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原标题：小∈鹏汽–车越卖越亏？ 毛利率焦ð虑 何小鹏的质量冷思
ી 来Β源：铑财æ
真正的ò规模ⓟ效应，需↑规模质量兼具
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Υ作者：੦于照野
💼 欲戴王冠，d3;必承其重。
Λ 作为2022年一季ι度新势力销冠ì，小鹏汽车或有深感。
‚ 亏损扩大、毛∋利率焦虑、毁Āf;约门、质量门……小鹏的成长痛点肉眼可见，何小鹏有啥良方呢？
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01
销冠B面 为啥越卖越亏？
5月23日，小鹏Ô汽车发布2022年一季报Γ：营业…总收入74.5亿元，同比上升152.6%。
其中，汽车销售收入70.0亿元，较去年Κ同期的28.1亿元ⓕ上Ø升149.0%，主要得益于汽车交付量增加。超预期增长，振奋人心。
只是并不完美：相较2021年第四季的8◐5.56亿元环比下滑12.ν9%。
净利亏损的B面更惹眼：亏损17亿元，远Ö高2021年同期的7ੋ.9亿元与四季度的12.9亿元，环比扩大32♫.2%、同比扩大116.1%。
对此，小鹏创始人、董¸事长何小鹏称，Q1新能源汽车原材料成本较高，确实给品牌带◑来一定ⓜ压力。
问题在于，外部环境能全背锅Ρ吗ì？
拉长维度，2018年到ο2021年小鹏汽车经营亏损à分别为17亿元、37.8亿元、42.9亿元和65.8亿元，持续亏损、且持续增长。亏损，是ધ否已是一个难摆脱的“标签”？
玩η味的是，总交付量再创新高，2022年Q1达到′34561辆，较去年同期增长159%，连续3季超越蔚来、理想，夺得造车î新势力交付冠军。
⇐ 为啥越卖越亏？销冠的规模效应在∂哪Í呢？
行业分析师于盛梅表示，对造车新势力而言，亏损♠也是常态。市场产品仍处导入期，烧钱换取规模、换市场司空见惯，蔚ੌ来也在亏损、理想甚至由盈转亏。然跑⌈马圈地的另一端，需警惕规模陷阱、把好发展质量关。
∂ 与蔚来、理想相比，小鹏汽车尚未从经营活动里获得正向现金流‡Υ。这意味着，其在亏本卖车。2022年Q1末账面417.14亿元的资本储备仍算充盈，但亦比去年底减少了18.3亿元。
毕竟资本不ο是慈善家，市场也是有预ણ期的。
近两年三剑客之蔚来、理想，都在拼命优化财 务数据。蔚来最为生猛，从2019年的112.96亿降到2021年的40亿，亏额大为下降。
反观小鹏，亏损逐渐ì变大。这样的销冠含Á金量‹有多少？发展可持续呢？
大不代表强、不Ω代表优。相比规bd;模，质量ý更重要。
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π 02
毛利率焦虑&nbs§pØ;为何掉队♩？
具体看，小鹏Q1毛利率12.2%，相比2021年同期的11☏.2%有小幅提▧升，但环比2021年Q4下滑ࢮ0.5%。
何小鹏曾坦言：今年新能源汽车厂商面临三大挑战੪，一是材料（主要是指电池）；二是芯片，此前我Ÿ们预计2022年下半年缺芯状况可能得到缓解，不过今年上半年ફ非但没缓解，还进一步恶化；三是今年中国疫情的变化。
Š ⓙ不是虚言→，然自身无短板吗？
æ相同环境下，理想汽车Q1的车辆毛利率达到22.4%，蔚来汽车还未公布Q1数据，2021年Q4毛利率为2ਰ0.9%。是否有掉队焦虑？
2021年四ੜ季度财报电话会上，何小鹏表示，小鹏中长Ë期目标是将整体毛利率提高到25%以上。2022年Q1电话会上，何小鹏再次重申这一目标κ。
ⓗ 急迫之情，溢于言表。只是，需要翻一倍的目标有多容易ø实现？又该如'何实现？
汽车分析师张翔认为，小鹏汽车旗下车型较多，售价不ε算太高，规模化还有提升空间，恰巧遇上原材涨价问题，在溢价能力有限情况下，亏损加♡剧难以避免。
2021年，蔚来、理想、小鹏的单车毛利分别是7੍.29 /5.95/2.34万☼元。可见亟需提升单车利润、品牌溢价能力³。
