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原标题：天德钰自称产品有µ竞争力，但披露ੜ的技术指标或有“水分”
深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称：天德钰）是一家专注于移动智能终端领域的整合型单芯片研发、设计、销售业务的公司。公司的主要产品包括智能δ移动终端显示器驱动芯片（DDIC）、摄像头音圈马达驱动芯片（VCM Driver IC）、快充协议芯片（QC/PD IC）和电子标签驱动芯片（ESLÄ Driver IC）四☼大类。目前，公司正在冲刺科创板上市。
招股书显示，2021年上半年，国内显示驱动芯片领域内，天德钰出货量排名行业第四；2018年至2021年，公司摄像头音圈马达驱动芯片累计出货量为8κ.26亿颗，快充协议芯片累计∨出货量为4.05亿颗，电子标签૧驱动芯片出货量达0.55亿颗，都反映了公司产品拥有较强的市场竞争力。
Χ但经我们研究发现，天德ક钰申报材料披露的显示驱动主流芯片的技术指标，明显高于公司官网披露的该产品技术水平；供应商招股书披露的产能预约金，比招股书披露的产能意向金高了近4倍。此外，招股书还未及ਊ时更新三家关联方的工商信息变动。
申报材料披露的产Ö品技术指标明显高ⓤ于官િ网
≡ 首轮审核问询函回复在“LCD DDIC 同行业对比情况”中显示，天德钰的HD（高清）分辨率代表Σ产品为“JD9365D”，分辨ç率为800×1600。
™而同行业可比公司奇景光电股份有限公司（以下简称：奇景光电）、矽创电子股份有限公司（以下简称：矽创电子）、格科微有限公司（证券简称：格科微；证券代码：688728.SH）和新相微电子的竞品分别为“HX8394F”“ST7703”“GC970„2”和“NV3052C”。
从分辨率⊕指标来看，上述四种可比公司竞品的分辨率分别为720×1280、800×1280、72▣0×1600¼和720×1280。
两相比较，首轮审核问询函中披露天德钰“JD9365Dš”的分辨率（800×1600），明显高于四家同行业可比公司竞品≡的分辨率（720×12œ80、800×1280、720×1600和720×1280）。
但天德钰官网“产品中心”披露的“显示屏驱动芯片”资料Ε显示，“JD9365D”的分辨率为800×1280，并非首轮审核问询↓函Ο回复中披露的800×1600，公司官网公开的产品技术指标明显低于IPO申报材料中上报的数据。
再将天德钰官网公开的“JD9‚365D”分辨率与首Ąf;轮审核问询函回复中披露的四家可比公司ક竞品的分辨率进行比较，我们发现公司产品在分辨率上的“优势”，削弱比较明显。
ਰ除了依然领先于奇景光电的“HX8394F”（720×1280）和新相微电子的“NV3052C”（720×1280）之外，公司官网公开的“JD9365D”分辨率（800×1280），与矽创电º子的“ST7703”分辨率（800×1280）完全相同，与格科微的“GC9702”分辨率（720×1ਜ਼600）相比，也不存在明显的优势。
产能ⓩ意向Η金相差ô近4倍！
招股书在“其¥他应收款”∫中显示，截至2021年末，天德钰其他应收款中的产bd;能意向金余额为1.25亿元。
招股书称，产能θ意向金为公司支付给合肥晶合集成电路股份有限公司（以下简称：晶合集成）的产能预留保证金。根据双方签署的合同约定，晶合集成将以半年为一期，分4期共两年归还产能意向金。换î句话说，公司向晶合集成缴纳的产能意向金每半年下降1/4。
但晶合集成招股书在“重大合同”的“销售Í合同”中显示，截至2021年末，晶合集成与天德钰签订后正在履行的销售合同有两项。第一项合同订单有效期为µ2021年5月12日至2023年12月31日，产能预约金（即产能意向金）金额为1.18亿元；第二项合同订单有效期为2021年12月30日至2026年12月31日，产能预约金金额为5.09亿元。
上述第一项合同签署于2021年5月12日，截至2021年末，已经履行超过半年，ર但尚未达到一年。按天德钰招股书所述合同约定，晶合集成应已向天德Ο钰归还占合同产能预约金总额（1.18亿元）25%的保证金，金额为0.295亿元，该合同剩余应收产能意向金余额为0.89亿元。第二项合同签署于2021年12月30日，截至2021年末，合同履约时间未及半年，合同产能预约金总额（5.09亿∨元）应全部纳入天德钰当期末的应收产能意向金。
换句话说，根据晶合集成招股书披露的两个销售合同中的产能预约金金额，并按天德钰招股书披露的合同约定内容，可以简单算出，截至2021年末，天德钰其他应收款中，对晶合集成的产能意向金应为第一项合同中ੈ的剩余产能意向金（0.89亿元）与第二项▦合同中的产能意向金总额（5.09亿元）之和，两者合计金额为5.98亿元。
两相比较，据两本招股书披露合同信息简单算出的天德钰期末应收产能意向金（5.98亿元），比天德钰招股书直接披露的应收产能意向金（1.25亿元），高了3a1;78.40%！
未更新三家关联方☏的工商信息变动Ð
工商信ú息ੌ显示，天德钰下属参股公司安徽省中电精彩微电子有限公司（以下简称：中电精彩）于2022年5月4日被吊销营业执照，处于“吊销、未注销”的状态ૣ。
但签署于2022年5月14日的招股书上会稿显示，中电精彩目前ξ正在强制清算程序中。可是，招股书对于中电精δ彩的营业执照已遭ù吊销一事，只字未提。
ઢ ćb; 除了参股公司中电精彩之外，招股书对天德钰关联方上海御颜商务咨询中心（以下简称：御颜商务）的信息披露，÷也存在类似情况。
¢ 招股书在“关联方及关联关系”显示，御颜β商务为天德钰现任董事施青持有100%股权的关联方。此外，“董事、监b2;事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况”又显示，截至2022年5月14日，施青仍兼任御颜商务的执行董事一职。
但工商信息显示，关联方御颜商务已于2022年2月26日注销。ણ试问施青如何在5月14日继续担任御颜商务ઙ的执行董事呢？
此外，天德钰另一ਖ਼关联方深圳市新力文具礼品有限公司（以下简称：新力文具）的股权结构变动，可能也被招股书bd;“无视”了。
招股书在“关联方及关联关系”中显示，新力文具是天德钰现任独立董事李长霞的姐妹李长宏持√有49%的股权并担任监事，并由李长霞ℑ姐妹的配偶吴宏业持有51%的股权并担任法人代表、ࢵ执行董事及总经理的关联方。简而言之，李长宏和吴宏业分别持有新力文具49%和51%的股权。
ⓕ但工商࠽信息又显示，2021年1月14日，新力文具发生投资人股权变更，由变更前李长宏和吴宏业分别持有该公司49%和51%的股权，变更为李长宏和吴宏业分别持有该关联方51્%和49%的股权。
据上交所“科创板股票审核”官网显示，上交所↓于2021年6月29日受理了天德钰I♥PO并拟在科Á创板上市的申请。那为何公司的招股书上连1月14日发生的关联方工商变更信息都未作出相应的更新呢？
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