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瑞信外汇策ૄ略主管Luca Bindelli表示,投资者对欧元区经济和债λ务水平的担忧将推动避险资金流入瑞郎,该货币明年年初可能会进一步走强,瑞郎兑欧元的汇率将上升至0.95,在今年9月Ó触及七年高位后续创新高。这将使瑞郎成为10国集团中除美元外表现优于欧元的最佳货币。
瑞士央行目前允许瑞郎升值,以此作为收紧金融条件进而对抗高通胀的措施之一。与多年来为了支持经济ળ试图削Φ弱瑞郎的做法相比,这是一个巨大的转变。
Bindelli表示,瑞士央行发行短期票据以吸收金融系统现¯金流动的政策也可能▣有利于瑞郎。该行发行这些证券是为了应对商业银行减少存放在央行的生息存À款而对货币市场造成的影响。
他指出:“瑞士央行票据可能会吸引外国投资者,从而创造一个二级市ï场。随着资金的流入,瑞郎将进一步走强。鉴Ñ于当前的通胀环境,瑞士央行将对此表示欢迎。”
不ς过,Bindelli认为瑞士央行不太可能在近期通过大量出售外汇来加强对瑞郎的支持,这将缓解因多年货币干ਲ਼预而扩张的资产负债表。瑞士央行理事会成员Andrea Maechler和Martin Schlegel最近表示,目前不会讨论缩减资产负债表的问题。
Bindelli指出,瑞士央行可Α能会通过进一步降低商业银行的存款利息来提高流动性Ÿ,其目的是确保货币市场的利率随着瑞士央行的加息而上升ਰ,预计最早会在下周的会议上做出决定。
其他央行也面临着类似的挑战,欧洲央∏行和英国央行回购市场的ત利率滞后ખ于存款利率的上升。
一旦欧洲央行结束加∇息周期,Bindeća;lli预计瑞郎兑欧元将在一年内回落Ąf;至0.97左右。
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