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与投资人的“最后一公里”，一直是笼±罩在公募基金行િ业发展∈上的魔咒，难破解。
年内就又有∨6家ò公募基金下架其客户端AÏPP。
根据本报记者统计，分别为长♩信基金、国金基金、中融基金、中海基金、英大基金。另外，方正富邦基金在3月宣布暂停APP运营与维护，恢复时间另行通░知。∞但到目前，一直未通知恢复时间，亦可看作是下架。
对于下架自μ家¡APP这件事，基金公司们的回应如出一辙——属正常的业务经营ਠ调整行为。
“官ψ方回应”的默契背ઢ后，行业发展的趋势性问题，还有哪些？Ād;
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°“关停潮”
自2019年9月信Μ达澳银基金宣布下架APP，近3年来，公募行业已经有逾10ϖ家公司下架了自家的A♣PP。
除છ了上述提到的几家基金公司，2020年的红塔基金、长江证券资管、德邦基金，以及2021年的东吴基金，都先后公告了终止运营其APP——某种程度上来说，算得•上👽公募基金行业对于APP领域一个小小的“关停潮”。
关停的理由不难理解：中小基金公司在APP投入的运营成本相对于效益产出来说过高，而想要通过运营૩APP来获👽客的¤难度越来越大。
“大公司更加希望把持有人的信息掌握在自己手中，ζ三方量虽∂然大，但是很难建立直接与持有人的链接。”某家已下架自有APP的公募人士对21ડ世纪经济报道记者称。
始料不及，直销APP除了开发ਫ费用˜之外，每一年还有运维费用、甚至会有一些来自安全、监管等的升级迭代要▩求。
Ād; 根据21世纪经济报道记者了解，直销APP推广也是一个ⓤ问题，中小基金公司的品牌力、产品力都不如头部公司，获客是非常难的，所以直销APP对于原本就保有规模小的中小公੭司而言，相对鸡肋。
这是基金直销APP领域、甚至整个公募行ਪ业存∀在的显而易见的马太效应：一方面，大型公募由∩于本身的客户基数比较大，需要这样一个自建的平台去服务客户，且便于直接收集客户数据，反哺到业务中。另一方面，这些大公募有更大的知名度，也有更多的投研、渠道、营销资源去做大规模，这意味着更容易获客。
中Κગ小基金虽然也想要自有平台，但运营压力让其ð不得不“放手”。
但即使已经存在这样的马太效应，整↓个公募行业、不论是否头部基金公司，其APP活跃Ν度都不是非常高。
根据易观千帆的数据，今年9月，头部基金代销平台“天天基金ਠ”的月活跃人数为421.78万人，“同花顺爱基金”的月活跃人数则骤降到了19.34Ċb;万人。
基金公司◘自有APP中，月活跃人数较高的都是公司઼管理规模排名靠≠前的大公募。
其中最高的包括“汇添富现金宝”、“兴证全球基金ઢ”、“天弘Ÿ基金”、“易方达e钱包”，对应的月活↑跃人数分别是14.86万人、10.99万人、10.59万人、10.11万人。
Ö 这Ú∝一流量数据，面对“触达-获客-服务”的闭环理想，显然遥不可及。
ⓦ 入不敷出
Ād; APP月活数据，↑与公ઝ司规模并不完全相关。
根据21世纪经济报道记者了解，管理规模同样排在行业前20左右的公募们，亦有不少公司的AP♡દP月活跃അ人数仅为几万人。
以易观千帆数据为口径，譬如，“嘉实理财嘉”、“华夏基金管家”、“南>方基金”、“工银瑞信基金”、“广发基金”、“中欧财富”、“鹏华A加钱包”、“博时基金”、“招商基金”，对应的9λ月月活跃人数分别是8.96万人、⊄8.05万人、8.00万人、6.47万人、4.19万人、4.01万人、3.26万人、2.11万人、1.11万人。
Ε根据21世纪经济报道记者了解，公募行业大量的基金公司自有APP૨的月活跃人数，不少只有几千、甚至几百人。
