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♥来源：中国经Ã营报
‡本报记ਲ਼者 任威⋅ 夏欣 上海报道
⊃5月16日，弘毅Ý远方新经济动力C份额成立，该基金采੪取的交易模式为券商交易模式结算（以下简称“券结模式”）。
事实上，2é‘022年以来，基金发行市场较为冷淡，但券结模式的新ਫ发基金却较以往出现了增长。
Wind数据显示，今年以来已有60只券结模式基金成立，累计ⓗ募集规模接近300亿元。2021年新成立144只的券结基金，相较于前一年的62只，同比增长了132.26%，¢总规模ⓚ超过3800亿元。
੬东方证券相关人士告诉《中国经营报》记者，券结基金会促进券商与基金公司深度合作。券商交易佣金的激励增加推动了基金与券商的深度绑定，券商的渠道资源向该产«品倾斜，更注重保有量提升，促进行业健康发展。在券结模式下，客户长期持有基金和券હ商利益实现了统一，增强券商与管理人业务黏性，更注重后端持续性收入，有利于推进客户实践长期化的投资理念。
€ 券↔结基金募集近300亿元ω
所谓券结模式，就是基金公司通过证券公司交易系统¢参与交易，证券公司交易系统对基金公司的交易指令进行验资验券、异常交易等合ù规性校ϖ验，并由券商负责结算。
而银行结算模式是公募基金管理人租用券商交易单元、使用券商在交易所的席位参与交易，交易指令直接发送至交易所，所以ਗ਼托管与Ċb;结算都是由托管银行来承担。
由券商¼担任结算服务商，能够大幅提升基金资↑产交Π易结算的安全性，长期来看有利于明晰基金、券商等机构职责，规避基金交易风险。
2019年2月，中国证监会下发《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》，明确新设公募基金管理人采用░新交易模式的试点工作已经正式转为常规，要求新设立公募基金管ૡ理人管ⓜ理的基金新产品应采用新交易模式，并且鼓励其他公募基金管理人发行的新产品采用该模式。
弘毅远方基金相关人士对记者表示∂，公司Υ积极响应监管层要求，目前已发行的募集公募基金产品均采用新交易模∋式进行运作。
2022👽年以来，基金发行≠市场较为冷淡，但券结模式的新基金较以往却出现了增长。Wind显示，今年以来已有60只左ã右券结模式基金成立，累计募集规模接近300亿元。
此外，不少老基金也在向券结模式转型，5月6日，新华灵活主题混合型证券投资基金发布证券交易ࢵ模式转换完成公告显示，为更好地满足投资者的需求，提高该基金的市૧场竞争力，已于202¯2年4月29日启动并完成证券交易模式的转换工作。
不过在券结基金中主要还是以d0;中小基金公司♤为主。光大证券（维权）研报指出，中小基金公司相对来说获得银行营销支持的难度较大，券结模式能够有效推动券商和基金公司的合作关系，有助于中小基金新产品开拓市场。
据光大证券研究所统计，截ਮ至2021年12月24日，券结基金规模前5的公司为：睿远基金、蜂巢基金、朱ૄ雀基金、博道基金、中庚基金，分别为：600.23亿元、321.45亿元、266.58亿元、264◯.59亿元、249.23亿元。
蜂巢基金相关人士表示，公司目前全部产ੇ品均采用券结模式。对于基金公司来说，在券结模式下，券商对产品的交易行为进行实时验资验券，有助于对公募基金异常交易行为的精确监控；其ࢮ次，降低资金占用成本。采用券结模式的基金产品无需缴纳结算备付金、保证金，能够一定程度上降ਫ਼低资金占用成本。
在券商方面，东方证券相关ⓤ人士表示，公司于2018年12月推进首只公募એ基金券结产品在公司开立账户。
截至目前，东方证券已与11家管理人开展券结业务，落地公募及专户产品114只，资产规模598亿元。œ合作管理人涵盖公募基金、银行及理财子公司、保险、保险资管∼、期货资管和券商☏资管等，其中公募基金既包括博道、睿远、中庚、朱雀、汇泉等新设立的基金公司，也有上投摩根等基金管理人。
