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来☜³源：市值风云
有“Δ锂”走ઍ遍天下，要是√没有就去蹭啊。
10£月30日下午，康隆达（维憨权）收到一纸立案õ通知书，理由是涉嫌信息披露违法违规。
☎（注：公司公告）ã
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隔天，市场礼貌性地Χ回应了૨一个跌停，但是第二天又被盘方拉回7个点。
龙虎榜异动中，东方财富慈溪三北西ਮ大街营业部、华宝证券舟山解放西路营业部两个席位买入卖出金额☼近乎一致，有很强的对倒拉升股价那味儿了。
હ （←注：iFinલd数据）
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此时，投资者在互动bc;易上对上市公司进行追问，被立案不会是因为之前的“专网通信案”吧？
公Ņ司也ਫ਼坦诚回ડ复：我觉得是！
ਫ （注：iFind数¼据ૄ）
这个“专网通∏信案”就是2021年A∼股市场上最大的连环瓜，N家上市公司因被违约出现财务暴雷，合计金额涉及数百亿，ਫ਼被称为“A股史上最大资金骗局”。
暴雷的背后都跟一个叫隋田力的“股市老炮儿”密不可分，此人凭Ì借一己之力用基本相同的手段将十余家上市公司玩弄▤于手掌。
而风云君在早½Η在2018年，就曾发出过相关预警。
至于看到的人信不信，听不听，风云君实在提不起任何兴趣知道，人各有命࠷，万物∃刍狗，一路走好啊~
¯异常交易π，੩跨界暴雷
时间倒流回2019年1ι1月，彼时上市公司公告拟以3060万元收购秋实仁业持有的易恒网际51%股权，12月交易完成后，该公司纳入了康隆达合并报表b2;。
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关于这次收购，很容易就能发现有两处♩颇为异常bd;。
作为一੫次跨界收购，首先ⓦ，对手方秋实仁业成立于2019年10月，也就是交易前的1个月，而交易后的第4个月，该公司就被注销了½。
∝ 如此费尽心机Á作死，为日后的暴雷埋下了ઞ伏笔。
（Å注：Ād;企查查）
其次，公司花大价钱购买的标的不仅每年净利润为负，而且属于资不抵债，也无相关业绩承诺，最终公司收购ઢ产生了3091万商♫誉。
Ζ ☏（注：公ψ司公告）
±而公司主‾业其实是特种及普通劳动ગ防护手套的研产销，是国内首家功能性劳动防护手套上市公司。
Î （注：来¹源于官网，公司部分产ਊ品）
易恒网际则主要从事通信配套设备的研产销，产品主要是无线宽带自组će;网节点‰设备，下游应用领域主要是军工通信及其他行业。
军工通信业务需要一系列认Ò证，而易恒▧网际已被列入合格供应商，即这次收购实际就是拿ⓗ到一张通行证。
事情确实按着预期在走૮，2020年易恒网际营收大幅Ζ增长至8470万元§，净利润也扭亏为盈为728万元。
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（注：ત公ਖ਼司公告）
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但好景不长，2021年8月，一则《风险提示公告》打破ⓐ了这场‾黄粱美梦，此时距离收购不过才一年有余，资产还没捂热呢。
公告表示，易恒网际经营的电子通信设备业务存在合同执行异β常情况，极端情况下，可能对公司归母净利ત润造成损失超3亿，占公司最近一年经审计净资产的2Ξ7.53%。
♨ （注： 公司公告）′
易恒网际业务经营方式为，ⓣ向供应商ⓞ预付90%的采购款，供应商供货周期为90-180天；而下游客户仅需要预付10%货款，就可以在不超过295天的交货期里验收产品，验收合格后再支付剩余90%尾款。
也就是说，从事这项业务的易恒网际被上下游τ通吃了，付出去的是真金白银，收回来的都是白条，赚得都ϑ是纸面Õ富贵，随时面临收不回的风险。
最终，根据公司公告，2021年涉及的易恒网际计提的减值准备金额达3.5µ亿，而与此同时，当年ćd;经调整经营利润仅为0.36亿，是⌈上市以来最差的一年。
