A股锁价定增渐多 国资战投成为主力

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　　◎记者高志刚○编辑王›子 ‡霖

　　A股再融资新规发布至今已经有两年多时间，上市公司通过定增引入战略投资者（下称“战投”）的成功案例逐渐增多。记者梳理⌋近两年来再融资成功和失败案例发现，战投锁价定增出现两ધ个趋势，一⇔是战略投资者多为业内的龙头企业；二是具有国资背景的战投逐渐成为主角。数据显示，自2021年以来，新增预案中超八成战略投资者为国资企业。

　　&#263e;龙头企业成℘为战投ƒ“优选”

　　梳੆理上市公司成功–实施战੭投定增案例来看，战略投资方都是行业内有重要影响力的龙头企业。

　　德邦股份是再融资新规Œ后首家战投锁价定增获批的公司。其成功引入的战略投资者韵达股份是国内知名快递物流企业，提供的专业快递服务累计近100亿人次。韵达股份入股德邦股份后，双方强γ强联合，充分利用各自领域的业务能力和资源，实现优势互补，共同实现提升市场占有率、降本增效、增强持续盈利能力等目标。∅

　　2021年7月，先导智能成功实施25亿元规模的锁价定增方案，引入宁德时代作为公司战略投资者。宁德时代是全球领先的动力电池系统提供商，是公司下游的重要客户，在行业内拥有∃较强的竞争优势。先导智能表示，通过引入战投，不仅有助于加强锂电设备直接采购的产业链协同，而且借助宁德时代拥有的全球范围内广泛的新能♤源汽车行业资源，能够更好地实现全球化ⓜ战略。

　　在双方成为战略合作伙伴关系后，先导智能2021年和今年一季度业绩均取得了突破性发展Λ。公司2021年实现营业收入首次突破百▨亿元，同比增长71%；实现归母净利润15.8亿元，同比翻倍。2022年一季度ફ实现营业收入29.3亿元，同比增长142%；实现归母净利润3.5亿元，同比增长72%。

Ç　　国轩高科ϑ于20Í21年12月引入战投落定，大众中国携资金87亿元成为公司第一大股东。大众集团是众所周知的世界一流企业，具有新能源车产业的重要战略性资源，将助力国轩高科打开国际市场，推动公司销售业绩大幅提升。

　　此外，上海医ς药成功引入云南白药、中ઙ持股份引入长江生态环保集团有限公司等案例均显示出，战略投资方都是行业内的知名企业，∨且与被投资的上市公司属于明显的同行业上下游，不由业务强关联、强协同的特征。

　　截至目前，包括东华−科技、大华股份、沃顿科技、宁波港、西部建设等11家上Ç市公司发布定增预案（或正处在审核阶段），这些上市公司拟ρ引入的战略投资者均是同行业内有影响力的企业。

　　例如，西部建设在去年12月22日披露了定增预案，拟引入海螺水泥作为战略投资者。水泥业内人士表示，海螺水泥与西部建设业务的契合度非常高⌉，双方≥合作是混凝土行业龙头与水泥行业龙头的强强联合。两家公司能够很好地发挥双ρ方在资源、技术等方面的优势，促进共同发展，实现互惠互赢。

π　　国资渐成战投主Σ力军

　　上海证券报记者统计数据显Τ示，再融资新规出台伊始，上市公司拟引入的战略投资者类型较为ú丰富，有自然人、股权私募、产业资本等。但是，自2021年以‎来，新增预案中超八成战略投资者为国资企业。

　　受访的业内专家认为，国企改Á革三年行动∏计划（2020-2022年）叠加再融资新规，推动了国企成为上市公司战投的主力军。国企改革借助再融资新规的东风，不仅☼实现了国有企业经营机制与制度进一步完善，国有企业活力及盈利能力进一步提升，而且还助推了上市公司的高质量发展。

　　截至2021年底，਩国企改革三‚年行动实施以来，共有86家国有控股上市公司引入持股超过5%的积极股◐东。

　　除੊了国有企业，近期也有知名ਯ外企来A股市场“抢食¾”。

　　2022年5ਫ਼月12日，创业慧康公告称，飞利浦（中国）投资有限公司与葛航、福鼎嘉盈企业管理咨询有限公司、浙江鑫粟科技有限公司和宁波>铜粟投资管理有限公司签署了《股份转让协议》，&#25a1;飞利浦最终将受让创业慧康约10%股份，转让总价款约12亿元。交易完成后，战略投资者飞利浦将成为公司第二大股东。

　　公司表示，引入战略投⊕资者有利于构建公司多ੜ元化的董事会及股权结构，提高上市公司的治理水平。通过此次战略投资Æ，投资方与公司也将以股权为纽带，发挥各自优势，增强公司市场拓展及产品创新能力，提升公司在医疗卫生信息化领域的核心竞争力。

　　部分拟定增引入战投的公˜司≅一览&#25a0;

　　名称 最新方案 进ક度发行 或转让਩对象¤

　　公告日

　　东华科技202♥1-股东大会通过化学工业第三设计院有á限公司，陕西煤业♠化工集团有限责任公司

　　੩π07-31

　　大华股份20ç22-证∀监会通过中国移动੐通信集团有限公司

&#25bc;

　　04ਫ-28ઽ

　　沃顿科技2021-股东大会通过੓中车产业投资有限公司&#256f;，国能龙源µ环保有限公司

　　∋⌈10-2′1

૝

્　　盛新锂能2022-股东大会通过比τ亚迪股份有限公司

◑

　š　04-27

　　西部建设2022-股东ñ大会通过Ν中国建筑西南设计研究院有限公司，安徽Ä海螺水泥股份有限公司

　&#261c;☞　02-♤17

　　华虹计通（维权）2021-股东大会通👽过上海华虹（û集团）有限公司，上海松江国有资产投资‾经营管理集团有限公司

　　◘Υ06-2੉3

　　微创光电હ2022-董事会预案湖北交投资本投资有ਯ限公司

⊃　　05-09

　　♧四川路桥2022-股东大会通过蜀道资本控股集团有限公司，†四川省能源投资集团有限责任ñ公司，比亚迪股份有限公司

†

　　ϑ03-2Ε2

　　连云港2022 -股Ô东大γ会通过上港集团

૞

　Α　03-29â

　　宁ખ波港2021-股东大会通▒过招商局港口集团∈股份有限公司

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૯　　11-2઱0

　　ê招商港口‹2021-股东大会通过浙江省海港投પ资运营集团有限公司

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