晶圆代工巨头再掀涨价潮 半导体行业走向现分歧|晶圆

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℘ⓠ　　证券时报记者Ñ 阮润生

　　芯片行业供需当前出现结构性调整，但半导体制造环节的盈利⊕依旧强劲增长，内资晶圆代工双雄中芯国际、华虹半导体今年一季度业绩再创新高。同时，多家国际晶圆代工巨头近期也再度传出&#ffe0　;涨价声音，被视为行业景气度依旧高涨的信号∏。

　　不过Ò，有业内分析师指出，考虑下游市场调整等因素，市场担忧近年来高速增长的半导体行业将面临调整拐点，甚&#261c;至预计2👽024年将步入衰退期。

　　ઝ一季&#263e;度晶圆代ਪ工

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ⓒ　　盈利向好

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　　新冠疫情暴发以来，半导体ⓜ行业成为逆势强劲增长的行业，但今年一季度板块盈利整体放缓。据统计，A股半导体行业上市公司2021年归母净利润再创历史新高ⓖ，约556亿元，同比增长1.5倍；2022年一季度行业上市公司净利润约合141亿元，但比上年同期增速放缓。

　　半导体制造环节成为唯一ς盈利保持翻倍的半导体细分板块。晶圆代工龙头中芯ℑ国际最新披露的业绩显示，一季度公司实现净利润约28亿Ä元，同比增长1.76倍，增速甚至环比反超去年第四季度。另一家内资晶圆代工巨头华虹半导体一季度净利润约1亿美元，同比增长2倍。

　　另外，中芯国际销售毛利大幅提升至41%，达到&#261c;历史最高水平。不过，公司预计二季度销售收入ੋ预计环比增长1%到3%，毛利率将回落到37%至39%ઢ之间。

　　ਫ中芯国际联合执行总裁赵海军表示，一季度，公司优化了产品组合以及价格调整，整体推动平均销售单价环比上升13%，出货量环比增长7%。公司毛利率超过此前指引，一方面系疫情原因，公司将原定一季度的年度Ý维护推迟到其他季度，疫情对天津、&#256f;深圳厂区的影响低于预期。

　　不过，二季度中ષ芯国际部分工厂将进行年度维护，加上疫情对上海工厂产能利用率的短期影响，毛利率预测环比有所下降。另外，受到新产能折旧增加▦和原材ƿ料、人力等成本上升逐步体现影响。

　　华虹半导体今年一季度毛利率也保持高位，接近27%，并预计二季度毛利率将达到28Ξ%~29%。公司总裁兼执行董事唐均君表示િ，在今年汽车和新能源等领域持续“缺芯”的背景下，市场对特色工艺的需求维持在高位，助推产品的平均销售价格全面提振，非易失性存储器、功率器件、模拟和电源&#25a0;管理、逻辑和射频、图像传感器等特色工艺平台稳定发力。

　　从市场表现来看，今年以来电子行‰业板块整体下调，中芯国际年内一度最大跌幅达到27%，从4月底公司股价反«弹上涨近13%，最新股价收盘ો42.59元/股。港股华虹半导体从上周开始反弹，最新收盘上涨6.81%。

　　☺扩&#222e;张Α产能

　♥　降低疫υ情影响ਫ਼

　　本轮上海疫情扰动了电੆子产业，龙头公司也难以幸ρ免，但产能扩张并·未中断。

　　在本轮业绩说明会上，赵海军੊表☺示，二季度疫情对物流、对供应链、对上下游企业的确产生了影响；对于公司产能交付的进度也带来了影响，现在公司努力把影响降到最低程度，二季度指引也考虑了相关因素；后续公司将通过加快生产和其他厂区的产出增ν长来弥补相关产能影响。

　　整体来看，中ò芯国际保持产能扩张，一季度新增Ζ2万8千片折合英寸/月产能，并预计二季度产能会继续成长。今年公司预计资੓本开支为50亿美元，同比进一步增长。

　　同时，华虹半导体一度资本开支达到1.24亿美元，主要投入到华虹无锡。日前公司董事会通过A股上市议案੧，拟发行4亿股ਯ，拟募投项目合计180亿元，其中，70%将用于华虹制造（无锡）项目。资料显示，华虹无锡工厂为1è2英寸晶圆厂，月产能为6.5万片，系中国大陆领先的12英寸特色工艺生产线。