（注ૢ：公¹司公告¿）
也因为这事，2021年，上市公司拿到了一份带强š调事Ąf;项段无保留意见的审计报告，同时也坑害了ù一大批投资者。
³如今旧案重提且遭Ì立案，公司还૩可能面临投资者索赔风险。
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ý 当然， 你觉得是上市公司内部人蠢呢？还是坏呢？
Ó ∃还是ⓥ又蠢又坏呢？
低价搞↔股权激励，7成被董监高认ƿ购≥
ટ 祸ⓙ不单行，公司近期遇到的糟心事可不Õ止这些。
☺ 9月份，公司接连发布《员工持股计划》和《限制性股票和股票期权激励计·划》公告，但当晚就引来上交所问询函。
首先是授予价格过低。员ⓢ工持股计划受让价15.17元/股，当前（11.22）⋅股价37.3元/股，直接ν较市场价低6成。说实话这种福利风云君也想要。
其次，员工持股人数过Ψ低。员工持股计划中，拟参加认购的员工总人数不超过15人，其ë中董监高有ο11人，认购比例近7成，剩余的核心管理/技术/业务人员不超过4人。要风云君说，直接改成高管持股计划得了。
< √授予价格低加上董监高认购比例高，被上交所质问是否存Ċa;在利益输送，公司也赶紧做出否认三连的姿态。
业绩考核指标上也颇显异常：两份计划的解锁条件一致，即2022þ-2024ર年扣非净利ⓢ润不低于1.86亿、3亿、4.7亿。
δ （注：公司公ⓑ告ઽ）
先来瞅瞅上市公司之前年度的表 现ઍ。2021年先撇开不谈，2017-2020年公司扣非净利润均未曾超过1亿，且有逐年下降趋♤势。
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પ大伙也可能注意到了，这不今年前三季度达到1.22亿了吗ਮ？
事出反常必有…妖，这个“妖”也一点儿不新鲜Ý——跨界，这次跨界收购的是炙手可热的锂业相关公司，这也就是公司敢设⌉置高业绩指标的勇气来源。
“❄锂”那么香，咸猪手如▥何肯错过γ？
两个月前，公司公告以æ2.κ12亿收购宜春丙戊天成管理及宜春亿源锂持有的天成锂业11.31%、6.36%股权，合ï计17.67%股权，预计形成3.87亿元商誉。
▧且对手方承诺，在20⌈22年、2023年和2024年内实现的扣非净વ利润分别不低于1.8亿、2亿、2.1亿。
本次交易前，天成锂业ϒ为公司持股33.33%æ的参股公司；交易完成ä后，公司将持有天成锂业51%股权，后者也将被纳入公司合并报表。
天成锂业主要从事硫酸锂溶液提炼，主营产品是锂盐卤水（硫酸锂溶液），锂盐卤水经过“沉锂”即成为碳酸锂¶，天成锂业的硫酸锂溶液直接供给子♤公司协成ઝ锂业做碳酸锂。
由于供不应求bc;，碳઼酸锂价格自2021年开始大幅涨价，ⓖ价格持续破新高，在当下这大热时期收购，想当然公司付出的代价不会小。
评估报告中，天成锂业2022年6月底资产评估价值12亿，在3亿bd;的账面净资产的基♨础上溢价3倍。
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ਪ 资产评估师为胡家昊、牛苗苗。嚯，巧了不是！这俩૧人在今年5月份刚被上交所通报批评。
具体情况是，上交所认为，在公司上次收购天成锂¼业33.33%股权时，他俩在评估过程中预测产能评估依据不充分，预测产品销量的∏评估程序不完整、不充分，预测产ƒ品单价评估依据不合理，折现率参数取值未合理等。
ભ ß（注：公司公告）¶
ਯ ″ 在那次收购中，评估师在依据不充分的情况下ૡ，给出了近14倍溢价率。
而那时的天成锂业2019、202←0年连续两年净利润亏损，且毛利率持续为负，在20ς21年碳酸锂涨价风口上才得以实现业绩扭亏为盈。
（注：公િ司公告ઽ）d0;
不可否认的♫是，在价格持续创新高过程中，β天成锂业业绩也跟着起飞。
因三季报中☜未给出详细情况，从中报数据来看，上半年天成锂业营收2.5亿，净利润0.88亿，简单按持股比计算公司投资收益为0.29亿，而上半年公司经૦调整经营利润仅0.15ૡ亿。
