↑ 在震荡的市场环境下’，随着定增解禁潮的到来，不少高位参与定增的机构“进退两难”，部分头部私募被套牢。
此前吸引众多明星机构参与定增的用友网络，今年以来股价一路下挫，最新股价ó较增发价跌41.72%，高瓴、ੇ高毅等定增参与者合计浮亏超过22亿元。
Š 头部私ા募浮亏逾4b3;0%
Wind数据显示，6月Σ将有77家ੌ上市公司定增机构配售股份解禁。其中，6月ૢ1日就有3家公司限售股解禁。
今年ખ以来市场持续震荡，不少参与定增的机构处于浮亏状态。1月26日，用友网络披露的定增结果显示，非公开发行股票募集资金总额为52.98亿元，发行价格为31.95元/股。这笔定增最终确定17名发行对象，包括头部私募高毅资产、高瓴，知名牛散葛卫东，易方达基金、万家基◯金，中金公司以及申万宏源等券商。其中，高瓴获配股份最多，共3129.89万股，获配金额近10亿元。
此后，用友网络股价一路下挫，一度跌至16.43元/股，创下阶段新低。即使近期股价有所回弹，参与定增的机构仍有较大浮亏ⓠ。若以最新收盘价18.62元/股估算，截至5月30日，用友网络股价较增发价已跌去41.72%，上述17家参与定增的机构合计浮亏金额超22亿元。其中，高瓴浮亏金额约4.17亿元，高毅浮亏约1.67亿元。
“震荡市参与定增，应回避短期股价过高的股票。此外，震荡市参与定增相比二级市场એ购买的优势并不明显。”中阅κ资本总经≡理孙建波表示。
√ “八折”买股也需谨慎
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今年以来，市场波动加剧，去Α年底在股价高位参与定增的机构“进退两难”。近期不少解禁的股票，参与者出现浮亏Ð。
例如，5月30日，消费锂电池企业欣旺达定向增c8;发机构配售股解禁。其股价自2021年11月创下55元/股的历史新½高后，一路下跌，最新收盘价26.19元/股，而彼时的定增价为41.9元/股。博时基金、易方达基金、财通基金、诺德基金等公募基金以及巴克莱银行↔、瑞士联合银行等外资机构悉数被套。
不过‹，也有机构瞄准股价调整的“黄金坑”，通过定增以“八折”的价格购买股票（定增股份的发行底价最低可至定价基准日前20个Ąf;交易日公司股票均价的é80%）。
因此，即使市场震荡，仍有不少机构通过参与定增获取了丰厚回报。例如，5月30日，证通电子9920万股迎来解禁。这笔定增彼时吸引了中金公司、横琴广金美好基金等知名机构参与，财通基金旗下数十只基金组团参加。5月30日，证通ˆ电子收8.3Ñ元/股，较定增价5.73元/股Θ上涨44.85%，参与定增的机构浮盈颇丰。
此外，5月23í日解禁的东尼电子，定增时吸引了华夏基金、财通基金、诺德基金等多家公募以及宁波宁聚ⓝ、玄元资产等百亿私募参与。限售股解禁时，东尼电子股价为31.®93元/股，较定增价24元/股上涨33%。
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