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文章转载来源：区块链资讯 来源：财联社|区块链日报 记者ϒ 董宇佳&#ffe1;
在比™特币等加密货币价格持续下跌ξ之际，多个加密借贷平台陷入了流动性风险，相继宣布冻结用ã户提款。
据悉，ø加密借贷相当于是加密世界中的银行服务，平台以较高的利率吸引投资者存放其加密资产；同时平台会将用户的资产借给对冲基金、机构交易所等第三方平台以产生利息，或是将借款人的加密Ξ资产作为抵押品向其提供贷款服务。
近两年ੑ来，高利率回报的“招牌”使得加密货币贷方吸引Ÿ了数百亿美元的资金，雪球越滚越大。然而，由于多因素影响下加密市场急剧恶化，多个贷方平台暂时出现了 无法兑现赎回的情况，目前，雪球正在融化。
当下ષ的加密借♨贷ਖ਼风险
DeFiLlama的数据显示，目前有152个协议提供基于加—密贷款的服务，累计总锁定价值达170亿美元。而该数值一个月前超过了500亿美ß元。
ÙUST暴雷í后，主流加密货币进一步承压，DeFi市场遭υ受尤为严重的打击，因而剥夺了贷方最丰厚的回报。
近两周以来，首先是拥有超百万用户的借贷平台Celsius在6月∠13日无预警下暂停用户的提款、兑币和转ψ账服务，Τ且至今尚未恢复。
随后在17日，总部位于香港的加密货币贷方贝宝金融因“异常的流动性压力”暂停了加密资产ρ的提款和赎回，不过其现已与客户就偿债问题达成初步协议。针对公司³将如Ąf;何应对未来可能再次出现的流动性压力，贝宝金融方面未向记者作出回应。
è 在陷入不稳定性之前，数家加密借贷平台的资ણ产均在数十亿至上百亿美Š元级别。具体来看，Celsius在5月17日表示其拥有价值近118亿美元的资产；截至去年底，BlockFi持有约104亿美元的投资者资产；贝宝金融截至2021年底的未偿贷款余额则超过30亿美元。
此外，除了大量吸收加密货币存储，加密借贷公司也以较高估值进行快速融资。去年秋季，BlockFi以50Ý亿美元û的估值筹集了4亿美元。
“高流动性是加密金融行业的重要特征，借贷可ò以说是加密行业最重要的应用场景”之一。”区块链和数字经济学者吴桐表示，类似的高估值不足以为奇，加密领域的高流动性既体现在7*24机制上，也体现在全球性上。
然而，目前BlockFi正试图ⓣ以10亿美元的估值√ક筹集1亿美元——相较于上次融资估值下降了80%。
加密—借贷平©台能੦否撑过熊市？
事实上，多个加密ƒ借贷平台正在经历着≤一次重大压力测试，且风险的蔓延如多米诺骨牌一般，一环紧扣一环。一方面，一些加密借贷平台因资金压力不得不冻结其用户的提款；另一方面，曾向平台借贷的第三方੪平台无法偿还机构贷款。
例如，加密货币对▨冲基金三箭资本目前就无法满足包括BlockFi和Genesis在内的其他加密货币贷方追加保证金的要求，也૩同样面临流动性ß风险。
“过去两年加密货币的借贷，没有和现‘实经济产生太多的联系，它的借贷主要是在加密货币领域里面运转，也可以说它是空转。”中央财经大学法学院教授ⓗ邓建鹏告诉区块链日报记者，“所以它&#ffe0 ;是否真的产生了高收益来维持比较高的利率，这是问题所在。”
目前这场巨大的压力测试下，加密行业再一次展开了互救。交易所FTX近期已向BlockFi提供了2.5亿美元的信贷额度，Voyager Digital从FTX创始人SBF的量化交易公司Alameýda Resea⇓rch获得约5亿美元的信贷额度。Voyager是在多伦多上市的加密货币经纪商，其称三箭资本尚未偿还6.66亿美元的贷款。
Voyager和BlockFi等其¥他公司જ正在采取信贷工具来稳定和保护客ç户资产。
对于屡见不鲜的大型加密货∈币公司救Āe;助同行的举动，有美国证券交易委员会专员表示反对纾困，认为最好让这些事情自ê然发生，以促进更稳定的行业发展。
Σ ੈ但↔这同时也存在一个问题，加密借贷是否能撑过熊市？
Τ 邓建鹏认为借贷金融对人类社会来说是一个持久的需求。无论是在现实社会还是加密货币领域，∇“借贷肯定是将长期存在的”。此外，他指出加密借贷有相ો对于现实的传统金融的低成本，高效等优势，所以可以持续存在。
“数字借贷是金融的刚需，只要加密金☎融行业存在借贷就会持续下去。”吴桐告诉记者，在熊市∩中则需要更加严格审慎的Ì风险管理机制。
B👿lÝockFi的首席执行官Z«ac Prince近日在社交媒体上表示，该公司将“继续积极放贷并正常运营”。
થ 监管机Η构ੇ正在行动
市场的ੋ低迷是导致加密∗借贷风险的原因之一，但更需注意的是，加密货币借贷仍是在各国监管的灰色地带中运营。
近一年来，美国各州和联邦机构一直在加大对加密借贷业务的监管力度ઘ。2021年7月，德克萨斯州、新泽西州等五个州的证券监管机构对BlockFi提起诉讼，指控该公司作为加密货币贷方提供的计息产品是未经注册的证券。这之¶后，至少四个州的监管机构也Α对Celsius采取了行动。
≥近期加密借贷领域的风波，已促使各主要经济õ体的监管机构开始加快研究规范加密借贷的必要性和紧迫♠性。
据路透ੇ社此前报道，Celsiuⓥs停止用户提款的决定引发了包括新泽西州、德克萨斯州和华盛顿州在内五个州证ૣ券监管机构的调查。
欧洲央行行长Christine Lagarde也ੌ在欧盟议会呼吁建立单独的框架来规范加密借贷。尽管目前⇔欧盟MiCA法案仍在讨论阶段，但她创新使用了“MiCA II”一词，表示MiCA II应该规范加密资产抵押 和借贷的活动，因为“这些活动肯定会增加”。
Lagarde警告该市场缺乏监管Τ所带来的风险：“在这些未开发和未涉足的领域中，缺乏监ÿ管往往涵盖了欺诈、完全不合法的估值主张，以及非常经常的投机和犯罪交易。”
美国商品期货交易委员会（CFTC）શ前主œ席Timothy Massad在接受Coindesk采访时也指出，应该对整个加密行业的借贷平台进行更严格的监管’，“很多人因为不了解他们所承担的风险而遭受损失”。
“从表面上看，加密货币不是现金也不是法币，相关的借贷似乎不受金融±监管。”邓建鹏∞δ说道，但如果穿透表象看实质，它还是一种资金融通的商业行为。
他指出，不管是થ国内还是国外，贷方并没有相关的经营资质，所以“监ષ管必须得跟上←”。
此外，据Coingape报a0;道，Celsius Network首席执行官Alexા Mashinsky上周曾试图通过美国莫里斯敦机场离开该国并计划Μ前往以色列，但被当局阻止。目前尚不清楚他是被逮捕还是被禁止离开。
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