喜茶不要的

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Ê　　来ફ源ⓔ： 时代周报

　　奈雪º的茶（02150.HK）领衔完成了¶新茶饮行业今年最ⓜ大的投资。

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　　近日，奈雪的茶发布公告，宣布已签署对乐乐茶主体公司上海茶田餐饮管理有限公司的投Β资协议，以5.25亿元收购乐乐Ø茶43.64%股权。投资事项完成后，奈雪持股43.64%成为乐乐茶第一大股东。

　　12月6日，针对收购事项，ê奈雪的茶方面向时代周报记者表示，此次奈雪入股后，乐乐茶在品牌、团队以á及运营方面保持不变，维持独立运营。日后，奈雪的茶将利用自身的优势૯赋能乐乐茶，帮助乐乐茶进一步取得增长。

　　࠹值得注意的是，奈雪的茶在公告中‾称，此次投资事项将有助于进一步优化行业竞争环境，降低奈雪的茶未来门店拓展、运营等方面¼的成本。

　　中国食品 行业研究员朱丹蓬接受时代周报采访表示，新茶饮赛道会出现“强者η更强，弱者更弱”的态势。“头部品牌会逐渐进入到良性循环中，而一些比较弱的品牌可能会被并购、整合，³因为这也有利于头部品牌提升自己的规模效应和估值。”

　　或Χ是收到收购事件拉动，12月5ૌ日，奈雪的茶股价一度涨超17%，创下年内新高。截至发稿前，奈雪的茶股价α仍处于上扬态势。

੍　　Æ抄底接બ手

　Î　→外界传闻∇中，乐乐茶之前曾尝试引入过多个投资者，而喜茶是传闻最广泛的一员。

　　去年7月，有消息称，喜茶一度看重乐乐茶的渠道价值，计划收购并一度出了40亿元估值。后续，喜茶创始人聂云宸ડ在朋φ友圈坦言曾接触过，但在“深度了解内部情况、业务数据和状况后已经彻底、完全થ、坚决放弃”。

　　一⊕时间，乐乐茶૝被广泛关注。值得注意的是，此后不久，喜茶选择投资新式果汁饮品品ਬ牌的野萃山。

　　此次，▥奈雪的♨茶“抄底”接手乐乐茶੖，被看作是公开与喜茶“唱反调”。

　　资料显示，创立于2016年10月的乐乐茶，是主打茶饮+软包的新式茶饮品牌。从上海开出首家门店至今，全国门店数量扩展达123家。成立以来，乐乐茶共▩完成4轮融资，最近一જ次的融资停留在2020年7月，该轮融资后估ਭ值达到17.1亿元。

　　今年2月，乐乐茶被传出撤出华南区域，并将整体战略&#263f;调整，↵决定聚焦华东。随后不久，乐乐茶也☜加入了喜茶、奈雪的茶带动的降价行列中。

　　来源：奈雪&#25c8;的▥茶ੇ

　　⊃奈雪的茶在ó公告中揭开了乐乐茶近年Î发展。

　　截至202‡1年底，乐乐茶资产净值为1.8૝2亿元，2≤020年、2021年品牌主营业务分别收入7.28亿元和8.69亿元，除税后分别亏损2064.3万元和1816.7万元。

　　从业绩上看，乐乐茶仍处于亏损之中，但奈雪方面对此颇为乐观。在奈↔雪的茶看来，乐乐茶与奈雪同属新式茶饮，且同为头部品牌。“对于新茶饮行业始终充满信ੋ心，乐乐茶是一个非常优秀的品牌，尤其是在产品力的打造上，与奈雪的理念是一致的。”奈雪方面透露。੏

　　在收购公告协议¨中，乐乐茶似乎未来仍有上市计划：依照股东协δ议的约定，如乐乐茶在2025至2027年满足约定的业઎绩指标上市，奈雪需解决同业竞争问题。

　　值੟得注意的是，为增强其短期流动性，奈雪☻将根据乐乐茶方面的资金需求，分期提供总额不超过8™000万元的营运贷款。

 

“　　઺行业焦虑

　　纵观ϒ国内新茶饮步调，并ⓢ购似乎是应对下半场挑战઼的选项之一。

　　奈雪的茶今年专门成立了投资公∠司——深圳美好自有力量投资有限公司，而整个2022年，奈雪的茶在投资方面动作频频，除了乐乐茶，还不Ú断入局澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等项Α目。

　　另一边，自去年起，喜茶便加大力度投资饮品品牌。除野萃山，Seesaw、YePl੫ant以⇓及和気桃桃、预调酒品牌WAT均被喜茶收入麾ç下。

　　茶颜悦ੜ色、蜜雪冰城同样均有收购动作。前者将第一笔投资给了同是长沙本土品牌的果呀⊇呀，后者创立了雪王投资有限公司，◊投资价格带相似的广东本土茶饮品牌汇茶。

　　“新式茶饮赛道ખ同质化严重，已经进入到高度竞争的节点。”在朱丹蓬看”来，茶饮业经过近几年的狂奔，已经涌现出多个千店规模的品牌υ，茶饮业未来的竞争，将不仅是门店数量的竞争，还是发展质量、盈利能力的竞争。

　　在流量ð红利“下◙半场”，新式茶饮无论是大张旗鼓的投资，还是不断收缩战线，纷纷降价触达下沉市场，思考以不同方式争取新的增量，背࠷后是难以忽视的焦虑。

　œ　来源：ࢮ奈雪的茶അ

∴　　最直઩ા接的是，新式茶饮已经出现阶段性增速放缓。

　　据中国连锁经营协会发布σ《2021新茶饮研究报告》，2021Τ年新茶饮的市场增速从202⇓0年的26.1%放缓至19%。未来二三年，新茶饮市场增速将阶段性放缓至10%~15%，行业度过了市场增长高峰期。

　þ　MOB研究院数据表明，高端茶饮品牌的前五家行业占比已经超过了50%，马太È效应初显。即便喜茶、奈雪的茶两大品牌形成了强势的寡头竞争，&#263a;身后市场仍被进一步蚕食。

　　眼下，门店数已经破万的蜜雪冰城、融资6亿元估值超百亿元的书亦烧仙草，已屡次传出冲刺“新式茶饮第二股”的消息。第二、第三梯队的一点点、古茗、CoC&#25a0;o都可ë等品牌也઒在加快开店速度，抢占市场份额成为区域强势品牌。

　　今年11月，喜茶进一步开ਠ放加盟，在全国门店实行门店合伙人机制的基础上，在非一线城市以合适的店型展开事业合伙业务，此举，被业内看作是为度过寒冬的“妥协”É；同月，喜茶旗下位于深圳南头古城੩的首家“喜茶手造”奶茶店宣布关停，此前还关停了子品牌“喜小茶”。

　　截至2022年Ã9月30日，奈雪的茶共经营973家门店。值得注意的是，在数字ઘ化方面，奈雪的茶自研的自动制茶设备已于本季度末如期完成推广，预计将帮助公司继续巩固人力’优化成果。

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