卖一辆车就“赔”13万？蔚来三季度亏损创新高

º　　曾贵为造车新势力第૝一股的蔚来（NIO.U¥S），仍在追求盈亏平衡的路上疾驰。

　　2022年11月27日，蔚来举行了李斌面对面活动。ô针对蔚来何时盈利的问题，蔚来CEO李斌表示：这个事情目前没有公开，希望是在20ৄ24年盈亏平衡ⓥ，蔚来现在的研发投入比较大，主要在芯片、手机、子品牌、电池领域，每个季度的研发投入在30亿元以上，希望多卖车去分摊研发成本，另外原材料涨价也少了几十亿元的毛利，所以今年是比较难的。

　　蔚ਫ਼来的艰↔难，也体现Þ在了今年三季度的财务数据里。

　　财报显示，2↑022年三季度，蔚来净亏损41.1亿元‎，与上年同期相比增亏392.1%，与上一季度相比增亏49.1%，亏੏损额创下新高。按照2022年第3季度交付新车31607辆计算，蔚来每卖一辆车就要“背负”13万元。此外，2022年三季度，蔚来的整车销售毛利率为16.4%，而2021年同期则为18%，整车毛利率进一步下滑。

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　　整车销售毛利率下滑叠加各项支出的继续增加，进一步影响了蔚来的整体盈利能力。2022年三季度，ੜ蔚来的毛利率为13.3%，与2021年同ૠ期的毛利率20.3%相比下降7个百分点。2022年三季度，蔚来的净利率为-32%，与2021年同期的净利率-8.5%相比下降23.5个百分点。

　　&#25c8;“首先，蔚来现在有好几个子品牌，可以在多平台上摊销成本。第二，蔚来汽车本身的蔚来品牌如果2024年不能盈亏平衡的话，在资本市场也会遇到挑战。所以，蔚来的目标不仅是毛Λ利率需要扩大，净利率也需要转正。”汽车行业人士张君毅告诉时代周报记者Ÿ。

　　Χ艾媒咨询首席分析师张毅向时代周报记者表示，“目前来∃说，蔚来想要盈利还是遥遥无期的，因为从其车辆成本、营销成本，以及ì市场的竞争程度来看，不管是2024年还是2025年，要做到盈利都很难，李斌的底气可能也不足。”

　　&#263c;市场竞争激烈

　　蔚来想要在20λ24年实现盈亏平衡，第一个“拦路虎”便是新ⓟ能源汽车市场上的众多对手，一方面来自新势力品牌，另一方面则来自于传统车企。છ

　઼　“尤其á是来自新势力的压力⇓会更强，华为、小米等互联网造车企业都亲自下场。”张毅表示。

　　根据车企公布的销量数据，2022年10月，哪吒、问界®、极氪等造车ι新势力的销„量均超过了蔚来。

　　其中，问界便是华为联合赛力斯推出的品牌，旗下主要有φΨM7和M5两款¬车型，包括纯电版、增程版。问界融合了赛力斯的纯电驱增程技术，以及华为在信息通信、智慧出行等领域的技术，包括鸿蒙智能座舱等。

　　极氪则脱胎于传统车企吉利，â从2022年8月开始，极氪连续三个月&#263c;成为售价30万元以上中国品牌纯电动车型的销量Œ冠军，以及首个单月销量破万的纯电动豪华车。

ð　　问界、极氪们੐异军突起，也让蔚来的市占率ⓠ开始下降。

　　华泰证券研报指出，2022年前7个月，国内40万元以上高端电动汽车市场不断扩容¨的情况下，蔚来的市占率却从巅峰时期约14%下降至7%，市场份ì额几近腰斩；30万元઱以上价格段的市占率，蔚来也从去年的39.48%下跌到26.07%，降幅超13个百分点。

　　在榜单之◯外，小米也在蓄é势待发，计划在未来几年内杀入国内新能源汽车市场Ç。

　　自2†021年3月20日小米ψ智能汽车业务正式立项至今，小米已投资布局智能电动车产业链上的蜂巢能源、禾赛科技等多¤家公司，涉及自动驾驶解决方案、动力电池等多个细分领域。

　　2021年4月，小米董事长雷军表示，小米ਯ汽车将在SUV和轿车之间做选择，售价或在10到30万之间，预计202¢È4年实现首款车量产。

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　　受制于规模化℘

　　面对激烈的市场竞争，蔚来唯有进જ¾一步扩大规模化效应，才有Â可能实现盈亏平衡。

　સ　不过，在张毅看来，相对较低的销量使得蔚来的议价能力不强，这在很大程度é上阻碍了规模化的进一步扩大。“比如广汽的规模很大，对于上游供应商的议价能力非常强<，但是对于蔚来这样的厂商来讲，月销量不多，议价能力就不强，所以可控制的成本边际是有限的。”

　　车企发布的销量数据显示á，2022年1-10月，广汽集团累计销售汽车203.75万辆，而蔚来的累计销量为9Ý2493辆，不足广汽销量的十分之一ä。

　　同时，目前蔚来旗下车型均为售价30万元以上的高端车型，尚无30万元以下的中低端车ƒ型。比如蔚来ES6的∼售价为38.6-55.4万元&#263a;，ET7的售价为45.8-53.6万元，ES8的售价则高达49.6-65.6万元。

　　而30万元以下的新能源车型才是市场的销量主力。据乘联会数据，2022年1-10月，新能源市场30万元以下车型的市场份额高达89%，30ρ万元以上੢车型的市场份额仅为11ã%。

　　也就是ⓕ说，蔚来想要进一步扩大规模化，提升销量是关键，而切入3ê0万元以下车型市场则是੬提升销量的主要路径。

　　2022年9月，蔚来的第三品牌项目定名为“喜马拉雅”，主打◊10万元ਪ入门级市场。之前的第二品牌“阿尔卑斯”主打20万-30万元‏市场，结合现有产品30万以上产品定价，蔚来将覆盖高中低档价位。

　　张君毅表示，“阿尔卑斯”等品牌就是蔚来想进入量产市场的一个尝试，至于品牌推出后如何参与市场竞争，还要看他们到底如何切入市场ý。目前有独立š团队去完成，但至于如何‌完成，还需要等待后续慢慢发布。

　　“相信阿尔卑斯这些品牌的目标一定不是初创电动车这样的企业，可能Æ还是要以量产的标杆企业的标准去衡量，给蔚来提供支持。”张君毅认为，像特斯拉从来没有考虑跟电动车竞争，阿尔卑斯等品牌也应该是瞄准行业里最¾¬出色的企业去竞争。

　　此外，张毅补充道，蔚来的议价能力不强还体现在钢材、ξ塑料、电池、芯片等领域，在‍蔚　来没解决规模化问题之前，这也是巨大的挑战。

　　“更多的把重心放在自研电池，外供电池方੕面再增加一些诉求。李斌在对员工的讲话中也表示外采和自研要兼á顾ࣻ。”张君毅说。

　　据晚点报道，2022年11月2›5日下午，李斌在蔚来八周年内部讲话中表示：“我们都是各个公司技术的一号位、二号位的人来做电池。我们对这件事情的认知比别人都深刻。何况我们也不是不ö跟别人合作，长期来讲我们希望70%自己做，30%外部ણ做。”

　　张君毅表示，如果蔚来把电池做出来，且有竞争力√，当然是好的，但现在大家更多还都是在α摸索中不断前行ਫ的阶段。

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