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∪ 来源 Wind万得
12月27日，A股延续反弹趋势，í光伏继续保持强势，生物育种、稀土永磁、金融等板块亦涨幅居前，医药板块跌幅◯居前，新冠特效药深度调整，以岭药业高位回撤逾37%。机构表示，当前来看，弱转强信号已部分满足，要勇于逢低布局。
截至12月27日收盘，上证指数涨0.98%报收Κ于3095.57点；深成指涨1.16%报收于1ર11θ06.50点；创业板指涨1.20%报收于2359.50点，万得全A总成交6690亿元。
从个股具体表现来看，上涨公司数2900多家，涨停公司数46家，下跌公૦司数1800多家，跌停公司数7家，市场涨多跌少，人ćb;气维持高位。
// A股延续反弹趋势&▧nbયs¹p; //
12月27日，万得全A小幅反弹0.94%，成交额为6690亿元，较前一交易日略有放量。从技术图形上看，本周连续2天反弹，距2ℑ022年收官还剩3个交易日γ，本周后面3天叠加北上资金参与交易，短线或将维持反Υ弹趋势。
//&nbsৄp; 市场热点开ઠ始扩散 //
12月27日，A股维持反弹趋势，热点开始扩散，其中，生物育种Ý板块涨幅达3.36%，位居首位；CRO、医疗服务精选、稀土永磁、保险、光◊伏逆变器、黄金珠宝、TOPcon电池等板块亦大幅上涨。
从涨幅居前的生物育种板块来看，万向德农、大北农、隆平高科涨停，荃银高科、丰乐种业⊄、敦煌种业、巨星农牧、登海种业☻、神农科技等个股亦涨幅居前。
从盘后龙虎榜数据来看，万向德农机构合计净卖出779.82万元，大北ξ农机构合计净卖出2043.82万元。整体看，℘游资机构博弈明显。
从下跌板块来看，新冠特效药、熊去િ氧胆酸、新冠ϒ抗原检测、新冠肺炎检测、口罩等板块跌幅居前。
从跌幅居首∧的新冠特效药板块അ来看，翰宇药业、舒泰神、广生堂、仟源医药、上海凯ⓗ宝、雅本化学（维权）、众生药业、新华制药、美诺华等个股跌停或跌幅超10%，拓新药业、海辰药业、精华制药、以岭药业、长江健康、奥翔药业等个股亦大幅下跌。
从多只跌停的医药股盘后龙虎榜看，机构亦表现出明显的撤退⊕迹象。众生药业一机构席位净☎卖ઠ出800多万元，新华制药两机构席位合计净卖出5975.62万元。美诺华两机构席位合计净卖出3330.14万元。
从新冠药龙头以岭药业走势来看£，近期ષ公司股价持续下跌，12月13日以来，累计跌幅超3ਫ7%。
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// 主力资金ૉ净流出80多亿元◑ //
从12月27日行业资金流向来看，主力资金净流出80多亿元，多数板块净流出。其中，医疗保健板块净流出60多亿元，位居首位；信息技术、可选消费等板块亦流出额居前。金☞Χ融、日常消费、能源等板块小幅净流入。
/ઽ/ 两融余额企稳回升&n←bsp; ૢ//
截至12月26日，A股融资融券余额为15507.88亿元，较前一交易日的15466.35亿元增加4ਯ1.53亿元。从近期两融余额变动趋势来看，上周两融余额连续ડ下滑后，本周出现企稳λ迹象，随着市场的反弹，两融余额或再拾升势。
// ▒机构展ϑ望 //
੩ ક方正证券：优化疫情¯防控后的热门赛道估值
A股市场于10月底录得年内二次低点以来，市场走势整体向上。12月7日，优化疫情防控措施“新十条”出台，A股市场缩量调整，过Æ去一个月市场行情以区间震荡为主。我们认为，目前优化疫情防控措施后的短期冲击只是暂时的，防控政策调整带来的长期正向影响大于短期冲击。⌉明年国内经济面临低基数效应，Ø随着政策密集出台助力经济发展，国内经济将逐步回归潜在增速水平，企业盈利有望持续改善。
从主要指数估值看，截至2022年12月20日，全部A股市盈率（TTM）为16.7倍，位于2010年至今35%的历史分位数水平。代表小盘股▦的中证1000指数市盈率为28.2倍，位于2014年10月至≠今的"10%的历史分位数水平，处于指数发布日以来的历史较低水平。