差在ਭ哪里呢Ý？或与产品结构有关。
最贵σ的小鹏P7价格在23.99-42.↔99万元之ë间，P5在17.79-24.99万元之间。
2021年10月推出ⓛ的P5售价低于P7，违和的是其智能化并不输P7，是否会“左右手互搏”？2022ઙ年Q1，小鹏P7以56Ö.21%的比例占据半壁江山，然环比2021年Q4下滑8.97%。
同时，新车交付增速同比、环比双下滑。三款主力车型中∼，G3交付量Ǝ环比下滑63.6%，而“接棒者”P∈5环比仅增37.6%。
其实∋，提升毛利的答案并不难：改善产品结构、降本增效。
2022开年—以来，小鹏汽车已宣布涨价，上调幅度10100◊~20000元不等，涨幅不ý算小。
财报会上，何小鹏表示，小鹏G9计划在三季度正式上市，四季度大规模交付；2023年公司计划在B级和C级市场各推出一款ࢵ新车，彼时小鹏将覆盖15万元至40万元价格区间。“相信G9将成为高端—智能纯电中大型SUV市场的ⓑ爆款。”
Ν 信心满满，足够振奋人心。然愿景终究是愿景，要想结构性改善毛利，Ċc;市场是否买单是关键。
੫ ξ 03
如Ó此节流  ·;警惕得不偿失
ੋ归根Ö到底，高端发力，品质为先，研发创新是d3;根基。
然凛冽环境下，202ੈ2年Q1，小鹏汽੧车研发费12.21亿元，同比增长128.2%，环比却减少15.9%。
事实上，研发费占比自21年Q3起便开始下降。2021▨年Q4以来研发费占比已跌破18%，202ë2年Q1继续下探至16.4%。另一厢销售费占比则始终超过20%∠。
ય 而“抠门”著称的理想汽车，今年Q1研发费超过小鹏1.49亿元，这也是其首☞次超越。õ
是Σ否有悖“技术至上，∉全栈自研í”的战略初心呢？
降本节流、精细化运营是一件好ⓨ事，然踩刹车的方向更重要，需警惕南辕北辙、得不⌋偿失。
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聚焦产品端，据36氪报道，即便是座舱、自动驾驶等小鹏汽车主打的智能研发体系，也都有预算下调的举Σ措。
甚至包括引੩以为傲的软件系统。小鹏2021年Q1财报中将“XPILOT自动驾驶软件”带来的8亿元收ਫ入计入营收，并对其变现给予厚望。而一年后，这一展望变成“将硬件和软É件打包收费的方式效果更好”。
2022年5月9日，小鹏汽车发布“两增ι一减”的权益、价格调整，对此前收费的NGP等软件实行免费，但取消终身免费充电及免费家用充电桩权‘益ö。
同时，2022年5月9日起，下订小鹏P5、P7▨的E/E+版本车型，对应版本的智♡能઼辅助驾驶系统软件及升级服务已被调整为标配。
要知道，小鹏一直以技术控、服务控形象示人，如此降维操作是否有利品牌溢ࣻ价、高端▩突破吗？
还有惹眼的，近日#小鹏汽લ车被曝毁约20余å名应届生#的∗话题，微博阅读量高达1.7亿。
੧ 多家媒体报道，有应届生反映通过≡校招获得小鹏汽车offer、签署就业协议ê后，5月小鹏方面却单方面解约。
对此，小鹏官方回应称，由于部分ય部门岗位调整与绩效优化，涉及少量应⊃届毕业生和相关员工调整，会继续沟通，妥善处理。并强调随着智能汽车业务的高速增长，小鹏汽车及生态企业持续加大人才和研发∪投入。
话虽如Α此，人力资源资深专家李海燕表示，春招结束了，这些学生可ª能找不到合适的工作。这对学生和雇主品牌，都将造成不小影响。
2022年初，何小鹏在内部信中”强调，要调整节奏，降本增效。而Q1销售、一般和管理费用的“三费”投入为16.42亿元，同比增长127.7%。
Ä 04
高端Μ首ਗ਼先要高质
દ 投诉烦恼 官媒点名Ñ
一些产品及服务层面的槽点，也Ψ是⊆高端发力º的减分项。
5月18日，经济日报发表《别让消费者为合同套路叫苦》一文，谈及小鹏汽车合同套路问题。如双方未协商一致解决该等争▦议的，任何一ⓡ方均有权将争议提交至广州仲裁委员会进行仲裁。
换着用，车主一旦遇上分歧协商未果，就只能去广州维权。经济日报作者质∂疑，小鹏这些协议规定剥夺了消费者选择起诉维权的权利，并拔高消费者的 维权成本。