这样的数量级ࢮ，对于公੍募基金公ća;司来说，的确显得有些“鸡肋”。
“其实除ˆ了那些已经关停的基金AÔPP，这个行业中，还有不少基金公司的APP是‘入不敷出’◯的状态，投入成本和产出的效益并不匹配。”据业内人士透露。
舍不Œ得关停，ⓩ这背后考虑的因素有很多，并不仅仅是投入产出比的问题。
按照ⓙ业内人士透ćf;露，随着监管在安全及其他方面的要求增加，基金公司自有APP必须不断Ú进行迭代。
这⇓意味着，不排除未来可能继Ψ续有基金自有APP下架。
公募基金行业在过去10年经历了跨越式发展，υ而在本轮ⓝ自有APP关停的背后，同步发展的互联网销售渠道逐步壮大，成为推动行业规模迅速提升的重要力量。
后者最典型的代表即是蚂蚁和天天基金，其更像能为基金公司提供大流ਜ量૩和各种营销方案的第三方服务商，同时也在不断进化自己财富管 理、资产配置的能力，去服务大量的C端客户。
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直销，向左ì向⇒右？œ
ઐ 代销分为线上代Σ销和线下છ代销。
线下主要是银行、券商等传统销售渠Ñ道，线上渠道则是以蚂蚁、天天、理财通等为代表的互联网销售渠道。
“近两年来，蚂蚁、天天的非货币公募基金规模已经超过了一些传统渠道。这背后有↵以下原因：第一，互联网理财的兴起，通过用智能手机进行理财、投资更加方便；第二，85、90后人群体成为互联网渠道的主力；第三，疫情影响，线下渠道受到影响，大家都在发力互联网渠道；第四，今年来投资者教育更多，越来越多的人愿意去ⓒ理财，而互联网渠道是成本最低又最便捷的渠道。”上述公募人士对此理解称。
৻ 另一方面，券商大肆“袭来”的财富管理业务，也在削弱基金公司ⓜ直销APP存在的必要性。
根据易观千૩帆数据，今年9月，同期券商的月活跃人数，最差也以几十万计，排在§头部的券商自有APP“涨乐财富通”、“国泰君安君弘”、“平安证券”，对应的月活跃人数分别是925.48万人、746.94万人、647.03万人。
对比能够代销基Ë金、且近年来→大力发展财富管理业务的υ券商们的APP月活跃人数，基金公司的自有APP们处境则更显尴尬。
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“实际上，对于多数券商和投顾来说，‘发展财富管理’就等于是‘卖基金’。”21世纪经济报道记者☺走访券商时，不少业内人士对此理解的简单且直白。
其背景是，券业ડ还没有找到一个很好的财富管理的模式，而且大部分的投顾也不具备服ભ务客户资产管理、或者说财富管Τ理的能力。
从这一角度来说，∠当ⓣ整个券业加入为基金公司获客的角逐中，基金公司通૪过自有APP获客的难度在增加、必要性亦在降低。
此外，2Ö018年开始试点、2019年正式开始常规运作、并在2021年-2³022年∏充分发展的“券商结算模式”，亦在改变整个基金销售及客户维护的生态。
另一机构人士Ò称，券结模式不仅激发了券商渠道的代⊗销活力，对公募基金的销售规模和保有规模都有正向贡献，且又能推动基金公司和券商的深度绑定，ⓠ也便于基金公司对自己客户信息的把握。
例如9月末宣布¼终止旗下自有APP运营的长信基金，在此之前就新增了不少三方、券商、甚至同业公募的子公司中„欧财富等代销渠道。
¯ 其在母公司长江证券半年报中披露了下半年的发展计划，即，开拓券商结算模ó式，加大与头部代销机构合作；深入研究客户需求，遴选更加契合平台属性和客户画像的产品，સ深化与电商平台合作。
这一选择，″显然不是࠷个案。
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本期编辑 ৻黎雨桐 实习•生 吴梓楹
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