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华尔街见η▩闻
作者： Ζ赵Ād;颖∫
绝口不提增产↔！页ભ岩油商∧大赚之后，选择“落袋为安”。
拜登政府和美国页岩油商的悲喜并不相通，ý原油价格巨高不下，拜登因高通胀焦虑不安，四处寻求增产，而自家的页岩油商却“笑的很开心”，â大赚一૧番后选择落袋为安。
随着油价飙升和数月的投资收缩，美国页岩油商的财富和资产负债表发生巨Λ变，这些公司积♠累了丰厚的现金流。众所周知的是，此前美国页岩油行业曾掀起债务驱动的钻探狂潮。
ਊ 据《金融时报》周二报道，能源研究公司Rystad Energy数据显示，按当前原油价格计算，运营商今年将产生约1800亿美੧元的自由现金流。对比鲜明的是®，之前近十年的钻探狂潮带来了巨大的损失，疫情爆发前夕，页岩油供应增长开始放缓。
现金流丰厚到哪种⌋程度？从标准普尔全球商品洞察统计数据来看，今年产生的现金流将超过过去Σ20年®产生的自由现金流总和。
ã 标普北美油气部门主管Raoul Leblanc表示，这简直是一场“现金海ਬ啸”，该行业公司资产负债表的修⊇复已基本完成。同时，页岩油商利润大涨刺激股价复苏，美国石油和天然气生产商的股票今年几乎不受市场抛售的影响。
ર不增产，还ⓒ是落袋为安的好
俄乌冲突推高了石油和天然气价格，美国通胀日渐走高，拜登因▨治理通胀成效低，支持率大幅下降，拜登政府呼吁页岩જ油运营商钻探੍更多油井。
近几个月来，虽然钻井平વ台的数量有所增加，但主要由私营公司主导，而能源巨头们增产意愿较低，每天1180万桶的石油产量仍低于▩疫情前的1300万桶/日Υ峰值。
能源巨头◑高管坚称，他们将坚持控∂制资本支出和钻井的计划，而是将这笔“意外之财”用于分红、偿还债务和股票回购。
⊇ 切萨皮克能源首席执行官Nick De♪ll’Osso表će;示：
我们正在以一种股东回报最大化的方式分配资本，而不是（产量ਭ）增长最⊄大化。
切萨皮克曾是背负债务过度扩张的典型代表，于è2021年初申请破产。本月早些时候报告指出，2022年前三个月Ï，经调整的季度自由现金流达到创纪录的5.32亿美元。该公司目前计划在未来五年支付70亿美元的股息，相当于上周五市值的一半以上。ã
Dell’Osso对此表示，该行业建立在（石油和天然气生产）增长预期的基础上，公司股票的估λ值基于增长预期。此外，供应链中断和劳动力短缺导致的成本上涨也阻碍了公司ઍ进行更多的钻探。
对于不增产，西方石油公司首席执行官Vicki ζHolભlub−给出的理由是：
全球范围内增产面临诸多阻力，我们不能破坏价值，如果∑你现在试图加速任何事”情，相当于是“价值毁灭ષ”。
西方石油公司在2019年（疫情爆发前几个月）背负数百亿美元的债务收购了竞争对手阿纳达科。现在，该公司ળ正ੌ好可以利用这笔“意外之વ财”降低杠杆率，并表示可能在第二季度恢复股票回购，其股价在过去一年上涨了150%。
ⓛ 分析人士表示，虽ˆ然页岩油上市公司赚取了大量现金，但多年来存在投资者外逃的情况，股票估值仍然大打折扣，股票回购最终可¨能会使其中一些公司私有化。
ચ都铎皮克林霍尔特研究主管Matt Portillεo表示，这是一个“相当惊人的结果”。如果投资者Ð不回到这个领域，公司肯定会缓慢但地将股票私有化。
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