普邦股份并购失利拟2.39亿半价“卖子” 扣非五连亏频频剥离资产回血6亿解压|环保

发布日期:2022-12-24 06:51:01

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  来源†:长江Β×商报

  普邦ý股份(002663.SZ)继续通过ς资产出售缓解压力。

  12月21日晚间,普邦股份公告ⓠ称,公司拟在ૢ南方联合产权交易中心公开挂牌转让公司持有的深蓝环保100%股权,挂牌底价为∗2.39亿元。

  长江商报记者注意到,深蓝环保为普邦股份201ƒ5年作价4.43亿元收购而来。੫如今的出售价格仅为收购价格的一半,主要因深蓝环保业绩持续不及预期ⓔ。

  在顺利完成2015年至20ખ18Õ年的业绩承诺之后,2019年深蓝环保业绩变脸,2020年直接陷入亏损。普邦股份将υ收购其产生的2.81亿商誉全部计提完毕。

  不仅仅是深蓝’环保,近年来随着环保行业推进去杠ρ杆等因素,普邦股份多笔收购不及预期È,自2018年以来,公司扣非净利润已五连亏。

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  为了缓解经营压力,2020年12月至今,普邦股份已多次进行资产出售。包括本次在内,公司累计出售资ν产金额约为6.06亿元。

Õ  标的完成业▒绩承诺即‚变脸

  深蓝环&#25b2;保为普邦股份Œ2015年收购而来。થ

  根据当时的交易方案,普邦股份作价Ν4.43亿元,以发行股份及支付现金的方式收购深蓝环Ω保100%股权થ。本次交易中,深蓝环保100%股权的评估值为4.43亿元,较其账面净资产1.37亿元增值224.57%。

  由于是溢价收购,本次交易同步设置了业绩承诺,即201ê5至2018年每年度深蓝环保实际实现的净利润分别为3200万元、4640万元、€6728万元、9082万元≅。

  彼时,重组草案披露的财务数据显示,ਫ2013年和2014年,深蓝环保分别实现&#266c;营业收入1.28亿元、1.31亿元,净利润1616.99万元、1236Σ.93万元。

  从实际完成情况来看,2ખ015年至2018年,深蓝环保分别实现净利润3254.37万元、4843.79万元、6999.63万元、9327万元,业绩承诺α完成率分别为10ⓡ1.7%、104.39%、104.04%、102.7%,顺利实现四年业绩承诺。

  然←而,四年承诺期刚满,深蓝环保业绩变脸。2019年至2021年,深蓝环保分别实现净利润329.27万元、-ਨ1.07亿元、-ó2.36亿元。由此,普邦股份对收购其形成的2.81亿元商誉计提减值准备。截至2020年末,此部分商誉已全额计提减值。

  基于—上述情形,普邦股份最终还是计划剥离深蓝环保。12月21日晚间,普邦股份披露资产出售方案,公司拟在南方联合 产权交易中心公开挂牌转让深蓝环保100%股权,挂牌底价&#261c;为2.39亿元。

  数据显示,今年前七月,深蓝环保实现营±业收入2102.04万元,净利润-6799.63万元,依旧未能扭转业绩颓势。截至今¤年7月末,深蓝环保总资产6.56亿元,¹其中应收款项达到4.27亿元;期末公司净资产2.21亿元,与挂牌底价相当,仅为七年前收购价格的一半。

  对于本次资产出售,普邦股份表示,近年来,因环保行业去杠杆,信用扩张受阻,前端融资不畅导致工程进展放缓,后端地方政府财政收紧使其治污意愿和支付能力下降,且行业竞争加剧,导Î致深蓝环保੬经营业绩出现大幅下滑。为更好地配置ë公司资源、提高资产运营效率,公司拟对深蓝环保进行整体剥离,回收资金,增强资产的流动性。

  主业&#25d0;不振2018年ƒ至今™扣非持续亏损

  不仅仅是深â蓝环保,前期普邦股份曾频繁实施对外并购,但大多ⓦ收益不佳઒。

  资料显示,普邦股份前身是普邦园林,主营园林绿化,2012年3月登陆深交所。上市后,公司进‰行了系列并购,收购了城建达设计院、泛亚环境、枫彩生态农业科技、深蓝环保、博睿赛思、宝盛科技等多家公司部分或全部股权。系列收购之后,公司▦主营业务增加环保业务,实现园林、环保双主业运营格局,后更名为普邦股份。૩

  长江商报记者注意到,在收购深蓝环保之前,2014年普邦股份的经营业绩达到最高峰,当期公司营业收入、净利润分别为31.61亿元、3.98亿元。2015年至2017年,公司业绩先降后升,分别实现净利润1.99亿∼元૟、1.05亿元、1.5&#25a0;2亿元。

  2018年开始,普邦股份业绩大幅下降,2019年陷入亏损,且2018年至今公司扣非净利润一直处于亏损状态。2018年至2022年前三季度,公司分别实现营业收入38.06亿元、30.91亿元、25.41亿元§、2÷7.97亿元、15.1亿元;净利润分别为0.43亿元、-10.46亿元、-2.16亿元、-6.35亿元、-0.7亿元;扣非净利润分别亏损729.26万元、10.68亿元、2.72亿元、6.60亿元、0.μ91亿元。

  商誉减值问题则是普邦股份大幅亏损&#25c8;的主要原因。截至2017年末,普邦股份账面商誉为10.52亿元,为历史最高点。经过逐年的减值计提,2020年普邦股份账面Ε已ð无商誉。

  为了缓解经营压力,近੧两年以来普邦股份开启“卖卖卖”模式。2020年9月,普邦股份以3.35亿元的价格出售其持有的博睿赛思100%股权。去年7月,普邦股份通过深蓝环保出售沙雅深蓝环ો保51%股权,交易价格³为3200万元。

  粗略计算,包括本次出售深⇔蓝环保在内⌈,三年内普邦股份通过资产出售将累∝计回笼资金约6.06亿元。

  通过数笔资૞产剥离”,截至今年9月末,普邦股份资产总额57.27亿元,负债率43.28%,较上年末下降2.8个百分点。但报告期末,公司应收账款规模依旧高达14.26亿元,流动性压力依旧存在。而在多次出售资产后,普邦股份又将通过何ઽ种方式提振可持续盈利能力?

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