长江证券：维持中金公司买入评级 资产规模收缩致杠杆回落|中金公司

　　长江证券发布研究报告称Π，维持中金公司（03908）“买入”评级，预计2022-23年对应归属利润为81.7/96.3亿元。公司三季度整体业绩明显改善，投行及资管收入提升，市场波动背景下自营收入短期承压。长期内该行继ਰ续看好中金公司凭借优秀的收ϖ费类业务和资产负债表运用能力，在经纪、投行、资管和交易等方面建立竞争优势，并通过客需业务和财富管理业务实现ROE稳步抬升。

　　报ૌ告中称，1）三季度，沪深300指数下跌15.2%，创业板指数下跌18.6%，中债企业债总全价指数上涨0.3%，受权益市场震荡影响，中金公司Q3单季实现资金类业务收入20.7亿元（同比-35.7%）。2）Q3单季实现投资收益20.9亿元（同比-39.9%），金融资产规模较二季度末下降5.6%至3253.7亿ફ元，自营投资表现不佳对公司整体业绩形成拖累。3）客户资产规模回落，金融资产规模环比收缩，三季度末公司代理买卖证券款规模为952.9亿元，较二季度末环比下降10.1%；金融资产达3253.7亿元，较二季度末环比下降5.6%，资产规模收缩导致杠杆环&#260e;比回落。

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