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ÿ来自：金十数据
∝全球最大债券市场的命运很大程度上取决于一个问题：美国的通胀½是否已经见▨顶？
美国国债Φ收益率自上个月以来一直在波动，因为交易员试图判断美联储是否需要坚持一系列激进的加息举措，或者如果经济放缓到足以遏制40年来最严重的通胀…，美联储是否会重回宽松¤。
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对冲基金正在押注，美国1↓0年期国债收益率也许能在今年第三次攀升至3%Ād;以上后，维持在这一水平之上。
对冲基Ç金ÿ开始做空美国国债
ß美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据显示，5月底，杠杆基金净做空10年期美À国国债。这是他们自2021年1月以来首次看跌10年期美国国债。
事实证明，3%的水”平是10年期美债收益率难以突破的关口。10年期美੫国国债收益率在5月初攀升至3%之上后回落，并在♧5月18日出现类似的场景。
在上周五强劲的美国就业数据公布后，它再次朝着这一目标迈进。周一亚盘，美国1☞0年期国债„收益率在2.94%φ附近的水平。
但目前，10年起美国国债收益率似乎偏向上行。本周²五将公布的美国5月消费☞价格指数（CPI）预ࢮ计同比上涨8.2%，几乎与4月份的通胀率持平，而4月份的通胀率是近几十年来最高的。
另一方面，欧洲央行预计将在本周的会议上发出ਲ਼加息信号，与此同时俄乌冲突正在推高石油和其他大ó宗商品的价格。
â道明证券驻新加坡利率策略ਜ师Prashant Newnaha表示®：
“美联储在9月暂停加息的想法可能会在本周被泼更多冷水。结合油价ਠ走高、鹰派的欧洲央行会议以及美国5月CPI超出预期的可能性，本周10年期美债ς收益率或将突破3%的大关。ઘ”
美联储或有能力∂控制通胀
由于劳动ગ力ࣻ市场吃紧，工资大幅上涨，掉期市场定价显示，美联储预计将在6月和7月的会议上加息50个基点。
但美联储是否会在9月的会议上继续加息50个基点，还是会采—取25个基点的加息措施，目前仍没有达成强烈共识。
有迹象Â表明，美¯联储有能力控制通胀。随着更高Ò的10年期美债收益率波及金融体系，美联储的量化紧缩政策已开始压低市场通胀预期，两者结合已将实际利率推高至零以上，表明金融状况已经不那么宽松。
管理着超过7万亿美元总资产的美国嘉信理财公司首席策略师Kathy Joીnesa0;表示，只要美联储继续履行其抑制消费者价格上涨的承诺，市场对通胀的预期就应该回落。
Jones预计在美联储开始缩减加息幅度之前，Þe;6月和7月将加息50基点，不过她૯表示，总体强劲的CPI报告可能¢会加强对9月加息50个基点的猜测。
另外，本周即将举行的美国国债拍卖将首次受到美联储缩表计划的影响。美联储不会将其6月⌊1å5日到期的150亿美元美国国债再投资到当天结算的拍卖中，而只会再投资约56亿美元。
美国利b3;率策¦略师Ira Jersey表∝示：
“市场可能无法承受美联储†缩减资产负债表带来的挑战³，利率市场的波动性将显著增加。”
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