累计募资300亿

发布日期:2023-01-05 13:11:35

双十一别人剁手你赚钱,飞天茅台等你拿!更有七大投资工具限时低价€优惠,不容错过,[点♣击进入િ活动页面]

  累计募资300亿,累计亏损76亿,累计被占用200亿,被海航疯狂掏空到退市的ST大集(维权):∈20天18板,打榜席位全是散户大本营!∏શ

  来源:市值风云&n࠷bsp⇔;

˜

 Θ 如果没有这风云突变,&#25b3;再有2天,ST大集就已经退市了。

  િ要说资√本市场最⌈近的热点,“供销社”一定能排得上前三。

 µ 11月初至今,多地公告称要恢复重建农村供销社。不出意外,与供销社概念相关的股票集体掀起涨停潮,比如天鹅股份(603029.SH)、中农联合(0બ03042.SZ)等等。

 ૝ (数据来源:市值☜风云›APP)

  要说这其中涨势最凶的,非ST大集(&#263a;000564.SZ)莫属:◑20个交易日,18&#256f;个涨停板。

  ∇(数据来લ源:市值风ગ云APP)

  而就在起涨之前的2022年11月2日,ST大集Θ的股票收盘价已经连续18个交易日低于1元。也就是说,如果再有两个这样的交易日,它就要因为“连续20个交易日的收盘价均低1元”的规定,直Ê接Τ退市了。

  没办法,运气就∨是这么奇妙,੢喜提热点概念,ST大集股价直接从退市ς边缘干到了2块多。

  其实这里面也不全是运气,毕&#25d0;竟上市公司总是时不时就提一下自己在ࣻ2022年10月26日,与新供销产业发展基金签订的战略♫合作框架协议。

  新供销产业发展基金,是中♡华î全国供销合作总社于2017年发起这里的投资平台,是ST੐大集的意向战略投资者,已开始尽调工作。

  (数据来源:市值ⓝ风૨云APP)

  但૨风云君发现,这次最吃这一套的&#263c;竟然是广大的韭菜们:2022年11Ǝ月以来,ST大集曾四次登上龙虎榜,上榜营业部几乎清一色的“散户大本营”。

  作为一名最热衷于狗拿耗子服务广大韭菜的风云Χ君,忍不住μ吆喝一声:你们可(关)长(我)点(屁)心(事)吧‰!

  海航债§务暴雷波及ST大ਊ集,真相触ૣ目惊心

  ST大集之前的控股股东,是海航商业控股,ß隶属于海航集团(ઽ或简称海&#263e;航系)。

  提起这一位γ,老੆铁们一定都不陌生,作à为仅次于三大航空公司的存在,海航也曾风光无限。

૙  然而2017年底,整个海航集团ਗ਼出‡现流动性危机,继而恶化为严重的债务危机,俗称“暴雷”,据说波及的股东、债权人有43万人之多。

§

  作为海航系非航空ý板块的核心企业ι,ST大集自然是没有躲过这一劫。

  资金链断裂、债务大面积逾期、关联资产严重减值 、财务状况恶化、业绩巨额亏损……,继海航系之后,ST大集也在2020年暴&#260e;雷,2021年被申Β请破产重整。

  对于这件事对ST的影¾响有多大呢?下面几组数据就可展现∪的淋Υ漓尽致。

  截至2∏020年末,海航对供销大集费非经░营性资金占用余额高达199.53亿元,占同ç期净资产的77%。

  χ此外,海航旗下的另外两家上市公司海航控股(维权)(600221.SHⓓ)、海南机场(ö维权)(600515.SH)也接连暴露被海航违规资金占用问题,总金额超400亿。

