芯德科技研发费率比同行低不少

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　　来源：I‾&#261c;PO²日报

　　近期，广州芯德通信科技股份有৻限公司（下称“芯德科技♫”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过1061万股，占发ú行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO👽日报发👽现，近几年内，虽然芯德科技的业绩持续上升∧，但其核心产品的销售单价和毛利率均呈现持续下降的趋势。

　　来μ源：Λ图虫੬创意

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　　核心产è品∫销售单价下降

　　据了解，芯德科技是一家长期专业从事光通信网络接入系统和终端设备研发、生产及销ੇ售的高新技术ú企业，专注于∈光通信网络接入领域综合应用解决方案的研究和开发。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），芯德科技分别实现营业收入28905.Ǝ79万元、54080.82万元、78758.54万元，净利τ润分别为2896.9™7万元、5396.26万元、7130.14万元。

ϑ　　可以看出，在上述时间段内▧，芯德科技◊的业绩呈现持续上升的趋势。

　　虽ä然芯德科技的业绩在持续࠽上升，但ⓐ其主产品的销售单价却在持续下降。

　　招股说明书显示，报告期内，芯德科技主要拥有ONU/ONT、OLT等两大产品，其中ONU/ONT产生的销售收入分别为21030.28万元、41²239.1万Λ元、55163.21万元，分别占当期主营业务收入的73.1%、76.68%、71.75%，ONU/ONT是芯德દ科技的第一大产品。

　　然而报告期内，芯德科技ONU/ONT的销售单价分别为96.84元/套、93☜.55元/套、91.02元/套，呈现持续⌋下降ó的趋势。

　　对此，芯德科技表示，2020年 ONU/ONT 产品的销售区域结构有所变化，使得 ONU/ONT 产品销售单价有所下降；另ৄ外， ONU/ONT 产品为公司销售占比最高的产品，随着客户采购数量上升，加之公司积极拓展市场份额，公司给予客户&#266c;部分价格优惠，使得 ONU/ONT 产品销售单价有所下降。而2021◙年，公司 ONU/ONT 产品销售单价较上年下降 2.71%，主要原因为汇率下跌。

　　×IPO日报注意到，芯德科技能í实现上述的业绩，主要是依靠境▧外销售。

　⌊　招股说明书显示，报告期Ω内，芯德科技在境外产生的销售收入分别为19088.85万元、41714.05万元、61896.4万元，分别占但其主营业务💼收入的66.35%、77.56%、80.5%，芯德科技每年至少有6成的收入是来自境外。

　　对此，芯德科技表示，如未来全球贸易摩擦加剧或局部地缘政治ã环境紧张，公૞司主要外销国家和地区的进出口政策、经贸环境等发生重大不利变化，将会对公司的经营产生◊不利影响。

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　　毛利τ੨率持续下滑

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　　除了上述સ情☻况之外，IPO日报还注意到，芯德科技的毛利率也存在持续下降的情况。

　　招股ð说明书显示，报告期ϑ内，芯德科⊥技的毛利率分别为 24.44%、20.31%、18.24%。

　　可以看出，在上述时间段内，芯德科技的毛利率呈现持续下降的趋势，其中芯德科技2021年的毛利ⓨ率较201ⓕ9年已下降了੠6个百分点。

　　对此，芯德科技表示，若未来出现市场竞争加剧、行业政策调整、供应链紧张等情形，或公司未憨能在技术&#25bc;研发以及业务推广等方面´保持竞争优势，将可能导致公司产品价格下滑或采购成本上涨， 从而导致毛利率下滑风险。

　　虽然芯德¤科技的毛利率持续下降，但仍始终高于同行业可比公司平均值。招股说明书显示，报ë告期内，⇓芯德科技同行业可比公司毛利率的平均值分别为19.94%、19.34%、15.23%。

　　但令人不解ા的是，报告期内，芯德科技的研发费用率分别为5.86∂%、3.31%、3.42%，同行业可比公司平均值分别为7.15%、7.8%、4³.53%。

　²　也就是说，芯德科技在研发费用率始终低于ઽ同行业可比公司平均值的情况下，其毛利率却仍‍始终高于同行业可比公司平均值。

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