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美国国债市场正在为明年经济衰&#ffe1;退厉兵秣马Á，虽然美联储仍忙于加息，但交易员预测长期利率势将下行。
长期美国国债收益率已经低于3પ.75%-4%的联邦基金目标利率区间，市场预测未来⇔几个月还会升息1个百分点。期权市场也出现了一些行动，部分投资者正在采取措施对冲美联储将政策利率下调至目前∑一半的风险。
市场并没有坐等更多确凿的经济证据证明今年疯狂的货币紧缩会导„致2023年经济衰退，包℘括Pimco（债ÿ券投资巨头品浩）在内的投资者一直在积极买进国债。
“美联储政策是动态发展的，他们仍然暗示会升息，”，AmeriVet Securities美国利率交易和策略主管Gregory Faranello表示↑。“但市场的交η易偏向于认为美联储紧缩周期渐近尾声☎”。
上周投资者对中长੫期国债的需求拖累10年期和3ਲ਼0年શ期债券收益率低于联邦基金目标利率区间下限。在短期收益率相对持稳的情况下，长期收益率下跌导致收益率曲线倒挂幅度达到四十年来最大。
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面对美联储的持续加息，周五将发Μ布的月度非农就业数据受到投资者密切关注。ડ
他们还将仔细倾听美联储主席鲍威尔及其同僚在静默期开始前的最…后一次讲话。虽然最近一次会☻议纪要显示他们可能不久就会放慢紧缩步伐，但官员们坚定重申政策利率需要高于当前水平。ë
在目前这个阶段，美联储的口头干预可能不如经济数据有¤效，投资者认为通胀已经见顶且新增就业正在放缓，他→们预期货币政策紧缩步伐将会放缓。
目前国债市场多头头寸的规模以及收ਜ益率曲线倒挂的深度意味着随着一系列一线经济数据的发布，美国国ી债可能会出现一些动荡，这些数据不仅仅是非农就业报告，还有ISM制造业指数、个人消费支出∉价格指数（PCE），空缺职位数量等。
当前的互换合约市场定价显示，市场预计基准利率到明年年中将升至5%左右，છ到2024年初将下降超过0.5个百分点 。但一些人押注紧缩政策的转向幅度会更大，与有担保隔夜融资利率（SOFR）期货相关的交易显示，部分投资者预测到202Ù3年末或2024年♪初，利率可能降至3%，甚至2%。
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