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η ਮ来源▦：华尔街见闻
纵ૡ使管理基金规模大幅缩水，木头姐仍然“初心不改Θ”看好成长股Ζ。
周三，基金评级机构晨星（Morning▦star）的数据显示，“木ćf;头姐”Cathie Wood的方舟基金Ark Investment Ma‹nagement旗下的九只交易所交易基金（ETF）已经损失近500亿美元资产，从去年2月峰值的603亿美元降至114亿美元，几乎“小腿斩”。
而在这九只ETF▦中，又以旗舰Ark Disruptive ૠInnovation ETF（ARKK）最为瞩目。该基金今年的总亏损接近67%，是美国市场230多只活跃交易的多元化ETF中跌幅最大的一个。相比之下，标普500指数仅下跌14.4%。
造成如此大规模下跌的原因是“木头姐”痴੦迷于押注成长型企业，如太空探索μ、金融科技、机器人和基因组革命等等。然而随着今年美联储持续激进加息，投资者们认为这些公司被认为特别容易受到利率上升的影响，因此纷纷转向了价值型公司。
前瑞银（UⓩBS）分ઠ析师સRamin Nakisa表示：
ιCathie Wood非常容易轻信——只要↑有一个好的故事与某件事相关，她∃就愿意相信。
“你不ⓞ得不∉质疑她是૮否对公司的估值、市场份额和潜在盈利能力进行了全面检查。”
本月早些时候，“木头ઞ姐”在一篇投资者评论中为»自己的做法进行了辩护。她认为，颠覆性创ψ新既没有得到有效的估值，也被低估了：
我们投资的公司正在牺牲短期利Œ润，ý以利用许多创新平´台正在创造的指数级增长和高利润机会。
所谓“无利润的科技”公司的长期盈利能力和股◐票表现，将使那些以牺牲对未来投资为代价，通过股票回购和股息迎合短期导向股东的公司相形见绌。
由于ARRK今年的业绩非☏常糟糕，令投资者非常失望，晨星于今年4月将这只ETF的评级从“中性”下调☼至“ψ负面”。
投资者加速ⓢ⇓流出Ï
鉴于今年的表现如此引人Τ注目，方舟基金今年已经迎来了大规模的投资者流出。憨
华尔街见闻早些时À候曾提及，投资者º此前认可“逢低买入”的口号，在今年ਬ前五个月向ARKK注入了大量资金，在市场暴跌之际净买入了18.9亿美元该基金。
મ 但从那以后，੩他们的热情就开始逐渐消退了，在接下来的6个月中资金净流出7650万美元。
今年5月，ARKK净流入6.5♣784亿美元。接下来的一个月，该基金出现了1.0729亿美元的™净流出。7月份，ARKK净流入3.8492亿美元，随后8月份净流出8.3475亿ੋ美元。9月，该基金再次净流入约4亿美元，但10月净流出大幅减少。
ąc; 本月早些时候，A◐RKK报告称，基金11月份仅流入1311万美元，仅在11月30日，投资者就˜抽走了1.46亿美元的资金，这是该基金今年迄今遭遇的最大单日资金外流。
本周二，ARKK创下了五Ó年新低，12∨月份刚刚过去20天，¡基金就出现了近4000万美元的净流出。
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Π “煤矿里的金丝雀…”
在∃分析师看来，“木头姐”的基金今年以来一路下跌，反映了市场的风格偏⇓好变化。
ARKK最大的三个仓位分别是视频通信平台Zoom、分子癌症筛查和预后测试提供商Exact Scienc es、以及电动汽车制造商特ਫ斯拉。此‰外，“木头姐”还是加密货币的坚定支持者。
然而，Zoom在美国જ新冠疫情大流行期间获得了显著的增长，但现在已经几乎回吐所有涨幅；Exact Sciences下跌超过40%ਬ，特斯拉的股价今年也下跌了一半以上。◈
此外，ARRK持有的ñ金融股Coinbase和科技股Twilio（仓位近7%），今年以来股价下跌了ý8∝0%以上。
晨星分析师Robby Greengold表∂示：μ
（ARKK）表现不佳的一个巨大驱动因ϖ素本质上是风格问题……从全球来看，成长股受到了影ધ响，而价值型股票则更具韧性。
他补充说，ARKK代表着“煤矿里的金丝雀，因为它在2021¥年2月开始下降”，是许多著名的增长基金中℘第一Υ个遭受严重损失的基金。
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