芯片设计“砍单风暴”正面登陆

　　芯片设’计“砍ⓠ单੬风暴”正面登陆

ⓘ　　作者：◊ 李娜‹

　　[ 一位手机供应链人士也对记者表示，过去下游的需求爆发不仅仅是出于市场的供需关系，更多的还是“赌单”以求进一步扩大市场占有率，芯片的库存很多也是通用产品，并不会“烂在”手机厂商身上。“过去两年，是部署5G手机的关键卡位Κ期，各家厂商在供应链上的激进举动是为了全年抢夺华为份↔额留下·时间窗口期。” ]

　　[ CINNO Resear૨ch 半导体事业部总经理Elvis Hs&#25a1;u对记者表示，其中，消费类IC设计厂商第一季度平均库存周转天数约为201天，市场需φ求明显转弱。 ]

　　作为消β费Ê电子领域最为活跃的一环，IC设计厂商正在经历着今年以来最为⇒强烈的“砍单风暴”。

　　“从恐慌性囤货到恐慌性砍单，只用了短短不到半年时间。”一位不‾愿意透露姓名的芯片分销商负责人对第一财经记者表示，受市场需求结构改变等因素影响，IC设计厂商正在多面承压，多家头部手机芯片设计厂商已Ù削减全年订单量૞。

　　芯&#266c;片厂ફ商的库存周期也被拉长。6月6日，调研机构CINNO Research发布的最新数据显示，2022年第一季度，中国IC设计厂商平均存货周转天Γ数增至192天，较2021年第一季度增加约58天。

　　“消费者偏好与结构发生变化，终端需求走弱，智能手机、PC、NB等厂商库存水位将高于往年同期。”CINN&#25bd;O Research 半导体事♩业部总经理Elvis Hsu对记者表示，其Í中，消费类IC设计厂商第一季度平均库存周转天数约为201天，市场需求明显转弱。

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　　“砍单风૝暴”正‡面登陆

　　全ੌ球×智能机销量于2016年达14.7亿部见顶，此后逐年缓降，品牌લ集中度逐年提升。

　　民生证券提供的数据显示，手☜机厂商中，前六名的占比从2014年的53.85%提升至2021年的83.07%，进入存量竞争市场。2022年，Υ受疫情等因素影响，IHS在5月初更ⓓ新的预测中，将2022年智能机销量下修至12.91亿部，同比去年减少3.70%。

　　而在最新的采访中，多家手机厂商对今年整体Φ手机市઼场做出♠悲观预测。

　　真我realme副总裁、中国区总裁徐起在一场采访中对记φ者表示，realme今年整体会大约下调10%~20%的销↑量目标。“预估6·18大促期间会带来上半年的销售高峰，但整个市ৄ场尚不会迅速出现回暖，至少要到Q4才有逐渐回暖迹象。目前仅靠6·18节点来拉高后续整体的销售转折点，还存在一定困难。”

　　荣耀઱总≅裁赵明则表示，今年中Ì国市场出货量将低于3亿部。

　　上述芯片分销商对记者表示，受下游需求萎缩影响，上游供应≥链正受到“正面冲击”。以上游手机芯片厂商为例，富邦投顾报告称，联发科已将全年智能机芯片出货量预期小幅下修到5.7亿到6亿组。其中天玑9000芯片202૤2年出⁄货量可能从原先估计的1000万套缩减至500万套。

　　而在资本市਩场上ô，è“寒意”更加明显。

　　安信证券报告显示，今年第一ρ季度，A股IC设计公司股东，机构ૢ持仓占比已降至三年来（累计统计最近13个季度）的低位❄水平。2022年Q1机构持仓比例已经降低至历史低位水平。

　　此外，安信统计了A股中半导体设计公司的PE（TTM，扣除非经常ઠ性损益）中∞位数，已经降至近40个月低位水平。而在模拟、数字、射频三个领域，射频类毛利率降幅较大，从5个季Ë度前的34.3%下降至32.9%。

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　　憨消费电子芯片何时触底？੧

　　“目前芯片消耗量最高的产ⓣ业皆处在历史高位或次高点的存货水平。”市场研究机构੨Counterpoint分析师William Li对记者表示，如果以手机、PC跟汽车来看的话，手机大略处在2021&#263b;年底及2022年初左右的水平。

　　“PC比去年年底高出一些，已经来到10年来新高，汽车的库存也来到10年新高水平。在相对需求疲弱的情况下，一些ODM厂商目前看到已经突破70天的关卡。”但William Li认为，需求端的疲弱并不是由半导体本身引发，而是受到整个大环境的影响。现阶&#266c;È段更倾向认为是库存调节，需要时间消化。î

　　一位手机供应链人士也对记者表示，过去下游的需求爆发不仅仅是出于市场的供需关系，更ਖ਼多的还是“赌单”以求进一步扩大市场占有率，芯片的库存很多也是通用产品，并不会“烂在”手机厂商身上。“过去两年，是部署5G手机的关键卡位期，各家厂商在供²应链上的激进举动是为了全年抢夺华为份额留下时ભ间窗口期。”

　î　“不仅仅是华为，为了阻挠荣耀也是这样，去年荣耀团队的人不Μ得不在芯片现货市场找一种晶振的♫产品，并不是因为这个产品稀缺，而是其他厂商囤货，有意用这个来阻挠荣耀整个供应链的生产进度，这个在行业内是不成文的游戏规则。”上述供应商人士说。

　　民生证券认为，据产业链验证，经历了过去数月的猛Α烈去库存后，目前国Χ内ς市场手机渠道库存降至近50天（常规25~30天）。

　　“在二季度，去库存的负面影响依旧持续，手机厂૤商为了↔加速库存去化，延后中低端新机型发售。”民生电子行业首席分析师方竞认为，“6·18”是重要的观测时点，预计&#25d0;届时将部分缓解库存压力。

　　此℘外，包括深圳等地亦推δ出了消费补贴政策提振市场需求，今年三季度，预计库存有望于中旬消化完毕。“我们判ⓣ断今年手机市场会呈前低后高的态势。分阵营来看，安卓阵营方面，旗舰机战略收缩后，内卷加剧。相对而言，苹果公司的销量有望实现同比持平。”方竞说。

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