bc;来源Ù：财经九号院þ
á
作者：胖虎ąc;
连日上演股债大跌∨，看空情绪浓ℜ厚
表态的20亿ò公募Ν债至今未发ℜ，
债券到期的压力如何ડ‡缓解？
交易所问询↓函下，违规减Ø持或现形；
公告中一致行动人仍存Ô续又作ⓢ何Õ解？
ϒ
5月18日至20日，金Χ科股ઽ份的多只境内债迎来了暴跌。备受瞩目的“20金科03”更是连续大跌2日，18日大跌28.67%，19日续跌11.31%，期间两度临时停牌。
这也直接导致金科股份在19日晚发布公¤告，调整了6∋只债ñ券交易规则，调整后仅限机构投资者买入。
尽管如此，20日金科股份旗下仍有2只债券继续大ß跌。截至上午10点，“19金科03”大ϑ跌34.08%，“21金科01”大跌2ⓓ0.37%。同日，金科股价也一度跌停，再一次上演股债双杀。
与此同时，金科股份的美元债也持续下跌。据久期财经报道，19日晚间，JINKE 6.85 05/28/24一度报价42.15♧6，大跌10.067%，收益率60.063%。
Η 1੫
公募债能不能发？境内░债能不能还？Ð
市场看空情绪的背后，ફ是对金科股份现金流的担忧。从年前至ß„今，围绕在金科股份头上的资金紧张疑云一直没有散去。
特👽别♨是°商票逾期的问题，不管是交易所的公告，还是近期大量增加的供应商票据追索官司，都从正面反映了金科股份的资金困局。
当然，还有银行贷款的展期。此前从金科股份内部的通报中，也能看出端倪ો。一笔银行贷款得到展期，ક公司内部还发文表彰。ર
目前，市场把目光都θ聚焦在了5月28日回售的“20金科03”的公Ι司债上憨。
τ该笔债券余额12.5亿元，此外，7月8日还有一笔6.96亿元的债券到期。在5月初的业绩交流会上，金科股份副总裁宋柯À曾表示，应对到期债ਪ务，公司采取了“两条腿走路”的办法：
一方面，公司尚有25.੦5亿元可发行的债券额度，同时也正在筹备发行20亿 元的小公募，用以归还这两笔债；∪
另一方面，公司也持续在经营端发力，积极推进项目复工复产，通过一系列组合拳，包括抓销售ਫ਼确款、盘活预售资金监管账户、优化公司股权、催缴应收账款、处置沉淀滞重物业，以及沟通相关金融机构加快放款等措施，沉淀各项资金，保障ƿ到期债务的兑付工作。
并强调了：截બ至γ目前，上述工作均ૌ在按计划进行。
作者注意到，两步”走计划中，唯独没有“用公⌉司现有资金偿还到期债务”这一条。饭还在别人的锅里呢。
此外ણº，宋总可能忘了，今年6月20日，金科股份还有一笔10亿元的超短融
21金科地产SCP003到期，…2ⓥ0亿压根不够用。
如今距离bd;“20金科03”回售期限仅一周时间，刨去周末只剩6天时间，金科股份方面连小公募的债券募集说明书都还没公告，还能发得出来吗？
å股票、债券市场વ的大跌，已经说明了市场对此的预ચ判。
果不其然，2b3;0日午间，中国证券报报道称，金科股份方面表示，小公募发行可Ê能存在不⊄及预期的风险，“20金科03”也存在展期风险。
事实上，这已ë⊂经不是金科股份第一次放“空枪”了。早在去年11月份，金科股份就Ô曾发布公告称，要发行8亿美元的并购债券，结果至今都没下文……
☎ 👽2
重庆国资™入股ÿ能敲定吗？
在今年4月1≤5日，南方日报旗下的《21世纪商业评论》曾报道称，一名金科员工向记者透露，👽重庆方面援助，自年后就开始了，具体措施包→括：
（ï1）分批发放纾困资金，以借款和质押ⓚ项目股权的形式给到金科，目前已有3Ċa;亿元纾困资金到位。
（2）Ρ牵头重庆市的国企入股ੌ金科，正ࢵ在接触的入股对象包括重庆市两江新区的平台公司。
（3）阶段性入股金∃科的项目公司，给项目增ÿ信背书，方便银行贷款。
当时，受该消息👽影响，金科股份的股价狠狠涨了一波。如今一个多月过去，国资Μ入股金科股份的进展″呢？
5月19日，澎湃新闻报道称，知情人士处了解到，重庆市政府对金科集 团制定了相关ⓕ纾困措施ⓚ。
“据知情人士向⇒澎湃新闻透露，纾困措◙施主要有三方面，包括分批发放纾困资金，以借款和质押项目股权的形式给到金科集团，目前已有3亿元纾困资金到位；છ
牵头重庆的国企对以股权入股金科集团的事项进行谈判，∫目前正在接触的入股对象包括重庆渝富、重庆两江新区产业发展集团、重庆城投、重庆地产集团、重庆发展投资ñ有⊄限公司等等；
阶段性入股金科集团的地产项目公υ司，给项目增信背书，方便银行对金科集团进行贷款，ⓚ会适度释放金科集团ⓒ在重庆项目的预售资金，金融管理部门给予金科集团融资、信贷方面的支持。”
