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“果链”重量级િ企业歌尔股份（00ੜ2241）丢掉了苹果耳机∏订单。
11月9日，歌∠尔股Ċa;份以跌停开盘，全天未打开跌停，市值蒸发了79⇔亿元。
歌尔股份丢失苹果订单的传闻在8日开始流Þ传。8日晚间，歌尔股份发布风♬˜险提示公告证实了丢单传闻。
歌尔股份称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。同时，歌尔股份预计，本次业χ务变动预计影响202Ñ2年度营业收入不超过33亿元，约占该公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对该公司经营业绩的影响仍在评估中。
Ψ但是💼很显然，投资者认为歌尔股份将失去更多。截bc;至收盘，歌尔股份的跌停板上，仍有近300万手的封单。
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“良率”困扰§
正如⇔外界传闻所言，澎湃新闻记者也了解ਮ到，歌尔之所以被暂停订单是代工的AirPods Pro 2良率不达标，而歌尔代工其他苹果产品↔则不存在这样的问题，因此双方合作还在正常开展。
所谓良率，就£是达标产品的占比要达થ到一定标准，良率越高对厂商和代工厂都有利；反之良率越低，不合格品太多对厂商和代工厂都是很大的损失。
🙀 一般新品导入期，苹果都−会派遣自家工¢程师前往代工厂指导生产，如果有环节出现问题，苹果和工厂方都是联合推演寻找原因，通过量产过程中不断爬坡，把良率维持一个较高水平。
苹果与各大代工厂都签约要求保证良率，歌尔股份也与苹果签‘署类似合约，但最终这款产品ð未能保c8;证良率，最终被苹果暂停订单。
据澎湃新闻记者了解，每年1月份苹果会针对旧产品（已经上市销售的）重新分配订ਜ单，新产品一般会在6月份确定代工厂。原则上说ૉ⇔，如果歌尔最终良率提升符合标准，依然有可能重新接到苹果订单。
੪ õ 外界普遍认为，立讯精密将成为这↵波调整的受益者。
知名苹果分析师郭明錤也证实，为填补生产缺口Ì，AirPods第一供应商立讯精密已扩产并取得所有AirPods Pro2订δ单，成为AirPods Pro 2独家组≤装厂商。
但按照苹果供ⓜ应商管理惯例，每款产👽品都希望有2-3家供应商，不会让一家全部代工。这需要看歌尔接下来™与苹果之间的沟通。
一位知情人士对澎湃新闻记者表示，目੍前歌尔方面与苹♫果还在紧密沟通，毕竟双方合作这么久，如果良率达标再次接到订单的概率还是比较大的，“良率问题怎么说呢，各š家多多少少都有点问题。”
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减少苹果依赖，歌尔能做૪些什么
依托于苹果供应链，成ࢮ就了富士康、立讯精密、歌尔股份等一系☜列知名的公司，与富士康和立讯精密还在全心服务苹果不同，歌尔似乎想减少对⌉苹果的依赖，变成一家更加独立的智能硬件公司。
“歌尔本身也持有很多专利，除了苹果外，也跟Meta等众多公司均保持合作。一方面做OEM毛利比较低，另外一方面如果严重依赖一家客户也不利于公司长期稳定。”上述知情憨Þe;人士表示。
11月9日，歌尔股ષ份在互动平台表示，短期挑战不改公¹司中长期在虚拟现实等主要赛道的显著竞争优势和良好发展前景。公司上下正全力以赴ਗ਼推进各项目生产经营，增持承诺也会合规履行。
回顾歌尔与苹果的合作，·2010年，歌尔与苹果建立合作关系，进入其全球核心声学供应链体系，之后相继在多个产品领域成为其主流供货商，2018年，歌尔股份开始为苹果供应TWS（True Wireless Stereo）真无线耳机，相应的营收归入歌尔的“智💼能声学整机业务”中。
随着在耳机、VR（虚拟现实）/AR（增强现实）等领域的持续发力，智能声学整机业务（TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱>等）、智能硬件业务（主要产品包括VR 虚拟现实/AR增强现实产品、智能可穿戴产品、智能家用电子游戏机及配件产品、智能家居产品等）和精密零组件成◘为歌尔的三大主营业务。营收规模也从2Û018年的237.51亿元增至2021年的782.21亿元。
智能声学业务毛利率低也从歌尔的财报中反映出来。从歌尔的202੩1年报来看，毛利率最高的是精密零组件，整机产品利润率相对较低。而以果链产品为代表的智能声学整机产品毛利率最低，仅有10.3%，毛利率比上年同期减少🙀4.5%。
此外，歌尔可能也看淡b2;TW”S耳机的市场。随着近两年TWS耳机市场增速的放缓，苹果的AirPods产品ળ在诸多品牌冲击下，份额逐年减少，歌尔股份智能声学整机业务的营收占比逐渐下滑，歌尔的支柱业务已从智能声学变为智能硬件业务。
根据歌尔股份2020-2022年前三季度财报显示，其智能硬件业务占总营收的比重已经由2020年的30.6%增长至2022年前三季的58.ઝ7%，而智能声学整机占总营收的⇐比重由2020年的46.2%降至26.8%。
歌尔现在的重点是智υ能硬件业∞务，尤其对VR设备抱有很高的期待，也投入了重兵。歌尔∫股份今年前三季度研发费用为34.91亿元，同比增长40%，其中主要是持续加大的对虚拟现实及声学、光学等领域的研发投入。
公Ąf;开信息显示，歌尔股份是&#ffe1;Meta和Pico等厂商VR核心代工商，其占VR代工市场七成份额。્
元宇宙时代的大幕已经轰然拉开，VR被认为是元宇宙时代…首先爆发的终端设备，2021年VR出货量超过1000万台的规模。2022年，Meta、索尼、Pico等VR头部玩家陆续推出VR头显新品且市场热度很高。此外，苹果预计于2023年初发布的MR眼镜，有望推动各手机厂商和互联网厂商作为新玩家进入行业。以歌尔股份为代表的终端设备提供商有望迎来重要的发展机会。
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