钯金回吐3月涨势

Ι　　摘要ð

👽　Δ　钯金已经回吐至3月的&#263e;涨幅。

　　钯价↔波动幅度大，在很⌊大程度上取决于汽车的需求੆。

　　钯金σ供应严重依赖于∏俄罗斯和南£非。

　♨　钯价可能会受美联储Ξ货币政策的ⓑ影响。

　　阿¦伯丁标准实物⇓钯金股票ETF可能是分散投资组合的一个好方法，但在我看来，钯金增长潜力相当不确定◘。

　　钯价在2月底3月初大幅上涨。迄今为止，钯金已回吐3月份的涨幅。由于ξ乌克兰局势，许多投资者担心来自俄罗斯的钯金供应会因俄乌冲突受到影响，但这种情况并未达到市场担心的程度。事实上，在3月中旬，俄罗斯矿商俄镍的最大股东表示，尽管存在物流问题，但该公司设法找到了交付钯金的替换方法。因此，钯价有所降低。ਖ਼但钯金还面临一些其他的下行风险，尽管笔者认为它是分散投资组合的一种不错的方式。以下是相关解释。૜

੫　　钯▧金的主Ζ要用途

　　钯金是一种高价值的稀有金属，可以用来生产催化转换器、Κ飞机火花塞、手术器械和电触点。但钯金最普遍的૮用途是用于ⓕ汽车行业的催化转换器。

　　钯金绝大部分ⓡ被用于汽车催化剂。但钯金可以被另一种☎同属≠于一类金属的材料——铂金替换。然而，对于催化转换器来说，钯是一种更好的金属，但为了降低成本，汽车制造商有时会用铂金替换钯金。

　　汽车上使用催化转换器是为了减少汽车尾气有害气体的排放。然而，我们有必要了解，工业l领域的钯金需求不是长久的。这是因为过渡到人人都ⓡ想要的电动汽车并不需要使用钯金，这可能导致钯价长期下跌。但钯金可能仍然会被用于电子、首饰、牙科、化工生产和投资，只是需求和价格不会像过去那样高。问题是，何∋时会从以汽油驱动车为主的时ã代过渡到大规模驾驶电动汽车的时代。

　　钯∅ⓗ价下跌

　　由于对催化转⊂化器的需求Š一直在增加，钯价在过去十年持续上涨。这对阿伯丁标准实物钯股票ETF（NYSEARCA：PALL）的投√资者来说无疑是一个好消息。

　　20­20年，新冠肺炎疫情导致供应链੆中断，钯金供应减少。这就是为什么▤钯价会小幅波动。

　　有趣的是，大约80%的钯是在俄罗斯和南非开采的。∀因此，这些👿国家的任何停产都可能导致钯金的大规模Τ短缺。

　　英美铂业（OTCPK：ANGPY）的南非工厂于2020年停产，这大大减少了供应。2021年2月，俄罗斯钯金供应商俄镍（Nori💼lsk Nickel，OTCPK：NILSY）的矿山ਭ和精炼厂发生了两起事故。显然，这些事件导∇致市场上的钯金数量大幅减少。

　　今年2月，当对俄罗斯实施制裁时，人们十分担心ñ来自俄罗斯这Â个关键钯金生产国的供应即将停止。换句话说，许多投资者开始预计西方将拒绝从俄罗斯进口钯ਊ金。一些人表示，俄罗斯可能会对欧盟和美国实施反向制裁，其中包括禁运钯金。

　　但正如笔者之前写的，尽管有各种限છ制，俄镍还是找到了交付钯金的方法。同时，当今政治形势瞬息万变，可能会实施新的制裁措施。例如，如果欧盟议会通过了第七轮制裁，欧盟可能会完全停止从俄罗斯进口钯金。然而，这并‡不૩是笔者的基本设想。

　　&#222e;钯″价一年⊇期历史

　　从上面的图表可以૙看出，钯è价在3月初达到峰ઠ值，然后下降。

　　汽车行੐业和半导♦体

　　由于全球经济放缓，汽车行业需求缓慢增长。在此之前੘，半导体也出现了严重短缺，这导致汽车制造商无法扩大生产。最令人担忧的是，很È大一部分半导体（最重要的是微芯片）是在台湾生产的。因此，台湾的任何问题都可能导致半导体和微芯片产量的大幅下降。这将意味着传统汽车产量的下降。钯金的需求将减少50%，这显然是对其价格不利的∪因素。

　‘　经济੒放¦缓和美联储

　　美联储更加强硬。这不仅意味着美元将在近期¨至中“期走强，它还表明，包括金、银、铂和钯在内ò的贵金属价格应该会下跌，至少以美元计算将会如此。

　　然而，问题并未到此为止。正◐如笔者在上面所写的，钯是一种非常活跃的工业用途的金属，与黄金相比，它并不具备储藏价值。因此，我们现在开始看到的经济放缓肯定会影响对ℑ钯金的&#25d0;需求。

　∋　货币贬ઘ值

　　同时，许多分析师表示，尽管通胀率触及40年高点，但美联储收紧货币政策的力度有限。这仅仅是因为目前的经济形势看起来并不乐观。虽然失业率较⊃低，但2022年第一季度的名义GDP水平有所下દ降。看来似乎会有更多的事情还没有发生。此外，债务水平已接近历史高点，过多地提高利率会使美国政府的偿付变得复杂。这可能意味着美联储甚至可能不得不撤销ⓣ所有的紧缩政策，这将对钯金的工业用途和投资需求都非常有利。

　　⊄»结论¶

　　可以肯定的是，由于电动汽车将在未来几年更加流行，钯的需求在很长一段时间内可能会下降。同时，美联储的强硬立场可能会让美元指数在近期走强，这对贵金ϖ属来说是一个不利因素。但一旦美联储的立场变得更加温和，钯价应会得到支撑。我们也不能忽视乌克兰局势可能会变¹得更加严⋅峻，任何来自俄罗斯的供应损失对钯金需求都是一个严重的问题。更重要的是，南非也可能发生供应短缺，钯金市场在很大程度上依赖于这两个大生产国，这可能最终导致供应短缺和价格上涨。（来源：seekingalpha）

　　∉翻译：世‏界铂金投઱资协会

&#25bd;ⓠ　∼　

♤

24小时滚动播报最α新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描ⓨ二维码关注（sinafinanc☺e）

σ新浪઺财经意见反馈Ρ留言板

All Rights Ξ⋅Reservοed 新浪公司 版权所有