 ઍ 海航还通过供销大集,违规自身借款提供连¹带担保,截至2020年末共计达50.97亿元,占同期净资੒产的20%。

  从业绩来看,ST大集已经连续巨亏三年,2019-2021▣年归母净利润合计-64.47亿元,扣非归母&#263f;净利润合计-75.84Ý亿元。

  截至2૧02ৄ2年9月末,ST大集ℜ资产负债表上仍躺着-61.38亿元的未弥补亏损。

  这些亏损虽然并ⓢ不直⁄接来自海航,但大都与ⓥ之脱不开干系,具体细节及原因将会在下问一一解答。

  (数ਖ਼据ⓨ来源:市值风云APP)ਫ

  作为一家上市公司,ST大集的危机显઩然不仅仅是一家公司、或者一条›产Ç业链的事情了。

  换个角度来看,从1÷994年上市至ⓠ今,ST大集已经在A股累计ⓔ募集了297亿元,累计现金分红却不足5亿。

  上面涉及的数字,动辄几十亿、上百亿,哪怕对许多上市公司来说,都已经是天文数字,风云君ϑ甚至已经≈感到触目ਯ惊心。

  ∫“奉旨乞讨+永不退市”:免死金牌的&#25d0;诱੍惑

  对于曾经野蛮并购、挥金如土的海航,不少人当੐年一直有这样一个♩疑问:它到底有多少钱࠷?为什么这么有钱?

 ░ ′风云君今天就来为你们揭晓其中一部分答案。☻

  01&n♨bs´p੤;拿下牌照,先低价买入,再高价卖出

  ST大集,全称“供销大集”,前身∂是成立于1959年的λ西安市民生百货È商店,又名“西安百货”。

  2004年,海航与西安છ市财政局签订♠股权转让协议,受让了西安民生部分股权,成为控Í股股东。

  入主西安民生之后,海航当即定下了一条发展战略:依托“民生☼百货”品牌,以收购、兼હ并、重组为主,做大做૨强百货主营业务。

  于是,海航开始不Ǝ断将旗下与零售百∈货有关的ક资产,注入到西安百货中。

  其中,2008年,西安百货收购了宝鸡商业100%股权,″作价1.95亿元。而这项资产,最初是海航在2006年花费3,295Û万元买来的,两年时∅间,价格翻了五倍。

  相关故事,风云君曾在下面两篇文章Ç中有所涉及,…欢迎感兴ⓠ趣的老铁移步阅读。

Õ

  2013Æ年,西安民生又从受让了海航持有的汉中世纪阳光44%股权,持股比例升至83.51%,成为汉中世જ纪阳光控股股东。

  此次收购ⓨ价格为3.88元/股,总计3.35ઢ亿元,较三个月前转ય让价格翻倍。

  2015ª年,西安民生继续收购了西安兴正元购物中心(以下简称兴正元)67.59%股权,以及骡马市步行街房产,♠分别作价10.2ⓠ亿元、7.6亿元。

  考&#25c8;虑西安民生在2013年1′0月兴正元32.41%股权花费的5亿元,共计15.2亿元。而海航在2009-2010年期间收购兴正Ÿ元100%股权时,只花了不到9亿元。

  就这样,十年不到的时间,西安民生迅速从一家西安本地的百货公司,成为一家拥有16∇家购物中心、57家超市的集团,业务扩展至西安、宝鸡、汉中、延安等陕西全省π以及省外甘肃,一时风光无ઘ两。

૪  在这几次并购都有一个共同点:海航先买入,再卖给അ上市公司Š。

  对于如此操作的好处,相信老铁∅们已经从交易૜价ਯ格中得到了答案。

  02&nbsûp઺;2੍68亿巨额并购终成炮灰

  正所谓一回生,二੟回熟,三回巧&#ffe0 ;。屡试不爽之后,海航的胃口越来越大∏。

  2015年6月,还未完成对兴正元的收购,ST&#266b;大集就急忙开→始筹划重打资产并购,目标是大集控股,作价高达268亿元,方式为‏发行股份购买资产。

  截至2014&#222e;年末,其总资产不过才75੎亿元,这俨然又是一场蛇吞象的并购,还是一头≡巨象。

  按照当时઎交易报告书的说法,上市公司将借此从一家地域性的传统商业零੐售企业,成为一家全国性的“互联网+流通”企业,几乎可以称之为“神速”发展ð。

  具体来੟看,海航要与新合作集团合作,将其各自拥有的商业◘资源及资产,整合进上市公司,开展全国性互联网O2O城乡商品流通,♠服务全国三四线城市及乡镇农村市场10亿消费者。

  其中,新合作集⊗团是在2003年11月,ૠ由中华供销合作总社牵头,联合全国供销社系统及社会资本共同组建◑的。

  在海航集团੕还自带高光的那个年ï…代,外加国资背书,这项计划简直就是光芒四射,引来无数机构投资者的“垂青”。

  因此,大集控઱股在2઻015年4月成立时,主要有三方产੟业资本:

