9大券商展望2023年:大摩极度看好A港股市

发布日期:2022-12-29 22:51:34

  港股2022年接近尾声,在2022年,港股恒指年初走高,突破25000点ਖ਼,此后一路下跌઎,在10月底一度跌破15000点,但在11月以后,恒指迎来暴力反弹,近期更是突破20000点大关,展望2023年,港股∼将何去何从,各大券商怎么看,如何进行资产配置?

  摩根士丹利继上月中调高恒指目标后,再度上调恒指目标,在基本情境下,将恒指明年1&#260e;2月目标价由18200点上调至21200点,相当于预测明年12月市盈率9.9&#266c;倍。大摩亦调高国指目标,在基本Ρ情境下,国指目标由6150点调高至7400点,相当于预测明年12月市盈率9.1倍。

  平安证券指出,放长视角看,内地从疫情中修复是可预期的,经济实ϑ质性修复将在2023年中左右到来,加上港股估值仍处低位,预计2023年恒指Γ高点在2⌊3000-25000之间,推荐逢低配置港股优质资产。从整体估值修复的角度推荐恒生科技互联网、可选消费与交运文旅为代表的“一体两翼”与国企集中的金融地产、上游周期与公用事业板块;从盈利修复的角度推荐高端制造业、医药创新药以及新兴科创龙头。

  中泰国际表示,中美进入主动去库存阶段,导致上半年盈利恢复具波折。但恒生指ⓟ数Γ已出现情绪宣泄的抛售,估值极度低残。内地优化疫情防控,支撑房地产市场等举措有利恢复市场信心及盈利预期。预测2⇑023年恒指将在16100至23900点区间运行。

  可以关注餐饮、旅游、酒店、航空、博彩、珠宝、医疗服务。 此外,医疗用药的需求提升亦有利制药ⓣ及ચ医疗器械行业;看好政策确定性较强的制造业如重型工业、新能源车、汽车零部件、储能、电力及清洁能 源ñ设备、新能源、半导体、软件等。

  中信证券表示,在当前至明年1季度的衰退预期交易后,2季度起港股料将进入估值抬升ⓡ阶段,随着下半年国内经济复苏提速,料港股更将迎来估值和业绩的双重修复。美股来看,至明年1季度,衰退预期的交易或给美股带来下行压力,此后将进入2季度业绩下修的衰退周期的“上半场”,但随着负面预期充分反映,叠加流动性»预期转暖,美股下半年在衰退周期的“下半场”有望重拾升势。

  中金策略表示,港股最困难时候已经逐步过去,转机渐现。节奏上,我们预计波折中上行。当前第一层的风险溢价的修复基本完成。明年一੤季度美联储停止加息驱动美债利率进一步下行或带来第二层进一步的估值修复机会(MSCI中国除A股P/E仍低于过去十年均值约0.7倍标准差),而后ા续在国内内需政策持续发力下的盈利修复将提供更大反弹空▣间。

  综合Ψ对比不同底部的特征,我们认为目前时点有些类似2019年初(初期为美债利率下行驱动的情绪和估值修复,已经基本完成),如果后续政策加码推动基本面持续向好则有望迎来更大级别行情,类似2017年;否则可能转为类似于2019年的成长风格主导结构性行情。因此不难看出,对于未来走势而言,外部美联储政策节奏固然重要,但国内增长Τ修复力度将更为重要&#256e;。

  申银万国发研઼报指,鉴于 2022 年υ流动性和基本面双触底,岁末年初在防疫政策持续优化、地产政策开始回暖、美联储加息周期进入尾声等因素刺激下,看多2023年港股几乎成为ˆ了市场的一致预期。

  在该行的中性假设下,恒生指થ数潜在收益率为8%,而乐观情景下可以达到33%。岁末年初可能是市场反弹的重要窗口,而年中前后市场可能迎来向上░向下因素的拉锯战。科网板块仍然是平衡了弹性和可持ò续性后我们的首选,医药和大金融等板块亦有可能迎来估值修复的行情。

  国泰君安海外戴清团队指出,੩港股恒生指数在2023年预期回报率为36.6%,或领先全球其他主要股指。同时还预计港股上市公司的业绩也将在2023年见底回升,恒生指数在2023年将有亮眼表现。其中,估值部分修复和盈利增速将分别拉动19.4%和13.7%的恒指预期回报率,੭剩余的3.5%贡献率来自恒指的预期股息率的拉动。੬

  凯基亚洲表示,以市Þ盈率作估值参考,现时恒指市盈率由十年的低位7.26倍€回弹至9.08倍。在基本ૉ情境,明年恒指目标价为21,100(10.3倍市盈率);乐观情境为23,300(11.2倍市盈率)。港股投资四大主题:社会消费有望回升,华润、中国中免;估值修复类的京东、友邦、太古等;能源安全东方电气中广核电力;防守股中银香港中国电信

  兴证策略张忆东表示,冬去,港股2022年10月底低点已透支了利空;春来,国内外政∴策信号恰似宣告港股步入春天的布谷鸟之声,2023年是港股值得做多的窗口期;2023年ζ港股并非░轰轰烈烈的大牛市,行情仍有颠簸。

♧主线一:互联网及信创产业链,ઐ受益于互联网政策改善及数字经济´刺激政策。

主线二:地产、能源、金融等੉价值股龙头,受益于经济φ复苏及中国特色估值体系构建。2023年传统&#25a1;产业中的优质央企国企港股将有望价值重估。

主↔线三:消费及服务的 结构性行Ê情,受益于疫情防控政策优化和消费复苏。

主线四:û先进制造业——汽车产业链ƒ、新能源、生物医药、科技Σ硬件等。

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