海汽集团梦想变现重组海旅免税谋脱困 标的首季扭亏为盈|海汽集团

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　↑　海汽集团&#263c;梦想变现重组海旅免税谋☻脱困   标的首季扭亏为盈6159万将变相借壳

　　来源：长江商报∨∼

　　梦想即将变成‰现实，海汽集团（κ603069.SH）正在如期推进收购海南旅投免税品有限公司（简称海旅φ免税 ）。

　　停牌10个交易日后，5月29日晚间，海汽¥集团披露重组交易预案，公司拟通过发行股份及支付现৻金方式收购海旅免税100%股权。交易完成后，公司主营业务将从传统客运业务转型为综合旅游业务，实现旅Ô游交通、旅游商业跨越式发展。

　　由于评估工作尚未完成，估સ值、交易定价、业绩承诺等事项均未确定，但ð市场预计，本次收购，标પ的资产估值将会是高溢价。

　　两年前，免税概念火热，海汽集团因有收购海旅免税预期而股价大涨5倍。不过∝，预期迟૞迟没有兑现，股价累ú跌逾80%。

　Κ　近两年，海汽集团持续亏损，公司称，收੍购海旅免税后，盈利能力将大幅提升。海汽集团的੧自信源于今年一季度海旅免税实现了扭亏为盈。

　　长江商报记者发现，与免税巨头中国中免ν相比，海旅免税还很◑弱小，竞争力不强。转型之后，海汽集团发展前景如何，ⓓ还难以预料。

　&#25b3;　&#ffe0　;获注海∑旅免税实现产业转型

　↑　海汽集团的产业转型正ઘ¤在推进，有望跨界进入综合旅游行业。

　　海汽集团的产业转型，寄托在重组身上。今年5月16日早盘，海汽集团发布停牌ઽ公告，称公司正在筹划重大资产ⓙ重组事项，拟发行股份及支付现金购买海南省旅游投资发展有限公司（简称海南旅投）持有的海旅免税部分或全部股权，并向符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。相关࠷方案尚待进一步商讨确定，存在重大不确定性。

　　时隔10个交易日，5月27日晚间，海汽集团的重组方案出炉。具体为，公司拟向公司间接控股股东海南旅投发行股份及支付现金购买ê其持有的海旅免税100%股权。同时，公司拟定增募集配套资金。本次交易完成后，公司主营业务将从Β传统客运业务转型为综合旅游业务，实现旅游交通、旅游商੊业跨越式发展。

　　2020年，新冠疫情全球暴发，海南系列免ਰ税业务政策出台，A股市场上¬，免税概念火热⇐，免税龙头中国中免股价大涨，地处海南的海汽集团被贴上免税概念，股价火箭拉升。

　　Kૢ线图显示，2020年6月11日，海汽集团的股价为11.11元/股，到当年8月10日，最高达到68.22元ਬ/股，短短ò两个月，涨幅高达514.04%。

　　海汽集团主要从事汽车◯客运、汽−车客运站经营以及与之相关的汽车销售、维修与检测、汽车器材与燃油料销售等业务。市场将其列为免税概念股，就是因为间接控股股东海南旅投拥有海旅免税资ⓛ产，具有注入预期。

　　当然，这在当时，即ë便是对海汽੣集团，也只是梦想，梦想能否照进现实，难以预料。≠

　　随着市场预期的海汽集团收购海旅免税∑事项迟迟未见行动，海汽集团的股价不断回落。到今年5月11日，其股价为10.38元/股，5月12日、13日出人意料地连续两天大涨，至本次重组事项停牌前⌉夕，即5月13日，股价为12.02元/股，较2020年8月10日的高点跌去了82.38%，基本上回落至大涨ચ前的股价水平。