一是海航以从第三方收购的大集供销链及下属Ο子公司作价74∂.48亿元,及现金53.91亿元实缴出资;▦

&n·bs√▦p;

二是新合作集团及其一致行动人以郑州商贸્、泰安商贸ℜ等14家公司ૡ作价76.63亿元、以及现金50万元实缴出资;

ü

&ਯnŸbsp;

ƒ

三是深圳鼎发投资、上海并购基金、上海景石投资等财务૜投资人以现金64.1જ亿元实缴出资。

  这也是为什么大集控股在加τ入上⁄市公司时,自带了高达130多亿元现金。当然后来也在海航陷入债务危机时,成℘为其最大的诱惑。

  2Î016年9月,上市公司完成对大集控ઽ股的并购,并在201િ7年2月更名为现在的供销大集,规模也迅速被扩大。

  其中,总资产从2015年末的91亿元,扩大至2016年的452亿元੎,翻了近五倍;收入从2015年ⓕ੓的58亿元,到2017年完成并表扩大至278亿元,翻了近四倍。

  大集控股在并购时许下的愿景是,达产后能实现每年约2⇒10亿¡元的营业收੉入。

  然而后来营收只在20Ù17⊕年超过200亿,之后便一落千丈,也将上市Ζ公司拉进深渊。

  2021♡年,大集控股实现净ય利润12.73亿元,其中有19亿元√来自债务重组收益,所以真实业绩并没有好转迹象。

 õ 造成这个残酷Ë现实的原Œ因,是多方面的。

ο

  首当其冲的必然是海航控股的资金占用对ⓩ业务开展的限制,以及暴雷之后的无暇顾及。ö

  而大集控股本身盈利能力不足,也是显而易∂见的事实。根据备考合并◑财务报表,大集控股被并购之前的年营收不过50亿元上下,净利润更是Ë一直亏损。

  (大集控♨股备考合并 财务数据)઻

  再就是后来京东ó、天猫、拼多多等电商的崛起,以及疫情爆发后对线下实体店的进一ટ步冲击,进一步加快了大集控股☜的衰落。

  &#25a1;从以上两点来看,当初盲目跟风参投大集控股、后来掉坑里♬的机构投资者,实在是不冤。૙

  总之,供销大集⇔最终并未完成业绩承诺,累‘计差69†亿元,完成率只有18.93%。

  (大集ω控股业绩承诺实现ભਯ情况)

  在2019年、2020年、2021年,ST大集分别对大集控股(包括大集供销链)的相关商હ誉计提了3.22亿元、0.17亿元、2.55亿元减值૝准备。外加大集控股的历年亏损,成为上市公司的亏损来源之¢一。

  按♩照当初的承诺ડ,海航及其一致行动人▥、新合作集团及其一致行动人等22名股东,会以股份方式进行补偿。

  然而,这22名股东当年取得的¾股份数,扣除2018年、2019年业绩承⇐诺股份补偿后,剩余股份远不足履ς行2020年度应补偿股份,仍要补偿80.83亿元现金。

  其实,哪怕当年获Η得股份∇能够补偿的部分,也有很大一部分因为被质押或冻结而无法完成回购注♩销。

  顺着这条线索,风云君发现ý,在ST大集完成发行æ股份收购大集控股后不到一个月,也就是2016年10月21日,Æ海航就急忙质押了3.91亿股(原持有3亿股,又获得25亿股)。

  在随后的10月થ28日、11月15日、11月16日、11月24日又发生了第二笔、第三笔、第N笔。到20£16年末,海航质押率超60%,2ⓕ017年末超90%。

  风云君对此也确实不&#260e;意外>,对Φ资本运作已经手到擒来的海航,怎么会放过这么大一块肥肉。

  近乎疯狂,ST大集沦Ö为海航提款ⓦਠ机

  在债务危机∏出现之后,海航੉更加盯上了上市公司,手段也Ó无所不用其极。

  01&nb&#25d0;sp;10笔交易,ડϑ2年时间,掏空200亿

  参考风云君百乐门…â多年代客泊车的经验,通常大股东需要搭建一笔复杂的‎关联交易,从而神不知鬼不觉的占用上市公司资金。

  但深陷债务泥潭的海航૥,显然α已经顾不上吃相ε了。

  根据上市公司છ披ψ露,海☜航违规占用近200亿资金,主要通过两个方式:

