曾“踩雷”众泰汽车

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　　来源☎：Ì&nb—sp;IPO日报 

　　证监会官网显示，华纬⋅科技股份有限⌈公司（下称“华纬科技”）已递交申报稿，计૯划申请在深交所主板上市。

　　此次申请上市，公司计划募集资金4.34亿元，用于新增♦年产8000万只各类高性能弹簧及Μ表面处理技改项目ⓔ、高精度新能源汽车悬架弹簧智能化生产线项目以及研发中心项目的建设。

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　પ→　来源：公司官网

　　毛利率ì承☜压⌊

　　据介绍，华纬科技主要从事弹簧<的研发、生产和销售，产品包括悬架弹簧、制动弹簧、阀类 及异形弹簧、稳定杆等ৄ，主要应用于汽车行业。

　　申报稿显示，2019年至2021年（下称“ਊ报告ƿ期”），⇒公司实现营业收入4.15亿元、5.29亿元、7.18亿元，对应净利润分别为3708.26万元、7049.88万元、6332.12万元。

　　其中，悬架弹簧产品为汽车悬架中的弹性元件，是组成汽车悬架系统的零部件之一，是公司主要产品类型之一，也是收入的最⊥主要来源。报⊃告期内，公司悬架弹簧收入分别为2.2亿元、2.52亿元、3.81亿元，占主营业务收入比重分别为53.33%、48.06%和53.95%，占比相ૌ对稳定。

　　报告期内，公司主营业务毛利∼率分别为29.2%Ï、32.07%和24.55%，2021年毛利率Œ下降主要系原材料价格上涨过快所致。

　　公司主营业务成本以直接材料为主，直接材料主ਖ਼要为弹簧钢 材，根据弹簧钢外形不同可分为盘条、圆钢等。盘条经过加工后制成弹簧钢丝主要用于弹簧的生产；圆钢主要用于稳定杆的生产。据披露，盘条的平均单价由2019年的0.46万元/吨ë上升至2021年的0.59万元/吨；同期圆钢平均单价也由0.48万元/吨上涨至0.54万元/吨。

　　2019年至2021年૞，华纬科技直接材料成本占主营业务成本的比例分别为64.4%、67.92%和72.09%，直接材料价格ⓡ上涨使得其主营业务成本由2020年度3.73亿元上升至2021年度的5.62亿元。上述情况也进而导致了，公司2021年度营业收入增长的્同时净利润却在下滑。

　　具体来看，公司主要产品悬架弹簧毛利率分别为32.62%、33.62%和26.55à%。2021年度毛利率较2020年度下降7.07%；制动弹簧毛利率降幅同样较为明显，2021年度毛利率较2020年度下降了13.07%，主要系原材料成本上涨，其中单位成本上升使得毛利率下降11.15%；阀类及异形弹簧2021年毛利率同比下滑દ6.93%，其单位੣售价上升使得毛利率增长了7.84%，但同时单位成本上升使得毛利率下降14.77%。

Á　　ó客户ਗ਼不走运

　　从客户结构上看，公司带有客ⓕ户较ζ为集中的特ⓚ征。

　　根据申报稿，2019年至202≥1年，华纬科技对前五大客户的销售收入（同一控制下的口径）为2.3亿元、3.21亿元、4.02亿元，分别占其各期营业收入比例的55.&#256e;37%、60.72%、56.03%，客户集中度ω较高。公司报告期内前五大客户比较稳定，包括吉利集团、一汽东机工、比亚迪、南阳淅减和瑞立集团。其中，吉利集团2020年和2021年系公司的第一大客户，公司对其的销售收入占营业收入比例的16.92%和15.64%。

　　前五大应收账款客户同样是上述五家&#25bd;公司。2019年至2021Î年，报告期各期末，公司应收૯账款账面价值分别为1.57亿元、2.3亿元、2.91亿元，占各期末流动资产比重分别为43.38%、42.55%和46.79%。

　　需要指出的是，华纬科技此前还　ä存在客户不能按时૩还款的情况。

　　据披露，截至2019年8月底，华纬科技的客户重庆力帆乘用车有限公司尚欠货款28.51万元&#25a1;（已全额计提坏账准备）。2020年8月，该公司进入破产重整程序；同年9月，公司以合计债权本金加利息共计29.61万૞元申报债权，最终获得以现金方式一次性偿还10万Ö元及以债权转增 12，280股该公司（现为“力帆科技（维权）”）的股票。

　　与上述情况类似，截至Ο2021年7月，公司另一家客户众泰汽车股份有限公司（含下属子公司杭州益维汽车工业有限公司、˜浙江众泰汽车制造有限公司杭州分公司、浙江众泰汽车制造有限公司等子公司）尚欠公&#256e;司259.96万元（已全额计提坏账准备）。2021年8月，众泰汽车股份有限公司进入债务重组程序，公司获得以现金方式一次性偿还32.17万元及以债权转增149，981股ST众泰的股票。

　　此外，截至2019年5月底，公司客户浙江诸暨万宝机Ç械有限公司尚欠货款78，800元。当年6月，万宝机械约定将1台华泰1.5T手动两驱舒适型国V富贵白以7⌉8，800×元（含税）价格转让给公司冲抵货款。公司将抵债相应价值 69，734.51元（不含税）的汽车计入固定资产账面原值。另一家欠款客户南阳淅减于2020年7月，将1台叉车以10万元价格转让给公司冲抵货款（未取得相应发票），该叉车实际价值为4000元，公司将抵债相应价值4，000元的叉车计入固定资产账面原值。

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