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ç 来源：长江商—ćf;报
日前，安徽久易农业股份有限公司（下称“久易股份”）更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函。回复的问题◯主要有，关κ于创业板定¶位，关于新三板挂牌，关于行业政策等。
久易股份æ拟冲刺创业板IPO上市，本次拟公开发行不超过1792.5万股股份，占发行后总股本的比例不低于25%，公司预计募资9.38憨亿元，将全部用于5000吨/年新型广谱杀菌剂丙硫ਯ菌唑原药合成项目。
长江商报记者发现，久á易股份近三年综合毛利率整体走低且不及同行，而其研发费用率也明显低于行业均值。此外，公司目前拥有的15项发明专利中接近Â一半为受让取得。
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主营业务ζ毛利率一路下滑ਪ
2019年、2020年、2021年及2022年上半年（以下简称报告期），久易股份分别实现营业收入5.29亿元、6.66亿元、9.28亿元及8.95亿元；分别实现归母净利润2673.06万元、3873."23万ä元、7616.84万元及1.53亿♬元。
ⓥ ધ报告期内，久易股份原药产品毛利率分别为21.80%、28.48%‹、27.18%和31.60%，整体维持较高水平；制剂产品毛利率分别为20.66%、15.22%、12.97%和24.14%，2019—2021年呈下降趋势，2022年1—6月制剂毛利率上升。
不仅如此，久易æ股份还对主要中间૩体供应商存在较大依હ赖。
譬如2021年公司向中涛新材料有限公司（以下简称“中涛新材”）、江西华士药业有限公司两家供应商采购丙醇类化合物的金额占当年该类中间体采购总额的78.43%；2022年上半年向中涛新材、乐斯化学有限公司采购丙醇类化合物的比例为75.44%，其中对中涛新材采购比例由49.17%增至55.04%，超过一半的丙醇类化合物来自于中涛新材。而其乙酮类化合物则全部来ઠ自于ી石家庄科力达精细化工有限公司一家公司的供应，2019年至2020年，以及2022年上半年，久易股份向其采购乙酮类化合物金额占同类原材料采购总额的比例分别高达98.24%、99.66%、100%。
⇑ 这û种依赖直接影响到久易股份的主营业务ી毛利率。
Œ 招股书显示，2↵019年至2021年，久易股份主营业务毛‰利率一路下滑，分别为20.98%、19.67%、19.37%。
报告期内，久易股份综合毛利率分别为21.07%、19.68%、18.87%、25.91%，2019—2021年呈下降趋势，可比上市公司同期平均水平分别为31.95%、29.54%、25.98%和2ષ4.54%。由此可看出久易ੋ股份近三年综合£毛利率整体低于行业均值。
对于2022年1—6月公司综合毛利率较上年增长的原因ü，公司称，2022年1—6月公司新产品环磺酮和丙硫菌唑销售收入占比较高†，且新产品毛利率较高，导致毛利率水≡平上升。
研发费率低√于行ï业均ⓘ值
据招股书，久易股份是国内农化行业的农药产品生产商，主营业务为农药原药ò及制剂的研发、生产和销售，主导产品为丙硫菌唑、环磺酮、烟嘧磺隆和苯磺ਜ隆的原药及制剂。
久易股份2019年1月30日取得丙硫菌唑原药及制剂在国内的首批登记。2019年Ë度、2020年度和2021年度，公司丙硫菌唑产品分别œ实现销售收入8982.58万元、19871.20万元和39181.54万元，复合增长率达108.85%，是公司的主◘导产品之一。
⁄ 国内市场上，á目前有久易股份、海利尔、河北兴柏、泰禾股份等10余家企业相继取得丙硫菌唑原药国内登记，发行人、海Ø利尔和中南化工取得丙硫菌唑相关制剂的国内登记，久易股份丙硫菌唑产品未来将面临较为激烈的市场竞争。
虽然主导产品之一将面ૌ⇓临较为激烈的市场竞å争，但久易股份对研发的投入却不及同行。
招股书显示，¾久易股份研发费用率明显低于行业均值，报告期内，公司研发费用率分别为3.06%、4.13%、3.10%、2.19%，ા而行业均值分别▣为4.87%、4.57%、4.69%、3.85%。
值得一提的是，久易股份目前拥有的15项发明专利中有6项为受让取得，其中5项从安徽农业大学购得⊗，购买时间集中在2020年和2021年，而剩余1项则↑是在2017年从上海艳紫化工科技有限公司购得，6项ϖ外购发明专利共计花费173.6万元。
此外，报告期各期末，久易股份资产负债率分别为52.96%、50.64%、56.88%和41.59%，母公司资产负债率为52.88%、48.61%、55.76%和39.60%，2021年末¤Υ资产负债率上升，主要系公司通过应付票据结算货款增加，期末应付票据余额增长较快，以及公司期末预收客户订货款♣增加，期末合同负债大幅增长所致。
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