大基金加速退出，公Š募超配 半导ⓕ体行情将如Ξ何演绎？
ચ 作者： ⓣ魏中原
板块集体大幅◈反弹、部分个股创下新高，产业大基金在半导体上市公ⓛ司的投资，正在加速ˆ退出。
5月25日晚，安集科技（688019.SH）公告称，第二大股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司（下称“大基金”）拟减持不超过总股本2%的股份。今年以来，⊂大基金已先后宣布减持景嘉微（300474.SZ）、国科ਊ微（300672.SZ）、万业企业（600641.SH）、长川科技（300604.SZ）等Ċc;半导体公司。
5月以来，前期深跌的半导体板块实现近20%的反弹，ટϖ部分个股创下股价新高。尽管大基金减持，但第一财经记者注意到，去年四季度以来，半导体板块仍是公募基金配置电子行业的首选，配ς置比例也有所提高。
પ 在此情形下，半导体能否成为电子行业结构性Ä行情的主角，备受市场关注。
时隔两个月ઐ大基金再减持安集Õ科技
截至一季度末，大基金持股安集科技441.83万股。自公告披露日起15个ⓤ交í易日之后的6个月内，大基金将通过集中竞价方式，减持安集科ખ技股份不超过149.02万股。
大基金上一次减持安集☞科技，是在两个月前。披露显示，2021年5月25日至今年3月10日，大基金共计减持安集科技159.55万股，减持价格区间×227.44元~317.00¥元，套现金额约为3.6亿元。
作为科创板首批上市企业，安集科技的半导体抛光液产品国产替代进程一直备受市场关注。从产业格局来看，目前Ąf;全球抛光⇒液市场主要由美日厂商垄断。国内半导体产业起步相对较晚，国产化率较低，半导体材料的国产替代重要性日益凸↔显。
今年一季度，安集科技实’现营业收入2.33亿元，同比增长95.41%，收入创单季度新高；净利润3960万元，也较上年同期的205.⇓16万ઠ元大幅增长。2021年年报显示，安集科技已经完成了全品类产品线布局，公司抛光液产品的全球市占率5%左右。
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公司在投资者交流平台的最新回复称，目前公司用于28nm技术节点HKMG工艺的铝抛光液已取得重Œ大突破，通过客户验证，打破了国外厂商在该应用的垄断并实现量µ产。
“抛光材料的技术更新动力源自下⇓游晶圆的技术更新。晶圆制程工艺不断提升，从10nm到现在5nm、3nm，工艺制程迭代速度极快。由于抛光液应用众多，不同的♡客户有不同的需求，专用性较强，如何调配出合适的抛光液配方需要企业长时间的技术积累和不断的¿研发尝试。目前许多配方受到专利保护，行业研发壁垒高。”一位TMT行业分析师对第一财经记者说。
大基金加速 投资退☜出
目前，大基金一期已进入2019年~2024年为期五年的投资回收期，退出速度正在加快。第一财经记者ⓝ统计显示，2021年，大基金一期在二级市场减持金额合计80亿元，累计减持规模已经超过100ࢮ亿元。ા
今年以来ò，大基金ξ已陆π续宣布减持景嘉微、国科微、万业企业、长川科技等多家半导体公司。
其中，景嘉微、国科微的减持计ô划时间均已过半，减持比例均超过1%。截至目前，大基金已减持景嘉微30&#ffe1;1.23万股，合计套现3.3亿元；减持国å科微172.32万股，合计套现1.73亿元。
自去年三季度以来，大基金还连续3个季度减持万业企业。今年4月，万业企业公告称，大基金拟减持公司总股本比例的1%，即不超过95‘7.93万股。目前，这笔减持已经完成，大基金实际减持957.92万股。按照万业企👽业一季度的成交均价24.86元计算，大基金合计约套现2.38亿元。再加上对长川科技（300604.SZ）减持，年内大基金套现规模Ë或已超10亿元。
5Æ月以来，░经历前期“深蹲”后，半导体指数走出反弹，不少个股股价反弹幅度已超20%。而大d0;基金的举动往往有风向标意义，减持是否意味着短期反弹已到压力位？
在一位TMT行业分析师看来，大基金一期的减持，主要是ૄ自身运营需求，市场ઢ化运营模式肯定会追求一定的投资收益，但与板块³行情未必直接关联。
º公募维∈持超配半导体
记者注意到，近两个季Ñ度，公募基金维持对半导体的超↵配，整体重仓配置集中度较高，对半ⓕ导体的抱团仍在持续。
统计数据·显示，电子行业中，半导体板块超配⊗比例环比连续两个季度提升，相ćd;较于2021年四季度，今年一季度的超配比例环比提升至4.02%。
从持股市值看，2022年第一季度，电子行业的前十大基金重仓股，分别为紫光国微（002049.SZ）、立讯精密“（002475.SZ）、圣邦股份（300661.S◙Z）、北方华创（002371.SZ）、兆易创新（603986.SH）、韦尔股份（603501.SH）、三安光电（600703.SH）、闻泰科技（600745.SH）、中芯国际（688981.SH）和法拉电子（600563.SH）， 由半导体、消费电子、元件和光学光电子领域的标的组成，其中半导体领域的标的仍有6个，占比过半Î，数量与2021年第四季度持平。
从持股的基金数量看，半导体ભ也是公募基金配置电子行业的首选。2022年一季度，电子行业持仓基金家数前十的个股，分别是立讯精密、紫光国微、北方华创、韦尔股份、兆易创新、歌尔股份（002241.SZ）、圣邦股份、闻泰科⇓技、京东方♥A（000725.SZ）和晶晨股份（688099.SH），其中，7只个股为半导体标的。
记者进一步梳理发现，ƒ公募基金加仓最多的电子行业前十大个股，分别为圣邦股份、扬杰科技、沪硅产业、紫光国微、华峰测控、晶晨股份、斯达半导<、ß飞凯材料、新洁能和沪电股份，几乎全部集中于半导体标的。
“电子行业有机会继续演绎结构સ性行情，有不少一季度业绩好的个股，已经创下股价阶段新高。受益新能源汽车、≥光伏等高景气行业，功率半导体、存储芯片、设备和封测环节，以及汽车芯片等产品供પ不应求带来的晶圆产能扩张。”上述分析师补充道。
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