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黄金市场在本月初从两年来的低点反弹后，目ⓔ前仍保持着稳固的涨势。然而，一位市场分析š师表示，从整体宏观经济→形势来看，这种贵金属被高估了。
Quant Insight的分析主管罗伯茨（Huw Roberηts）在接受采访时表示，根据该公司ε的模型，金价被高估了7.4% 。他补充说，鉴于目前的宏观环境，黄金的公允价值在每盎司1614美元左右。
金价较11œ月3日的两年低点上涨了近®8%，目前交投于175Ô0美元附近。
罗伯茨说：“从我们的角度来看，我们不会在这样的水ૌ平上追逐黄金Τ。”与此同时，罗伯茨表示，他也∂不打算让这波涨势消失。
罗伯茨说，他怀疑对冲基金的短期资金流入是金价走高背ৄ后最重要的因素。他指出：“看来是仓位和资金流动推动了这波涨势，而不是宏ö观基本≠面。我们的模型显示，宏观基本面因素仍然很重要。”
在期货市场的定位似乎也证实了QI的模型。美国商品期货交易委ખ员会（CFTC）的最新数据显示，金价的上涨›主要是由空头回补推动的。
COT数据显示，基金经理在过去两周购买了500万盎司黄金，以回补空头એ头寸。同期，对冲基金买入170万盎司黄金，做多头寸。▒黄金支持的交易所交易基金（ETF）也突显出投资者对黄金缺乏看涨兴趣。随着价格上涨，SPDRλ Shares Gold Shares的持仓减少了4.6吨。
罗ⓢ伯茨说，不仅仅是黄金被高Ω估了；QI模型显示，大部分大宗商品被高估♧。
他说：ੑ“根据模型，镍非常贵，而铜略富。白银略高γ于公允价值，但没有黄金那么戏剧化。白银价格基本持平。”他还说，矿业股目前也被高®估了。
罗伯茨还怀疑，随着美联储大举加ફ息，市场对美国经济相对弹性能帮助其实现ćd;软着陆并避免衰退的预期发生转变，令周期性资产对部分投资者具有吸引力。
罗伯茨指出，QI的模ਬ型并不提Î供经济预测，而是衡◘量当前状况，并基于这些因素确定公允价值。
Ü 他说：“因此，相当多的⇔周期性因Ρ素目前似乎没有考虑到软着陆的可能性，相对于基本面而言，这些因素已经超出预期。情况可能会发生变化，但就目前情况来看，我们根本不会追逐大宗商品或矿业板块。”
Δ 现货黄金日线图北京时间11月24日8：37， 现ℑ货黄金报1754.58美元/盎司
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