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见ⓢ习记者Ċc; 文夕
♤光伏赛道▨景气度爆棚拉动上游需⊗求。
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亚玛顿（002623）26日晚公告，公司与天合光能（688599）签署了关于1.6mਨm超薄光伏玻璃的《战略合作协议》。根据协议，亚玛顿拟向天合光能销售1.6mm超薄光伏玻璃，预估合同总金额约74.25亿元，占亚玛顿去☻年营业收入达363.73%。
值得关注的ćd;是，周五亚玛顿曾强势涨停，这家市值约67亿元的公司自4月27日股价达到年内低点后持续上涨，迄今累◐计最大涨幅达10Ąe;2%。值得警惕的是，光伏玻璃在下半年或面临产能过剩局面。
光伏Ι玻璃轻量化ૉ趋势
由于下游光伏高景气度持续ε拉动，光伏玻∪璃无论在产能还是ⓨ产品升级方面都获得了极大拉动。
中信证券预计，2022至2026年光伏玻璃ý产能有望实现迅速扩张。2021年末全国光伏玻璃产能为41260t/d（吨/日），而今年3至6月国内各省陆续召Ó开光伏玻璃生产线项目听证会共计106场。2026年全国产能有望达360070t/d（吨/日），与2021年相比增长695.6%。而且在行业中，1.6mωm超薄光伏玻璃市场份额有望获得大幅提升，光伏玻璃向“轻量化”趋势明显。
此次亚玛顿公告显示，公司与天合光能签署合作协议，拟于6月1日至2025年12月31日期间向天合光能销售1.6mm超薄光伏玻璃，预ਜ਼估销售量合计3.375亿平米，预估合同总金额约74.25亿元。亚玛顿2Ã021年全年营收为20ઐ.32亿元。
也就是ρ说，此次协ν议为亚玛顿带来的金额为去年营收的363%，拉动上游产能效应明显。行业中包括信义、福莱特等∅公司均储备了1.6mm厚度玻璃的生产技术，但只有个别企业有实际的生产应用。
经营数据显૩示，亚玛顿ù光伏玻璃2021年收入达17.Þ43亿元，占整体营收9成，其中公司1.6mm/2mm薄玻占比超过80%。
目前，1.6mm超薄光伏玻璃是“轻量化”的趋势之一。光伏玻璃是用于太阳能电池组件上的超白玻璃，可在露天工作的严酷条件下起☞到保护电池不受到水ζ气侵蚀ࣻ、阻隔氧气以防氧化、耐高低温、绝缘、耐老化等作用，同时保证较高的透光率。
而光伏玻璃越薄透光率越高，其光电转化效率也👽越高&#ffe0 ;，2.0mm相对于2.5mm光伏玻璃的透光率增加0.1%，即对应组件功率会有0.1%的可观增益。对比3.2mm的玻璃，生产1.6mm的¦玻璃在相同能耗下，理论上可以多出接近2倍的产能，在提升玻璃产能的同时降低了单位产品的生产能耗。
除了在1.6mm厚度玻璃方面与下游龙头天合光能合作外，亚玛顿近期在扩产方面也动作频频。6月11日晚亚玛顿公告，拟作价25亿元收购凤阳硅谷100%股权，凤阳硅谷目前已投产3座共计日熔量1950吨的原片窑炉，实现供应亚玛顿80%左右的深加工产能。未来੫随着4座日熔量1000吨的窑炉ℜ建成投产，公司原片和深加工生产ú规模经济效应将显现。
产能ƒ过剩值得¹警ࢮ惕
b2; 虽然下游ⓥ需求旺盛，光伏玻⊥璃行业仍存在面临过剩风险。
有机构分析认为，光伏玻璃的过剩已不可逆转，同时，成本的上▨涨叠加价格¿疲软会导致生产厂商Ë受到双重压力。据了解，随着新增产能不断释放，今年光伏玻璃价格或将维持中低位波动。而对于未来价格走势，近期需求略显清淡，部分成交存商谈空间，暂未见价格上涨迹象。
中信证券一份研报显示，2022年上半年全国Μ计划有30条新增产线点火，新增产能共计28350t/d，而2022年1至5月实际共有13座窑炉点火，新增产能约14100t/d，Ô部分产线点火时间推迟至2022年下半年。目前点火产线包括福莱特、新福兴、南玻、洛玻、旗滨、湖北亿钧、安徽燕龙基、武骏等公司，各大企业投产确定性较高。据悉，下半年预计有39条新增产线点火，产能40620t/d。
根据统计，在全部产线按期投产的情况下，到2022年底，国内光伏玻璃产Õ能Ë将达到61880t/d，同比增长156.32%，供给将大幅过剩，超出需求天花板25.5%。而在2023年上半年，供给过τ剩幅度继续扩大，超出需求天花板78.46%。
此次亚玛顿也提及，合同履▨行过程中，如੨遇行业政策调整、市场环境变化、交易双方经营策略调整等不可预计或不可抗力因素的影响，可能会导致合同无法如Ε期或全部履行。
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