δ安装新浪财经客户ੜ端第一时间接收最全面的市场资讯→【下载地址】
财联社11月21日讯（编辑 潇湘）本周，美联储11月会议纪要的结ⓑ果，料将决定这个因感恩节假期而缩短的交易周的市场表现。在上周美国三大股指均遭遇承压、美债收益率反弹的背景下，眼下投资者的交投重心无疑ⓜ仍将主要放在美联储的一举૩一动之上。
为庆祝感恩节假期，美国股市和债市都将于本周四（11月24日）休∼市。▧感恩节翌日是北美传统的购物节“黑色星期五”，当天美国股债¸市场的交易也将提前结束。
由于美股Q3财σ报季即∏将进入最后阶段，财报日历也将相对稀少。因此定于当地时间周三公布的美联储纪要，显然将成为未⌉来几天较为清淡的美国经济基本面上的最大亮点。
尽管美国股市∈上周五小幅‡上涨，但股市当周的整体表现显然不佳。美联储官员的鹰派言论打压了10月通胀数据疲弱所带来ਯ的乐观情绪。
◊
标普500指数上周下跌0.7%，纳斯达克综合指数下跌了约1.6%，道琼斯′工业股票平均价格指数当周基本持平，原因是美联储官员在 上周密集的十余场讲话中坚称，他们打算继续实施激进的紧缩政策。
在债市方面，由于美联储官员的措辞整体鹰派，美债收益率上周普遍走高，10年期美债收益率从上周四的3.7Ô74%进一步攀升至了3.817%。同时，随着经济在紧缩政策下陷入衰退的风险加剧，各条美债收益率曲线Ö的倒挂程度上周几乎均出现了加剧。
Homrich Berg的首席投资官Stephanie Lang表示，上周市场的特Δ点就是“回归现实”。她▥表示，“在好于预期的10月CPI数据引发大幅上涨之后，市场正在ડ消化最新的数据。”
સ “我们认为CPI数据公布后出现的反弹并不符合基本面，市੧场也在消化美国经济是否真的能实现软着陆，而我们认为软着陆不太可能⁄发生。因此，当你听到美联储官员站出来重申他们的立场时，你就会开始看到市场对此进行调整。”Lang称。
鹰派美联储令市Œਫ਼场喘不过气☺
尽管本周三联邦公开市场委员会（FOMC）发布的最新会议纪要可能显示，官员们或计”划在12月的会议上将加息步伐放缓至50个基点，但美联储官员眼下无疑更侧重于释放“本轮加息周期将更为漫长、利率峰值将更高”的鹰派信ⓤ号。
上周美联储官员发表了ભ不下16场讲话，但几乎都传达了类似的鹰派信息：需要Ö维持更长时间的加息；更高的终端利率；没有明确证据表明通胀正在下降．．．．．ü．这些鹰派论调打击了政策转向的希望，也降低了投资者的风险偏好。
² 美联储‘官员上周ઠ讲话的亮点包括了：
博斯蒂克μ：需♤要更多的加息，“必须将利率保持在d3;峰值”，直到通胀率达到2%
布‚拉德：美联储的基准利率至少将达到5%至5.25%；更严格的假设则可†能需要升至7%，才能给通胀带ąc;来下行压力。
∋沃勒：美联储在ਰ加息方面∅还有很长的路要走。
戴利：暂停（加ç息）现在不在讨论之列，它甚至不ćf;是讨论的一部分。
ćc;
卡什卡利：没有看到潜在需求降温的证 据，还没有到暂੧停加息的时候。
柯林斯：75个基点加息仍在讨论中，“没有明确证据ω表明通胀正在下降”。હ
综合ਜ਼这些因素，投资者最终看到利率市场对美联储终端利率的预期⊗在上周进一步飙升，几乎完全浇灭了月初CPI数据发布后涌જ现的“暂停加息希望”……
Motley Fool资产ਭ管…理公司投资分析师Shelby McFaddin表示，美联储有关通胀和利率的言论让投资Î者认为，美国经济降温的程度还不够。
EY Parthenon首席经济学家Gregory Daco在最近的一份报告中表示，“美联储主席鲍憨威尔在11月的FOMC会议上重新调整了货币政策，采用了一种新的‘速度与ν目标’范式——表明有意以è较慢的速度达到更高的联邦基金利率。美联储积极收紧货币政策的决心以及货币政策对经济的滞后效应，增加了过度收紧的可能性。”
高盛本月已将其对美联储利率峰值的预期上调至▩5%-5.25%的区间，并预计美联储要到明年5月份才会完成最后一次25个基点的加息。高盛指出，ϑ该行对美联储利率预测的৻风险已向上行倾斜。
∼ 以Jan Hatzius为首的高盛经济学家表示，“通胀可能在一段时间内保持在令人不安的高位，这可能给FOMC带来压力，要求其在明年实施更长时 间Ąe;的小幅加息。”
衰退威胁下华ઍ尔街愈发谨ąc;慎行事
除了美联储纪要外，包括克利夫兰联储主席梅斯特、堪萨斯联储主席乔治、圣路易斯联≅储主θ席布拉德这三位今年票委在内的多位美联储高官，本周也将再度陆续发◙表讲话，他们的言论料将进一步左右市场的风险情绪。
就目前હ而言，尽管以往临近年底时，美股季节性的表现往往不俗，¤但今年专业投资阶层可能需要看到更多确凿的证据，证明经济轨迹出现良性转变，然后才会在遭受重创的股票和债券市场大幅ª改变他们的防御头寸。
不少华尔街机构表示，ο随着加ક息引发股市和债市的熊市，美联储已经从“牛市时期的朋友”变成ਠ了“新发现的敌人”。而且，近期内似乎不太可能出现鸽派政策转向。
花旗集团就描绘了一种“鲍威尔推进”（Poਫ਼we’ll Push）的情景：即使经济增长大幅下滑，美×联储也将被迫加息。
花旗策略师Alex Saunders表示，“我们将当前环境归类为滞胀。”他建议在“鲍威尔推进”的情况下，卖出⌊美国î股票和信贷，买入大宗商品和债券。
景顺也在谨ખ慎行事，呼吁将风险敞口转向防御性股票，增ćc;持美国国债和美国投资级信贷。景顺首席全⇑球市场策略师Kristina Hooper表示，“美联储接近‘暂停’加息的迹象，将是更加‘冒险’的信号。”
此前，美国银行本Š月早些时候发布的一份基金经理调查显示，在受到密切关注的美债收益&率曲线的一个部分发出新的衰退信号之际，高达92⊗%的受访者一致认为美国经济会出现滞胀。
Richard Bernstαein Advisors首席执行长兼首席投资官Richard Bernstein指出，市场对未来几个月可能出现的利润衰退没有给予足够重视。即使整体经济保持稳定，当利润增长变为ξ负值时，就会出现利润衰退，而且这种情况░可能比经济衰退发生得更频繁。
Bernstein认为，眼下利润衰退甚至要重要得多。随着利润衰退的可能性上升，他建议投资者投资关注“必需品”的股票而不″是消费者“需求”的股票，这包括必需消ⓟ费品、医疗保健和派发优质股息的ⓔ公司。
૩
24小时◑滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福♧利扫描二维码关注′（sinafinance）
新⌉浪财经意Ð见反馈留言板
ⓕ
All Rights Reserved ષ新浪公司 版权所有