招商证券ૢ财富管理部产品代销负责人孙江告诉º记者，2022年，在基金发行遇冷的市场行情下，公司券结公募基金销售逆势增长，先后õ与工银瑞信、汇添富、国泰等基金公司合作发行券结产品，累计销售金额超过10亿元，券结销售工作初见成效。
孙江表示，公司积极把握机会，先后与南方基金、安信基金、招商基金、工银瑞ä信、国泰基金等头部◐基金公Ô司合作，推出了多只券结产品。
&#ffe1; 券♫商交易佣金¥规模大增
另据记者Π了解，券结模式对券商及基♫金公司Ι而言，在系统对接上有较高要求。
“招商证券在很早的时候已经对公司系统进行了升级改造，满足基金管理人对于系统的要求。此外，券结模式对券商的代销能力有较高要求，招商ⓤ证券在财富管理代销产品业务中突出的销售能力，成为管理人在挑选合作券商⇓时的突出优势。”孙江表示。
东方证券相关人士也表示，券结客户对技术支持有着极高的要求，公ૄ司具备专门针对公募券结客户的涵盖需求分析、系统测试、系统对接、交易支持等多方位服务的专业技术团队。技术保证打消了基金公司业务落地前，例如交易与结算效率低、信息数据安全问题等顾虑。
自20അ21年以来，公募œ基金迎来了行业大爆发之后的震荡年。与之相对的，券商结算模式公募基金发行却进入高光时刻。仅2021年，采用该模式的基金发行份ઙ额近2000亿份，较2020年增长了近80%，其中不乏首发份额数十亿以上的明星产品。
孙江表示，从业务模式上来看，券结基金使公司在佣金分仓上实•现ਨ更大突破。同时，券结模式下基金的定制属性ર更强，公司挑选好的管理人、好的基金经理，致力于通过好的产品业绩使客户长期持有，公司利益与客户利益实现了统一，更有利于实践长期化的财富管理投资理念。
在排排网旗下融智投资基金经理胡泊看来，公募的券结模式中，公募产生的交易量全部会给到券结的券商，对于公募而言，有利⇔于公募理清楚整体的交易，也有助于公募和券商之间加深联系。对于券商而言，有助于券商跟¸公募共同合作的多元化，包括客户资源、衍生品服务等多方面的综合服务，有助于提升券商对公募基金的服务能力，所以对于有比较强的发展需求的基金可能会更加有利，也更有动力让他d3;们去做券结模式。
弘毅远方基金表示，券商目前也由传统经纪业务转型财富管理⇑业务，基金公司在此或可获得券商的全ú方位支持，加强双方的了解和合作。
“券结模式充分打通了券商、基ર金公司和客户的多方诉求，形成一个三方共赢的局面，∃对于券商意义重大。”东方证b3;券相关人士告诉记者。
上述人士指出，券商结算模式有望带动Α券商经纪业务和托ઞ管业务的高效协同发展，推动券商打造交易、结算、托管、投研、代销一站式的机构主经纪商服务。在券商结算模式下，券商不再仅仅是公募基金的“通道”，而是真正为其提供销售、交易、结算、托管、研究等一系列综合服务，提ß升综合服务能力。
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“券结基金的定制属性更强，可以为券商在财富管理方面提供更多的独家产品支持，也是券商财富管理理念的延伸。”东方证券相关人士ˆ还表示，券商可与基金投顾等业务深度结合，满足客户财富管理需求，拓展和夯实客户基础，助力财富管理转型。
» 从业务模式上来看，上述东方证券相关人士指出，券结基金可免除佣金分30%限额规定，这帮助券商在佣金分仓上实现大幅突破。券商佣金收入方面，Ąf;券结业务可以把产品交易都放在进行结算的券商里，交Õ易佣金规模将大大增加，券结业务在佣金收入方面甚至可以算得上是“加杠杆”。
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