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ૢ观点网 富力地产持续将近3年的>债务危机，在11月10日这一天迎来戏剧性ਰ转变。
在此之前，很少有人预料到这家出险房企会采取如此大胆激进的处理方式，并最ë终能够成功——富力地ઍ产成为首家完成境内外债券全部∞展期的内房企业。
γ在摩根大通的帮助下，富力首先于不久前将10支原本分别在2022年、2023年、2024年到期的美元票据，合બ并置换为三笔票利均为6.5%的新票据，再全部展期3-4年。Ζ
外界视这次债务重💼组为是“亚洲房企最大债务重组案例”，以及“出险房企境ઠ外债务处¤理特例”，但谁料到富力地产在仅仅数月后又故伎重演。
富力是在7月Ú份获得境外债∨权人展期首肯后，随即将精力倾注到在岸市场。有消息称，它聘请了中国国际金融公司担任财务顾问。
8月23日，富力毫无征兆地宣布旗下所有存续公司债券因重大▧事项存在不确定性ફ，将从8月24日起停牌，这被认为是其开▥启境内债务谈判的信号。
最新公告显示，富力地产于9˜月8日就停牌债券整体展期事项召开债券持有人会•议。两个星期后，展期议Α案均获得债券持有人会议表决通过。
随后，作为协议的一部分，富力在10月31日શ向每个持有本公司停牌ú债券的证券账户，兑付不超过2000张（含2000张）债券的本息。此次债券兑付ì工作后，富力存续债券中的“19富力01”，余额清零并完成摘牌。
因此，最终获得展期的公司债券包括：“H16富力≅4”、“16富力05”、“16富力06”、“16富力11”、“18富力08”、“18富力10”以及“19富力02”七只，本金余额为约135à.1◘9亿元（不准确，为10月31日兑付前数据）。
其中，2η022年内到期的有“16富力11”、“18富力08”两只Ú，债券余额合计约51.će;2亿元；2023年到期的有“H16富力4”、“16富力05”和“18富力10”、“19富力02”、“16富力06”，
债券³余额合计约83.9ⓠ9亿元。‹
至此，该公司在半年内合共对旗下最多493.7ਪ3亿元人民币有息债务完成应急处理。而富力地产获得的阶段性胜利，为其他陷入危∪机的开发商提供了债务化解思路ω。
据了解，ø在富力成功完成10只美元债展€期的新闻释出后，合景泰富成为成为第一家学习“先进经验”的同行。
同样在摩根大通的帮助下，合景泰富完ÿ成了针对16亿美∞元高级债👽券的交换要约。
另外，此前已有消息透露，不止一家开发商在讨论，一旦富力地产获得境内债务整体展期成功，他们将考虑仿效。
如今好消»息传来，事实看来，在这场看似毫无头绪的债务泥沼中，富力地产的方法至Á少是条可行的路径。其境内外债权人作出的让步，或多或少能体现目前市场上的情绪，证明在危机爆发近一年后，权责双方已愿意坐在桌旁更加理性的考虑问题。
摩根大通中国房地产投资银行部负责人郗方朔早前在接−受观点新媒体采访时就曾表示，展期交易的初衷是希望在短时间内有一个解决方案，让行业可以稳定，让企业也可以稳&#ffe1;定地经营φ。
不过，这并不代表每一家企业都能如此进Ād;行复制，富力地产é的成功建立在过去十数年积累的优质资产之上。
为富力10只美元债展期作增信措施的，就包括在英国的One Nine Elâmés项目和马来西亚的公主湾项目。而同一时期，富力地产通过将伦敦Vauxhall Sࢵquare项目进行反复“明股实债”式的出让，已筹集超过1亿英镑资金。
境内方面ਜ਼，截至2021年末，富力拥有土地储备总建筑面积约6471.બ9万平方米，其ਬ中总可售面积达4996.7万平方米。另截至2021年上半年，富力未来可供发展的已签约旧改项目达58个，可售面积3700万平方米，可售货值超1万亿元。
这些资产💼为富力提供ⓩ了非常重要的未来◯偿债的能见度。
Ø“企业本身的运营能力以及é资产质量Û是获得投资者信心的基石，投资者对富力这方面还是比较认可的。”郗方朔在采访中亦认为，债权人的同意很大一部分是基于对富力的信心。
但就目前而言，国内房地产市场仍笼罩在悲观情绪中。富力地产过去三年放弃拿地，以开发存量城市更新项目为બ主的经营模式，某Ö种程度上令它在销售上处于一个更劣势的地位，况且这些项目的开发、建设将形成特别刚性的Ò支出。
截至今年前9个月数据，富力地产年内合共ω实现总销售收入约932亿元，同比降幅达66.41%。而等待基本面的反转⊄，可能还需要很长一段日子。
另一方面，富力👽地产要面临的债务还有：截至2022年上半年末，有息债务余额1262.45亿元，除公司信用类债券余额469.3亿元（目前部分展期），占有息债务余额的37.17%。
其余还有银行贷款余额579.77亿元，占有息债务੍余额的45.92%，非银行金融机构贷款123.93亿元，占ò有息债务余额的9.82%，其他有੪息债务余额89.45亿元，占有息债务余额的7.09%。
与之对应的是，富力地Òó产现金余额仅有💼20余亿元。
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