从所谓知情人士透露的信息€看，与一个月前ë的消息基本没两样，只不过把接触的ù国资公司给罗列了一下；
至于核心的入股一事，一个月来公开信息࠽层面并无实质性进展。઼¼
ⓣ
20日，又有金科内部人士ò对此回应媒体称，确实接触洽谈中，但具体的进展还需³等到公告。
发行ય公募、国资入股……♦不得不说，一个多月来，Þe;同样的话题反复炒作。光听雷声响，不见雨下来。
这种涉及Ζ公🙀司重大经营层面的信息，无«论真假与否，随意向外界释放，符合上市公司的信披规则吗？
评级机构⇓们也坐不住了。5月13日，标ⓨ普将金科股份发行人的信用评级从“BB-”下调至“B+”，无抵押票据的长期发行评级下调至“B”；5月19日，联合国际下调金科股份长期评级至“BB”；中诚信亚太下调金科股份公â司评级至“BBg-”。
૧
á3
É
交易所的关注函来的很及时ⓘÇ
5月16日，Õ深交所向金科股份下发了年报问询函，问询事项除了年报净利润与†营业收入、地产项目ε销售及开发建设情况、债务和存货项目跌价计提情况等常规情况之外，还问到了公司是否存在流动性风险、要求说明陶虹遐减持过程是否违规等问题。
Ì作者以为，这份问询函问的∴很细，是一份切−中上市公司风险的问询函。
比如，深交bd;所要求金ϖ科股份说明2021年有息负债Β规模减少但财务费用增加的原因及合理性。
年报显示，2021年，金科股份大幅压降有息负债规♩模，由2020年年末⊕的976.64亿元下降至806.1亿元，压降规模约170亿元，但同期公司财务费用却增加了增加39.33<%至6.7亿元；
问询函还要求金科股份交一份清晰的“财务家底”：需要列示截至目前有息负债的债务类型、具体金额、到期日、偿付安排，并结合α目前有息负债近期到期情况及未来一年内到期金额、可自由支配的货币资金、现金流及重要收支安排、公司融੨资渠道及融资能力Λ等。
重点要ધ求金科股份说明是否具备足够债务偿付¦⊂能力，是否存在流动性风险，公司已采取或拟采取的防范应对措施等；
根据金科股份此前的年报信息，截至2021年末，金科股份货币资金289.0√8亿元，占总资产比例7.◐78%，短期借款、一年内到期的有息负债、其ì他流动负债合计411.35亿元。
这个到期债务数据是否υ准确，感兴趣的读者可以去找一下之 前金科股份发布的公司债募集说明书和担保公告，里面ⓕ详细列明了金科股份的各类融资数据，包括到期日期，涵盖了金科股份、子公司及其参股公司担保的债务。
4Ċb;
'股à东违规减持不断，
一致行ð动到底解除没？′
在今年1月14日，金科股份发布公告称，其主要股东重庆虹淘文化传媒有限公司、♩陶虹ਬ遐及黄斯诗不再与黄红云及重庆市金科投资控股（集团）有限公司保持一致行动关系。Ï
随后黄斯诗就开启了清仓式减持。金科股份分别在1👽月23日、2月7日公告称黄斯诗分两次将手中持有的金科股份股票全部Á减持，‘而该减持正是在交易所要求说明情况的问询函期间。
更值得玩味的是，金科股份ચ方面公告称黄斯诗Ü的减持，是要偿还此前√用于二级市场购买股票的融资款。
但作👽者翻遍了金科股份的公告，也没找到此前黄斯诗增持Φ过金科股份的信ભ息。
☺所以哪♨一个才是真的？
至于陶虹遐♤的减持，就更有看头ચ了。
Ι
陶虹遐及其虹淘公司，ય哪怕不是黄红云的一致行动人，其作为持股5%以上的股东，按照信披λ规则其减持是要预披露的。
但金科股份却是事ⓟ后披▥露。⊄
据金科股份3月23日发布的《关于持股 5%以上股东及其一致行动人减持股份达到 1%的公告 》（2022-045号），陶虹遐和虹淘公司在3月17日至22日间累计减持了1.4%的金科股份，从持股9.−45%降到了8ા.05%。
更吊诡的是，在该份公告中，仍将陶虹遐和虹淘公∪司ડ列入ક金科股份的一致行动人（信披表选项中勾选了“一致行动人 有”）。
ª
所以，黄红云ä与陶虹遐之间的¨一致行动协议到底解除了没有？
一直到š3月25日，金科股份才发布了《关∉于持股 5%以上股东股ß份减持计划的预披露公告》。
但从这份预披露中发ćd;现，在前后两份公告的"时间段内，陶虹遐竟然又在没有任何披露的情况下减持了0.8%的金科股份¨……
你这是在玩火啊ષ！真当交易所是⌊聋≡子的耳朵吗？
ζ
ENΞDŅ．
24小时α滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（s¤inafinance）
d0;新浪财经意见ν反૯馈留言板
૮All Rights ReseÜrved 新浪公司 版权◙所有