我们知道，在这个产业链上，上游锂资源环节⇐无疑是最大的赢家，天成锂业只是采用锂云母精矿制备硫酸锂溶液，说白了只是对碳酸锂进¿行生产加工过程中的一道工序，原材料方面还得看上游脸色。
有小伙伴可能就不乐意了，公司明明6月份刚花了9500万元受让泰ⓡ安欣昌100%份额，间接拥有了非洲马里Bougouni的锂辉石矿项目中为期三年包销锂精矿的权利，用作原材料的供给ગ来源。
问题在于，你家里还是没矿啊！还是逃不过“打工人”的宿◊命啊！暴富又与你何“干？公司有意无意在调研中透露后期将积极储备矿产资源，言外之意，就是没有，投Δ资者可千万别被忽悠瘸了。
从公司当前资金状况来看ર，债务∈压力已然很⊆大。
好说歹说，要是在早期就跨入了这个热门领域，还能说有产业格局，但是2021年÷锂早就迈起了六亲不认的步伐，在这种热火朝天的背景下再来插一脚，不是蹭热ੑ点那又Î是什么呢？
涉ઙ锂带来股©价翻4倍，实控ø人赚翻
上市公司控股股东为东大针织，背后实控人为张间芳。截至今年9月底，东大针织及其一致行动人张间芳、张惠莉、↑裕康管理合计持有公司53.96%股权。Σ
自从公司沾上“锂电池”的概念υ标签，股价便一路上涨，而股ε东的减持自然也不会少。⊆
在第一次购买天成锂业33.33%股权的同时，公司就发布了减持预告，称ੋ由于自身资Ï金需求，控股股东及其一致行动人张惠莉拟减持不超过2%公Φ司股份。
根据公告，交易均价在16元/股，两人合计套现5070万，Φ此时股价▦已经较月初的11元上涨超40%。
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લ（注：©公司公告）
ú较当时来看，确实是一笔划≈算交易，但哪知市场炒作如此凶猛，自公司涉“锂”至今，股价上涨超2倍，期间最高涨超4倍▒。
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（注：专为注册制服务的市值风云AP&#ffe1;ŸP）
在最近17.67%股权转让中，转»让条款中明确写了天成锂业的转让方需购买不少于1.7亿上市公司股票。也´就是说：收到的2.12亿的转让款中ૠ，必须拿出1.7亿来购买康隆达股票。
（注υ：公司公告ⓥ）શ
这种骚操作，即使作为百乐门代客泊车小王子的风云君，Þ也是也没见过几次，这是明摆着è让原股东拿钱来炒自家股票。
那问题就来了：基于ô∗这样的安排下，交易对价还有多少可信度呢？Ý
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从公告和大宗交易情况来看，9月底转让方的确购买了近1.2亿公司股票，但是卖方却是实૨控人及其一致行动人张惠莉⊇。
☼ （注：公司公告će;）
实控人在公告时称减持是自称自身资金需要，而在上交所问π询回复中，Õ公司则表示这些减持资⋅金将全部资助给上市公司，用于公司的发展。
好家伙，减持都可以说得这ો么清新脱俗，½不੍愧是玩转资本市场的行家里手。
张老板通过这一੩波九转十八弯的操作，将公司购€买资产转出去的钱，变成了自己的套Ö现资金。
δ 公司੭传统主业赚取现金流的能力不足，上市以来自由现金流净流出合计近1b3;0亿。
因此可以发现，自上市以来，公司的资产负债率便逐年走高，ਜ尤其是自公Ξ司开始折腾以来，有息负债率持续上升。
借款方式则以短期借款为主，该科目自上市以来激增，9月底达到8.9亿；此外控股股东的财务资助也是很重要一部分资金来源，9月底其他应࠽付款达ࢮ4.8亿。
而截至9月底，公司账面货币资金4∩.42亿，其中受限资金1.35亿，可动用资金仅ⓨ3亿，资金规ભ模远小于债务规模。
ત 作为国内首家功能性劳动防护手套上市公司，›公司主业乏力，心思早就跑到跨界“割韭菜”上Λ了，动作也相当娴熟，磨刀霍霍，一茬接一茬。
ઐ 从无人问津到热炒，仅需一个热门概念加持，如果一个不够，那就再ϖ来一个。
在这场热战∠中，到底谁最终ⓗ能赢、甚至赢麻了？
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