∈
炒股就看金麒麟分析મ师⊇研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
▣停牌近21个月后，港股老恒和酿造于12月23日ࢵ复牌，却大‘幅收跌62.87%。
对∋于复牌首日的市场表现，老恒ã和酿造的投资者或许并不感到惊讶，毕竟摆在他ø们面前的是一家连续亏损，且在主流调味品市场中逐渐“失声”的企业。
›超长é停牌
≡ 老恒和酿造主营料酒、黄酒、酱油、玫瑰米醋、腐乳、酱料Κç、糟卤等产品，是一家百年老字号企业，曾有着辉煌历史。
公开资料显示，清咸丰年间，老恒和的前身老▣元大酱园创立于浙ù江湖州，距É今已有160余年历史，与同是百年老字号的王致和齐名，曾是中国最大的料酒生产商。
2021年1月，老恒和酿造实控人૪、执行董事兼首席执行官陈卫忠因涉嫌非法吸收公众存款罪被¢湖州市公安局吴兴分局刑æ事拘留，自此揭开了公司虚构销售、违规担保等一系列乱象。
2021年3月30日œ，老恒和酿造公告称，因无法及时刊发⊗2020年年度业绩，公司申请股票即日ⓑ起停牌。
2022年9月，老恒和酿造宣布ਰ完成内部监±控审查，并于次日公布了2020年、2021年年报，以及202 2年半年报。
2022年1ι2月22日晚间，老恒和酿造公告称，已达成复牌指引恢复交易，申请23日上午9时正起恢复交易，自此结束了长达近21个月c8;的∧停牌历史。
ਪ ćf;连࠷年亏损
尽管调味品行业在过去几年保持着较为稳健的发展，并孕育出了如海天味业░这样的巨ਜ头企业ⓙ，但具体到老恒和酿造身上，日子却并不好过。
料酒是老恒和酿造第一大主Ý营业务，2022年半年报显示，料酒系列产品是公司主要收入来源，营收占比高达64.7%。但料酒本身是一个∪较为小众的市场，规模远没有千亿级的酱油市场那么庞大。公开数据预测，2η021年料酒市场规模仅为147.36亿元。
尽管料酒市场不大，但却因市场集中度低、增长相对较Ω快而吸引了海天味业、千禾味业、恒顺醋业À等调味品巨头的争相布局。恒顺醋业董事长杭祝鸿就曾在近期接受采访时表示，“料酒全国性品牌和渠道还未形成，这正是恒顺做高酒的最佳战略机遇⌉期。”
在巨头的夹击下，老恒和酿造日子愈发艰难。2019年，公司还以⊃8.3%的市ગ场份额（以出厂收入计）位列料酒行业之首，营收高达9.15亿元。但从2020年开始♣，公司经营状况急转直下。
2020年至2021年，老恒和酿造营收分别为2μ.26亿元ćb;、2.53亿元，公司拥有人应占净利润分别为-8.45亿元、-3.18亿元ƿ。
2022年上半年，老恒和酿造经营情况略有好转，但仍录得亏损。半年报显示，公司当期实现销售收入约1.38亿元，同比增∅长12.8%；公司拥有人应占亏损约为2.14亿元，上年同期∂应占അ亏损约1.26亿元。
国资࠷援î手ö
目前，陈伟任老恒和酿造执行董૪事兼董事会主席。天眼查显示⌋，陈伟目前还担任湖州吴兴城市投资发展集团有限公司（简称“湖州吴兴城投”）董事长、法定代表人，而湖州吴兴城投由湖州市吴兴区国有资本“监督管理服务中心全资拥有。
根据2022年半年报披露的数据，目前，陈卫忠透过其受ⓓ控制法团Key Shine间接ઢå持有老恒和酿造2.83亿股股份，其中2.29亿股已抵押予吴兴城投（香港）有限公司，后者系湖州吴兴城投全资子公司。
种种迹象表明，陈伟所代表»的吴兴国资对ο老恒和酿造给મ予了不少财务援助。
2022年³半年报披露，截至202á2年6月30日，老恒和酿造的借款总额包括计息银行及其他借款约19.68亿元，主要贷款方为南太湖、湖盛融资、湖Ù州吴兴城市，其中南太湖、湖盛融资皆为湖州吴兴城市控制企业。
老恒和酿造称，来自三者ø的贷款分别为15.43亿元、2.14亿元⇒、1.54亿元，共计19.11亿元，该款项在财务报表批准之日起14个月内不要求偿还，且上述三方承诺提供新融资额度约3亿元。
在国资助力下，老恒和酿造对未来发展依然充满信心。公司在半年报中表示，预计未来料酒依然能继续保持两位数增长趋势。公司经营目标为在料酒龙头地位基础上拓展多元化销售渠道，进行组合产品的销售，提升公司在调味品ૄ行业的市场地位，以便进一步抢占空白市场。一方面，将更进一步增加对营销团队建设的投入和员工培训；另一方面，将丰富产品结构，推出更多优∼质且符合大众消费能力的各类别产品。在经销商拓展方面，将在不断地多元化发展的渠道中与有š实力的经销商合作，积极提升“老恒和”品牌在中国市场的占有率。
24小时&滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafin૩ance૮）
新浪财经੧∃意见反馈留઼言板
d0;All Rights Resકerv→ed 新浪公司 版权所有