从六大板块估值来看，金融板块近期股价有所修复，但估值仍处于历史极低水平，近期房地产支持政策接连出台，金融板块有望迎来较大的估值修复行情。科技板块整体处于历史偏低估值水平，影视院线行业受疫情影响较大，市盈率居高不下。消费板块估值分化较大。医药板块估值处于历史较低水平，继续下行空间有限，在业绩驱动下估值有望向上。中游板块来看，航空运输行业等受盈利冲ૡ击影响市盈率处于历史较高水平，港口与航运行业估值水平较低。周期板块整体估值不高，近期楼市利好政策接连出台，建材、家电等行业需求♩有望得到改善。
从一级行业估值与盈利预期看，金融、电信服务、能源等行业市净率处于ી历史极低水平。这些行业极低的市净率明显与行业较高的盈利能力ROE不一致，具有较大ਮ的估值修复空间。
东北证券ࢵ：勇»于布局，等â待转好信号
当前来看，弱转强信号已部分满足，要勇于逢低布局。（1）前期担忧已部分缓解：首先，海外紧缩、俄乌冲突等的影响已钝化。其ê次，核心担忧因素国内疫情上，一方面从地铁客流修复上看，部分城市已开始改善；但另一方面，在冬季叠加春节来临下短期疫情的影响仍难消除。（2）保增长政策的信号已非常明确：一是中央经济工ⓒ作会议定调稳增长，聚焦扩大内需；二是基建持续发力；三是地产在供给端政策发力后，需求端放松政策也有望进一步出台。（3）经济数据边际改善需等到疫情高峰过后：一方面，11月地产销售、社零、PMI等仍偏弱，短期一两个月内受疫情影响可能a0;延续弱势；但另一方面，信用持续回升、保增长政策发力、疫情影响消退使得两三个月后经济数据可能边际改善。
保增长政策和疫情影响消减带动分子端回暖，疫情冲击仍是主要压制因素，A股短期探底后将震荡修复。（1）分子端：ય首先，扩大内需具体政策陆续出台，提振分子端修复预期；其次，疫情快速上升对多数城市经济冲击较大，但在感染人数达峰后部分城市生产和消费已开始修复。（2）流动性：海外紧缩影响有限，央行净投放大增下流动性维持宽松；美国加息接近尾声下外资持续流入，强预期弱现实下新发基金、融资、散户资金等情绪资金偏弱。（3）风险偏好：疫情冲击仍是主要压制因素。底部反弹关注景气改善、超跌反弹和政策导向的行业。（1）消费和成长是主线：首先，政策强调扩大内需和安全，指向消费和成长；其次，底部反弹占优行业为：高景气>超跌反弹>政策导向。（2）建议关注：其一，低位及盈利预期࠷改善的计算机（数字经济、国产化、人工智能）、传媒（元宇宙、游戏等）、消费（食品饮料、商贸、美容、停车）等。其二，超跌但高景气的风光储、半导体、新能源车等。其三，政策导向的地产链等。
信达证券2023年年જ度策略：从政策角度出发，探究供给推动需求ਜ下બ的，消费产业链疫后投资机遇
当下时点建议加大消费板块配置比例。1）历史数据：ⓞ2007年以来PPI-CPI剪刀差四次进入负区间⊥，均持续一年以上，期间消费板块超额收益બ明显。
2）理论机制：当剪刀差缩小、转负时，终端消费品价格上涨能够弥补原材料成本价格上涨，上游利润将向中下游传导，中下游企业盈利有所改善。政策引导下，从供给推动需求角度探寻未来消费行业投资机会。1）需求端：我国人均可支配收入超1.2万美元，高端消费发展潜力较大；短期疫情扰动终将过去，须从供给侧入手解决消费增长的问题。2）供给侧：中ગ低端产业结构制约国内消费行业发展，政策指导下我国加快产业结构调整，从研发&品牌端入手增加优质消费供给，我们认为下一阶段消费行业投资方向为能够提供高附加值Λ的消费类企业，或能够从需求端引导上游制造业升级转型、提高上游制造业附加值的消费子赛道，从供给侧推动消费行业发展。医美：2022年疫情反复造成医生跨区域执业、顾客跨区域消费存在较大阻力，消费恢复缓慢，随着当前防疫政策调整优化，客群有望逐步恢复跨区流动，黏性较强、消费人群偏中高端的医美消费有望呈现稳态上升的趋势，优质公司α有望逐步兑现，预期及股价有望较业绩兑现更早恢复，Ö当前预期已逐步进入医美布局的右侧时间点。
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