　　综合多家市场机构预测，2022年全球半导体市场热度将延续。据 IC insights预计，2022年全球半导体行业资本支出将大增24%，达到1904亿美元»历史新高；SEMI预计，2022年Ô全球前端晶圆厂设备支出1070亿美元增长18%，连续第三年增长。

　　不过，对于半导体高景气度能否持续，分析机构观点分化。Gartner最新统计2021年半导体市场增长26.3%，汽车电子、数据中心等成为重要驱动力Φ，缺芯进一步推高芯片Ï价格；预计今年行业将增长13.6%，主要的驱动力仍然来自于涨价。考虑消费手机市场增长疲软ª，以及疫情造成的整个通货膨胀会导致需求下降，2023年半导体增长预计会下滑，2024年有可能会进入衰退期。如果能源价格、新冠疫情等不稳定因素持续，Gartner预计半导体行业衰退有可能会提前到来。

　　δ涨છ价潮સ正逢

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　　客√户库਩存攀升

　　近年来，缺&#266a;芯涨◑价成为晶圆代મ工行业的主线，行业龙头公司也再传提价消息，被视为半导体行业仍将延续高景气度的信号。

　　据报道，不仅全球最大的晶圆代工厂台积电将从2023年1月起，☼再次全面调涨先进与成熟Ù制程代工价格，按客户、产品与订单规模不同，涨幅约5%~8%，以应对通膨担忧的压力、成本上涨，支撑其扩产计划。三星也传出正在与客户谈判，预计2022年将对晶圆代工费用涨价15%~20%之间，传统制程芯片涨幅会更大；联电计划在今年第二季进行新一轮的涨价，涨价幅度约为∋4%。

　　中芯国ઢ际高管称，公司调价原则上会跟客户友好的协商☼，考虑到长远的æ战略合作，公司会与有发展潜力的客户一起合作，实现双方共赢。

　　不过，本轮"传ⓤ出的晶圆代工涨价的背ï景和出发点与以往不同。

　　有电子行业分析师指出，疫情初期，半导体产业链供°需严重失衡，下游客户集中下单，导致晶圆代工厂成熟制程普遍满载，而当前代工产能紧张已经一&#266c;定程度上缓解。>另外，晶圆代工龙头台积电涨价相对克制，本次涨价主要针对成熟制程，特别是低于其他同行部分调价，并非全面大涨价，台积电提价出发点主要为了保障毛利率水平，也有间接“劝退”重复下单的客户的意义。而三星传出的涨价幅度高于台积电，最终实际涨价执行力度并不一定能保障。

　　另一方面，芯片行业库存水平已经变成潜在隐忧，行业存货水位已达到历史最高。统计显示，今年࠽一ખ季度增至860亿元，几乎是2019年疫情暴发前的2倍规模。其中，半导体设计上市公司一季度库存环੤比去年末更是翻倍。

　Χ　有业内人士表示，在前两年缺芯行情下，电子行业下游终端应用厂商积极囤积库存，随着最大类应用类别消费电子市场缺芯逐步缓解，库存逐步集中堆积在上游芯片原厂手里，未来去库存周期需要看下游市场恢复情况；也有机构分析人士指出，Ǝ当前芯片行业高库存情况集中在部分产品上，全行业来看并未达到预警线­。

　　对于⊕客户去库存的风险，中芯国际高管表示公司手机类收入占比已经低于30%，并调整了相关产能。据介绍，智能手机、消费品等领域供应过剩，部分客户有5个月左右的库存，Ï但在电源管理、AMOLED驱动、模拟等应用市场仍存在产能短ગ缺，工业、新能源等领域产能供应缺口巨大。

　　最新情况来看，机构预计高度敏感的N⊃AND Flaਰshഅ wafer价格将开始转跌。

　　集邦咨询研究最新显示，由于零售端需求自3月以来表现疲弱，加上其他终端产品出货越发趋于保守，导致供应商更加趋向降价求售，预计NAND Flash wafer价格可能自5月起开始走跌，下半▤年逐步转向供ò过于求，第三季NAND FlÐash wafer价格跌幅将可能来到5%~10%。

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