一是购买理财产品,通过Ο其૮他外部公司转款ਯ至关联公司;

&nbôs♦p;

二是为关联方૞提供质押 担保,贷款逾期后资金被动划扣≅形成占用。

  风云君仔细数了一下:海航只花费了2年之间,只用了ચ10笔交易,就完成了近≥200亿的❄资金占用,方式简单粗暴,甚至是近乎疯狂。

  થ而在业♧务审批时,这些理财产品、以及违规担⊥保,均是根据海航的要求,然后经海航审批后实施,可以说几乎不受任何内控条款的制约。

 ੉ 看到这里只能说,SφT大集已经彻底沦为了઱海航的提款机。

  02ਊ&nÜbsp;巨额增资,变卖家产,ઘ都是为了谁?

   与此同时,海航也不断通过各种看似合法的方式,掏ࢵ空上市公司的一切可用资þ源。

  2019年12月,ST⌋大集从海航处花费1.39亿元华宇仓储40%股权,增资10શ.64亿元,并提前半年多完成实缴。

▣  同月,ST大集又与西安云↵茂共同出资设立了仕善嘉合,持股比例为45%,并快速实缴了13.5亿元出资。“

  ∈西安云茂的实控人为自然人吴坤ü森,ST大集表示与其无关联关系,但根据后面的操作,这ધ一说法有待考证。

  还是在2019年12月,华宇仓←储与仕善嘉合随及开始贸易业务,签订贸易合同▧,并快速支付了24.થ14亿元。

  然而,即使被事务所认定为是♫海航附属企૦业对上市公司的非经营性资金占用«,ST大集仍然死鸭子嘴硬不承认。

  对两家仅仅是参股的公司,ST大集就在并购当月急忙实缴了十几亿增资,更搞笑的是他们在开展业务的当月就∩大手笔预付关联方2Ø0多亿的现金。这其中的蹊跷,恐怕连傻子都能看出਩来吧。

  当然,ST大集也很快被打脸(如果还有脸的话),2020年对长春ç赛德ð、华宇仓储、仕善嘉合三家公司的长期股权投资全额计提了减持¦,金额高达26.8亿,成为当年亏损的主因。

  顺便一提,长春赛德也来自海航,并购时间也ⓡ是2019年1×2月,金额1Ú.36亿。

  而ST大集从海航处取得的资产,还有2019年10月3.5≥1亿元接手的天玺大ઘ酒店,以及4.33亿元接手的部分房地产。੪

  几乎在同一时间,ST大集&花费þ数亿元资金,频繁购入海航的资产,î是真的看好这些与自身业务相关性并不大的资产?还是在变相的为海航变现呢?

ª

  风云君发现,૦ST大集也在⊥悄悄出售自己的资产:

2018年6月出售了黑∗龙江ψ新合作置业100%股权,作价28.5亿☞元;

‾&Ûnbsp;

2019年11月转让了华平置业、华城置业两家公司100%股权,合计11.℘஻7亿元。ⓒ

  表面º上看,μ这是在盘活资产,提高运营效⇑率,但到手那些真金白银,最终又是为谁做了嫁衣呢?

ષ  鉴于以上种种问题,∂ST大集也收到了多份非标财报。૪

  由于无法表示意见的审৻计报告及否定意见内控报告,以及关联方非经营性资金占用、未披露担保等问题,上市公司被叠加实施退市风、其他风险警示,自2021年4月&#260f;30日开始被STⓔ戴帽。

  目前,海航已经完成重整,ST大集关联方非经营Γ性资†金占用、未披露担保等事项也已经整改完શ毕。

  上ï述问题主要是通过领受现金、信托份额、《重整计划》差异化转赠安排予以解决ω,根据海航的现状,应该ℜ以后两者为主。

&#263f;

  总之,海航‏已经对上市公司造成了无法挽回的巨额损失,目前的选¢择也只是尽量把损失降到最低。

2ઍ4小时滚动播报最新的财经资િ讯和视频,更多粉丝福利×扫描二维码关注(sinafinance)

新浪财经੎意见反馈留Á言板&#256e;

All Rig‘hts R∈eserved 新浪公司 Ì版权所有

关于 财经

发表评论

邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注