华西证券：复兴新起点

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　　华西证券研究所副所长、首席策略李立峰ⓣ在其年度策略报告中指出，展望202œ3年A股策略，A股处于“复兴新起点”，⋅不妨在2023年多积极些。

　　首先，2023年外部因素边际上或有所好转。这其中包括了：一是全球新冠疫情对经济冲击影响最大的阶段或正在过去 ；ਖ਼二是“俄乌冲突”对全球风险偏好的冲击有所减弱∃；三是预计美联储“鸽派转向”，有可能从明年的2、ξ3月份开始。

　　其次，A⇓股机构仓位与估值处于合理水平。目前A股绝对收益机构仓位水平处于中性偏低，ਭA股主要股指的估值回落到历史低位水Ä平。

　　第三，20&#25bd;23年A股运行将类似于“2019年”。从低基数宏观环境、改革预期再出发等因&#25a0;素考虑，A股所面临的市场环境类似于2019年。由此，预计2023年A股市场具备结构性的机−会。

　　2023年市场风格上，李立峰认为首选“科技成长类”；行业配置上，聚焦在“安全”+“发展”。从市场风格、大小盘周期表现来看，预计2023年A股市场风格类似于2019年，即市场风格上首Ω选“科技ö成长类”，市值上“中Ä大盘”相对占优。

　　2023年¾行业配置方面，李立∀峰重点推荐两条主线：é

　　1）“安全”主线，国防安全、粮食安全、能源安全、信息&#25a1;´安全、公共医疗卫生安全લ等；

　　2）“发Æ展”主线，中国引−领第三次能源转型带来的机遇‍，看好新能源。

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