药、电੖子板块。

　　国泰☎君安：关注内ઢ容电&#263d;商新渠道

　　轮双十一大促活动周期变短、满减力度变大、满减门槛提升。各平台关注点更多从“规模”转变为“质量”。随着抖音等电商平台的加码，在新渠道布局及内容营销方面具备优势的企业将潜在受益。建议关注持续深化高端转型的飞科电器（603868）、有望分享摩飞⊆海外业务增长的新宝股¿份（002705）、内销恢复弹性较强的小熊电器（002959）▥、清洁电器龙头科沃斯（603486）和石头科技、智能微投龙头极米科技。

　　【行“业风口☻】 

　　1、乘联会：新能源零售销量预计³55.0万&#256f;辆，同比增长7ੇ3.5%

　　近日，乘联会发布10月车市数据ⓥ，10月狭义乘用车零售销量预计191.0万辆，同比增长11.4%，环比下降0.7%；其中新能源零售销量预计55.0万辆，同比增长73.5%，环比下降10.0%。同时，乘联会指出，临近年末，新能源产能进一步释放，新产品批量上ς市，ú厂商加速新车铺货。在新能源国家补贴和地方牌照政策到期的刺激下，将会带来年末提前购买，对总体车市构成有力支撑。

▣　　利好概˜⊗念：新能源整车零部件

　　相关股票：上汽集એ团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、福耀玻璃Ρ

　　2、大全能源Ω：签订原生多⇐晶硅长单销售Î合同 预估销售总额约1309亿元

　　大全能源：与某客户签订《采购框架合同》，合同约定2023年-20૤28年某客户预计‎共向公司及内蒙古大全采购43.2万吨原生多晶硅（太阳能级免洗硅料），预计采购金额约为1308.´96亿元。

　　“利好概念：有机硅、光œ∗伏

　💼　相关股票：合盛硅业ñ、´兴发集团、鲁西化工、新安股份、东岳硅材

—　　3、双11”开局火爆：淘宝直播4小时È涌现130个预售金额超千万元直播间૪

　　自淘宝直播获悉，在10月´24日“双11”预售启动当天20时-24时的4个小时里，淘宝直播产生了130个ਯ预售金额破千万元的直播间。淘宝直播负责人道放表示，今年以来，淘宝直播以内容为核心构建直播场，腰部主播的场观、粉丝、成交额普遍获得快速增长，也有越来越多的新主播不断加入。10月24日晚，天猫“双11”预售开场后4个小时内，淘宝直播的腰部主播、新主播实现爆发增长，预售引导金额分别获得365%、684%的同比增长，同时，直播机构的预售引导金额也获得165%的同比增长。（中¡证网）

　　੎利好概念：电商੥股、消ࣻ费股

　　相关股票：²浙数文化ણ、昆仑万维Δ、引力传媒、华扬联众、星期六

　　4、上海于2022年10月26日起启动吸入用重组ੌ新મ冠病毒疫૟苗（5型腺病毒载体）加强免疫

　　国内外研究证明，新冠病毒疫苗加强免疫接种可²以增强保护效力、延长保护周期。截至目前，本市已有超过2300万市民完成新冠疫苗全程接种，其⇒中超过1200万市民完成加强免疫接种。尚未进行加强免疫接种的市民需੬要尽快完成接种。根据国务院联防联控机制工作部署，我市于2022年10月26日起启动吸入用重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫。

　　利好Ξ®概念：新冠疫苗股ੋ

💼

　　相关股票：康Εવ希诺、君实生物、智飞生物、万泰生物、复星医药等

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