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《投资者网》汤‡巾ਲ਼
编辑 ⓜ胡ી珊
全球资本市场风起云涌，投资者常常要应对各种国内外不确定性因素的冲击。因此，通过构建合理的投资组合提升抗风ⓟ险能力、获得长期稳健收益，对投资છ者而言至♬关重要。
固收类基金素来被认为是平滑市ર场波动的Õ重要工具，在资产配置中发挥着“压舱石”的作用，特别是兼顾收益性和流动性的中短债基金，更加符合低风险投资者的现金管理需求。
今年11月ⓐ中旬以来，债基市场部分产品的净值出现罕见的“断崖式”回撤，不过，一些管理优秀的中短债基金，也因Ï此ੋ迎来较好的配置时机。
《投资者网》注意到，鑫元基金管理有限公司（下称“鑫元基金”）旗下中短债产品的收益÷表现可圈可点。其中，鑫元悦´享60天滚动持有中短债基金（下称“鑫元悦享60天”）、鑫元中短债近6个月均取得正收益，在波动加þ大的市场环境中帮助投资者收获“稳稳的幸福”。
近年来，鑫元基金在固收领域持续深耕，通过完善投研体系、培养专业团队等举措不断提升固收投资“段位"”，以持续稳ࢵ健的业绩带动管理规模&#ffe1;跨步向前。
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中ϑ短债c8;基金受青睐，鑫元两产品业绩突出
今年以来，复杂的内外部环境让τ国内♩资本市场面临严Ô峻考验。截至11月30日收盘，A股三大指数集体下挫，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌13.42%、25.23%、29.41%。
在国内股市回调、权益类产品发行降温的大背景µ下，具有避险属性的中短债基金受到投资者的青睐，规模快速增长。据Wind数据，截至2022年三季¤度末， 市场上中短债主题基金总份额为3495亿份，相比上年末增长1.4倍。
中短债基金是一种纯债型基金，它不投资股票等权益类♫资产，主要投资流动性较好的固收类资产，像国债、金融债、企∪业债等，而且投资的债券久ó期较短，一般不超过3年。
这类基金之所以广受欢迎，一方面是因为净值波动和风险性比较小，收益也相对稳健和明确Γ。据Wind统计，过去10年中证短债指数最大回撤仅为1.3%，而沪深300指数最大回撤超过40%。另一方面，中短债基金组合久期Β相对较短，受利率波动影响较小，同时能兼顾一定的流动性需”求。
拿鑫元中短૨债来说，Wind数据显示，自2020年4月29∃日成立至2022年11月30日，该基金A份额累计收益率为9.18%，年化收益率为3.45%，相比货币基金普遍不到2%的年化收益率，还是具有明显优势，也符合其提出的“控风险、稳收益、低波动”目标。
由于业绩较佳，2022年以来鑫元中短债的规模爆发性增长，体现出市场对其配置价值的认可。根ય据季报，今年三季度末该基金的资产净值达77.25亿元，相比上年末的Ąe;8.4ÿ7亿元增幅逾8倍。
鑫元⁄中短债A业Τ绩表现Ô
无独有偶，今年4月19日成立的以鑫元悦享60天同样表现出显著的稳健特性。截至11月30日，该基金A份Π额近六个月的收益率为1.07%，远超0.78%的同类产品平均水Ý平，排名同类前2ô0%。
鑫元悦હ享60天A业绩表现
在短期大幅调整之后，债市趋稳信号开始显现。鑫元基金认为，在宏观经济弱复苏的背景下，央Λ行大概率继续维持流动性合理充裕，年内总量货币政策依然可期。当前宏观政策正处于发力η阶段，从发力到见效仍有一段时间，预期债券收益或将在比之前更高的中枢波动。
«精准把握大势，资深基金Ç经理“聚沙成塔'”
基金业绩表现与基∨金经理的“能力圈”密切相关。具有长期从☺业经历的基金经理，往往在专业能力、市场判断、控制风é险等方面“内功”更加深厚，从而更受投资人的信赖。
鑫元基金固收类产品能够在É市场波ਖ਼动中ઐ平稳“航行”，正是源自资深基金经理的实力护航。
比如，鑫元中短债的基金经理赵慧拥有超十年金融ⓟ行业从业经验，在长期市场考验中形成了清晰的投资逻ો辑，在具体的投资运作中坚守固定收益投资本源，重视对投资大势▨的精准把握。
从投资策略来看，鑫元中短债基金以中高等级信用债为主，严格控制信用风险，并且搭配了灵活杠杆策略，Ë积极捕捉利率债、城投债ý、产业债等固定收益品种的投资机会。无论组合配置，还是现金管理，该基金都是值得投资੦者关注的工具。
鑫元悦Φ享60天由赵慧和黄轩联袂担纲，该基金的一大特点是设置了60天的滚动持有期，在此期′间只锁定“赎回”，不锁定“申购”，既可以让投资者管住手，减少追涨杀跌，又有બ足够的灵活性、流动性，可谓是两全之策。
而对于Χ▒基金经理来说，由于有60天封闭期，其操作空间更加宽裕，通过在获取流动性溢价和ਮ期限利差等方面多维度发力，增厚基金收益；同时，日常申赎冲击减少，也有利于降低基金规模波动带来的额外交易成本。
因此，જ滚动持有期的独特设计的模式对投资Í者形સ成有效保护，也是投资者和基金经理实现“双赢”的关键。
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专业投研体系助力，固收规模和业绩稳升 é
近几年，鑫元基金在固收 领域不断深化投研建设，债券类产品线日益丰富，管理规模不断增长♨。◙
Wind数据显示，截至2022年9月末，鑫元基金公募≅管理规模为1088.8亿元，相较上年末的Ι704.32亿元∫增长55%。其中，债券规模为756.93亿元，年内规模增长64%。
鑫元ૉਜ਼基金公募管理规¦模快速发展
从固收产品业绩表现来ⓒ看，根据海通证券发布的基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜，截至2022年9月末，鑫元基金固收类产品最近三年、最近两年、最近一年收益率分别为11.38%、8.71%、4.27%，在全部基金公司中排名71/118、33/132થ、18/149。
据Wind统计，目前，鑫元基金旗下共有44只债券型基金，其中38只成立于202´2年前。在有可比数据的ð38只基金中，最近一年（截至2ⓣ022年11月30日）有16只基金收益率超过3%，同时近7成产品排名在同类前1/2。
鑫元基金部分®债券á型产品业绩表现
如何做到领先半步±、敏锐Â捕捉市场机会？
目前，鑫元基金已构建了自上而下的研究框架、全方位的指标体系、精细的组合管理及自下而上的信用债精细选择。其信用风险管理深入拓展到投资全੦过程，在研究、投资、投后跟踪等重要环节设置重点信☜用风险管理机制。进行精细化追踪，把握债券信用风险，严格把关入库债券质量，从源头上保障业务平ੑ稳健康发展，为实际投资中保驾护航。
鑫元基金表示，公司固收团队在利率策略和信用策略均有布局，其中利率型组合，根据市场સ情况灵活调整组合久期，并通过曲线形态及时调整、不断优化组合ü结构；信用类组合，则紧随宏观政策，自上而下挑选信用品种的行业、区域分布，在严守信用风险底线的基础上，把握确定的票息收益，从而为投资者带来良好的投资回报。（思维财经出品）■
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