互联网消费金融ABS有望回暖 美团、京东已发行多款消费贷ABS产品|ABS

　　⁄来源：华夏Ú时੫报

⁄　　本报记者付乐♥ 冉学东 北京·报道

　　近日，美团、京东多款消费贷ABS产品启动发行。消费金融资产证券化产品暂停新增发行近几个⊗月后有望◯出现Î回暖。

　　6月7日，易观分析金融行业高级分析师苏筱芮ા对《华夏时报》记者表示：“年初沪深两地交易所停发消费贷ABS，一࠹些机构的融资&#261c;渠道因此受限，或寻求其他补充资本的方式。”

　　她表示，打通多元化融资渠道是一种未雨绸缪的举动，在—૟某类融资渠道遇冷时更是如此。遇冷的原因一方面是由于宏观环境的影响，例如政਩策收紧、疫情等。另一方面则是由于市场信心不足，对其中的信用风险保持谨慎态度。

　　多款产વ品“上新”

　　近两个月↓，美团、京东等平台的多款消费贷ABS&#25bc;产品启ⓙ动发行。

　　中国资产证券化网（CNABS）显¶示，美团旗下的੏“中金-美好生活11号资产支持专项计划”，起息日为5月1ε7日，首次偿付日为6月30日，法定到期日为2027年5月17日。另一款产品“招证-美满生意2022年1号资产支持专项计划”，起息日为5月11日，首次偿付日为6月30日，法定到期日为2027年5月26日。

　　上交所公司债券项目信息平台显示，“招证-美满生意2022年1-20号资产支持专项计划”的更新日期为2022年4月6日，项目状♧态显示为“通过”，拟发行金额为30亿元。另有“招证-美满生意2022年2期1-20号资产支持专项计划÷”“中金-美好生活2022年1-20号资产支持专项计划”ABS项目状态均为“已反馈”，更ૌ新日期分别为2022年5月25日、5月24日。

　　此外，京东旗下的“东道七号8期京东白条应收账款债权资产支⊇持专项计划”发行金额10亿元，起⇒息日为5月24日，法定到期日为2024年5月24日。另一款产品“东道七号6期京东白条应收账款债权资产支持专项计划”，Σ发行金额10亿元，起息日为5月20日，法定到期日为2024年5月20日。

　　值得注Τ意的是，近几个月以来，只有个别互联网ζ平台新增发行了ABS产品。♬

　　此前，沪深两地交易所对互联网平台公司窗口指导ਰ，暂停了互联网公司消Δ费金融资”产证券化产品的新增发行。按照监管要求，存量ABS产品到期后，可以置换相应额度，但不再放行新增额度。

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　　某੊互联网金融平台内部人士对记者‘表示：“去年12月左右接到的窗口指导，具体什么时候恢复还没有明确指示。”

　　从发起机构来看，消费类ABSⓨ的发行主体以š互联网小贷平台、持牌消费金融公司、银行居多。其中，互联网小贷平台是消费贷ABS的发行◊主力。

　　作为非银金融机构，互联网小贷平台不能吸纳公众存款›，可以通过银行借款、股东借款、发行债券、资产证券化产品（ABS）等方©式对外融资。而ABS产品在降低融资成本的同时，也能调整资本结构，有▣利于机构实现轻资产运营。不难看出，未来互联网小贷平台对发行ABS的需求依旧旺盛。

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&#263e;　　多元化融资渠道

　઴　去年ਠ5月，蚂蚁⌈180亿ABS终止发行。在防风险的大背景下，消费金融业务监管总体趋严。再加上受疫情影响，可供发行的场景资产减少。今年以来，互联网消费金融ABS发行放缓。

　　一直以来，互联网∏巨头、持牌消费金融公司、汽车金融公司、信托公司相继发行了ABS，但从整体消费金融ABS发行量来看，今年较上年呈现出下降趋势。2›021年消费类ABS产品共ⓗ发行132只，发行规模共计1408.58亿元，同比下降近48%。

　　除了互联网平台，今年消费金融公司在资金渠道上同样承压。2021年捷信消金、兴业消金、湖北消金、杭银消金、中邮消金、马上消金等5家消费金融公司，发行ABS共计134.35“亿元。2020年全年消费金融公司ABS发行总量为123.65亿元。而今年只有两家消&#266b;费金融公司发行了近30亿→ABS，和此前相比，消费金融机构的ABS发行呈现出一定的放缓迹象。

　　扩融方面，今年以来，中原消费⋅金融获批发行20亿金融债。平安消金、锦程消金和小米消金获得银团贷款累计近20亿元。此前，也有消费金融公司尝试二级资本债。记者不完全统计，30家持牌消费金融公司中共有19家机构具有同业拆借资质，14家ð获批发行ABS，8家获批发行金融债券，9家能够进行银团贷款。业内普遍认为，融资渠道多元化有利于消费金融公司根据自身业ફ务匹配更适合的融资方式。

　　“打通多元化融资渠道是一种未雨绸缪的举动，在某类融资渠道遇冷时更是如此。遇冷的原因一Η方面是由于宏观环Ð境的影响，例如„政策收紧、疫情等。另一方面则是由于市场信心不足，对其中的信用风险保持谨慎态度。”苏筱芮表示。

　　她指出，从过往情况来看，ABS、金融债等是此类&#266b;机构进行补血的常用手段。从申请门槛来看，金融债相对资产证券化业务而言难度更高，获得发行资质的机构数量也会更少。从融资成本来看，由于能够获得金融债发行资质ⓨ的机构更少、难度更高，融资成本相较A&#263f;BS而言也会更低。

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