　　Ë正当市场失去耐心之时，海汽集团的动作又让投资者燃起了希望。不ⓕ出意外，本次重组，既有海汽集⊄团产业转型、脱困目的，也有海旅免税变相借壳之意。

　　近年来，海汽集团经营承压。2020年、2021年，公司实现的营业收入分别为6.28亿元、7.32亿元，对应的归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）为-1.01亿元Õ、-0.72亿元，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）‚为-૦1.33亿元、-0.89亿元，连续两年亏损。

　　海汽集团明确表示，⊄收购海旅免税，公司不仅实现了产业→转型，且将大幅提升盈利能Π力。

　　目前，海旅免税整体交易价格仍在评估，尚未最终确定，同时上市公司拟募集&#256f;配套资金增发不超过30%股份。发行股份定价为董事会决议公告日前õ20个交易日均价的90%，即为11.09¿元。

　　参照格力地产　收购珠海免税的估值，以及目前正处于高速发展期&#25c8;，市场预测，本次交易，海©旅免税估值可能达到30亿元。

　　海Å旅免税今年Ê首季成功ⓔ扭亏

　　海汽集团正在重੩组的ય海旅免税→，目前来看，经营状况并不理想，但市场的预期是，前景广阔。

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　　据披露，海旅免税成立于2020年7月21日，注册资本5亿元。经营范围中，许可项目包括免税商店商品销售、海关监管货物仓储服务（不含危险化学品）、城市配送运输服务（不含危险货物）、各类工程建设活动、烟草制品零售、婴幼儿配方乳粉销售、酒ા类经营、保健食品销售、药品零售、进出口代理、货物进出口等。一般项目中，包含钟表、箱包鞋帽、珠宝首饰∞、服装服饰、电子产品、化妆品、母婴用品等销售。

　　概括⊥起来，海”旅免税主要经营离岛免税业务及日用消费品，&#263f;在离岛免税、跨境电商、岛民免税三大商业板块均有布局。

　　海旅免税的发展势头较好。2020年底至今♫年一季度末，其总资产分别为14.32亿元、26.68亿元、26.63亿元，净资产为2.17亿元、3.13亿元、3.73亿元。同期，其实现的营业收入分别为1328.18万元、24­.55亿元、13.84亿元，对应的净σ利润为-5282.83万元、-2614万元、6159.46万元。

　　数据显示，今年一季度，海旅免税营业收੒入已占去年全年的56.37%，净利润更是大幅扭亏为੘盈，这一业绩¤数据有点让人意外。

　　海旅免税下属参控股公司共有8家，包括100%控股的海旅免税城、香港海旅免税，持股51%的海旅黑虎、持股40%的海南乐购仕，还有参股20%的海旅新消费新▨业ⓜ态私ℜ募。

　　市场人士称，海汽集团的本次重组，相当于海旅免税借઴壳上市。海旅免税的控股&#25c8;股东为海σ南旅投，实际控制人为海南省国资委。海汽集团的实际控制人亦为海南省国资委，属于同一实控人旗下资产整合，因此，本次重组不构成重组上市。

મ　　目前，海南离岛免税市场主要有中国中免、海旅免税、海控全球精品免税、中服免Š税、深▣圳免税。海旅免税仅次于中国中免，在海南离岛免税领域保持行业前列。

　　据悉，三亚海旅免税城是由海旅免税倾á力打造的三亚市中心大型离岛免税购物商城。海旅免税城经营面积9.5万平બ方米，是集免税购物、含税购物、餐饮娱乐于一体的高端ψ旅游零售综合体。

　　海旅免ભ税本次“借壳્”海汽集团上市，正是为了抓住海南免税岛建设的良机，在海ò南免税蛋糕做大中实现跨越式发展。

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　　公开消息称，目前，海南免税市场，中国中免一家独大，海旅免૝税、海控全球精品Ï免税是后起之秀。今年4月，海旅免税市场份额已经接近7%。

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文章来源−：长江商Û报੨

原标题：海汽集团梦憨想¼变现重组海旅免税谋脱困 标的首季ⓔ扭亏为盈6159万将变相借壳

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