央媒点名、不算苛求，⇒2021年2月3日，因在格式条款中排除消费者就格式条款争议提起诉讼的权利的违ƒ法行Î为等，小鹏汽车被浙江杭州市拱墅区市监局行政处罚1万元。
2022年4月2日，北京市朝阳区市场监管局也曾认定“北京小鹏汽车构成通过格式条款排除消费者就合λ同争议提起诉讼的权利的行为ò，被警告和行政处罚。
浏览黑猫投诉【投诉入口】，截至▦5月27日15时，小鹏Ċb;汽车累积共655条投♬诉，主要涉及质量问题、延期交车、订金退还、电池容量等相关问题，车质网上亦有不少相关投诉。
મ 如交付方面，³不少车主表示，⇒提车时延期交付，存在虚假宣传行为。
对此，小鹏汽车回应主要是电池供应不足”，影响生产进度，所以只能延期ª交付。对于੪造成的不便，小鹏汽车并未提出赔偿计划。
续航方面，主力车⊗型小鹏P7深陷“锁电૪”风∼波。
黑猫投诉上¬，有消费者投诉“小鹏汽车首批670N续航被无故锁电，80.3kw电池实际能充入70kw容ૡ量”、“670N涉虚ćc;假宣传，所用电池不是宁德时代的”等等。
据媒体报道，有不少小鹏P7车主在2021年底进行OTA升级后，续航里程明显ï下降：原本表显480公里的续ઍ航里程，升级后降至430公里；576公里续航里程，升级后变Λ成513公里。
对≈此，小鹏客服回应称目前没有充电锁电的情况，除充电限值外没有一个限制充电电量的相关操作设置ⓞ。
安全性方面，车质网上相应è品控投诉也不少Î。
2022年3月28日23时左右，੍深圳一辆小鹏G3汽车发生爆炸，继而起火。据《中国质量万里行》不完全统计，自2019′年至今，小鹏汽车已发生不下5次Ρ自燃。
2022年4月，据点时新闻Å报道，有湖南小鹏汽车车主险些因自动辅助驾驶失灵引发车祸，并配有事发时的视频。小鹏汽车回应，该事κ故系车Ó主没有保持对车辆前方环境的观察并及时接管车辆所致。
ⓒ ª孰是孰Ö非，留给时间作答。
不过♣，种种争议非议，肯定∞不利口碑◙。
2χ022年4月16日，中国汽车质量网发布“2░021年度新势力品牌质量排行”，小鹏汽车在十个品牌中处于垫底位›置。
销量冠军，质量垫❄ⓐ底。这样的反差不得不让人冷思：ćb;
Κ高端突破，除了高价更要高质。在重体验、强口碑的激烈竞争中，面对种种槽点质疑，小鹏汽车的毛利率翻倍战、高♠端升级战有多好打、ⓩ胜算几何呢？
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真正“的规模效应 一<场高阶新战
一句话，质量比规模更重要ⓘ。销冠小鹏品质提升战，迫在☏眉睫″。
“我们一季度业绩▩为2Π022年强势开局。ñ尽管受半导体短缺等因素影响，我们仍有信心扩大市场份额。”
▩ 在何小鹏看来，ਠ凭借自研技术开发能力和主动的供应链管理，小鹏可以很લ好应对半导体短缺和新冠挑战。
的确，经历无数风雨历练、સ小鹏汽车能跻身三强，是有实ⓗ力护城河、忧患▨意识的。
ϒ 强链补链方面，2☞021年下半年，小鹏汽车开始引入更多的电池合作伙伴，如中创新航、欣旺达、¦亿纬锂能等。
网络渠道方面，截至20ø22年一季度，小鹏汽车在全国138个ê城市已布局366家门店，自营充电站♧达933座。
Î 技术创新上，将在新电池平台技术上，应用ća;包括CTP、超充能力、碳化硅技术等技术方案、新电芯材料，加强车੨辆的性能和补能能力。
શ同时，探索更多元化的营收渠ò道。在何小鹏看来，智能汽车ઙ企业下一步会衍生出新的软件服务方式。“例如以软件包加场景组合的新服务收费方式，以后会考虑推出。”
无β需赘言，੨小鹏汽车、何小鹏也∇有查漏补缺、产品精进意识。
只是，内忧外患中，留给两者的时间并不多，◊脚步需要更‡精准、更高效。
可以肯定的是，走过鸿蒙初开、粗放发展的上半î场，下半场的新能源汽车之争必然更加高阶、<白刃。精耕细作、核心技术为先、质量口碑取胜，一个也不能少。
大ⓐ不代’表强，真正Β的规模效应，需规模质量兼具！
这场高阶新战，小鹏ð汽车◊、何小鹏能打好吗❄？
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