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1个月前，宁德时代股价还曾一度低于410元/股发行价，°此❄次定增参与对象最终能否盈利仍存在不¨确定性
∋ 《投资时报》Ąe;研શ究员 卓玛
前脚450亿元天量定¦增刚刚入袋，后脚大手笔拿出230亿元投资理财产品，宁德时代新એ能源科技股份有限公司（下称宁德时代，300750.SZ）再次ⓠ引发市场关注。
6月27日晚间，宁德时代公告表示，公司董事会同意公司使用不超过23♤0亿元（含本数）进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保²本型投资产品，使用期限在未来12个月👽内有效。
值得注意的是，宁德时代明确表∉示，此次购买理财产⌉品使用的是定增募Ζ集资金。
就在上述公告发布5天ત前，6月22日，宁德时代发布了定增结果报告书，该公司∧以410元/股的发行价，向22名特定对象发行了1.10亿股，实际募资净额Āe;448.70亿元。
也即，宁德¢时代此次将用于购买理财产品的资金规模，超过定增规模的ï一半。
《投资时报》研究员注意到ⓗ，ƿ参与宁德时代此次定增的对象可谓“星光熠熠”，à不乏麦格里银行、J.P摩根、高瓴等国际大行及国际著名投资机构。
不过Wi&#ffe1;nd数据显示，自2021年8月12日收盘后发布定增Þe;预案以来，宁德时代股价已ࣻ走完一段波动行情，并在今年5月5日盘中触达353元/股阶段低点。就在1个月前，该公司股价还曾一度低于410元/股的发行价，此次定增的参与对象能否最终盈利仍存在不确定性。
û 截至6月27日收盘，宁德时代报收于a1;54શ9元/股，当前总市值为1.28万亿元。
ρ 宁德时代®2021年以来的股价走势（元）
230亿募集资金买理†财Ð超去年净利„润
6月27日晚间，宁德时代一口气发布了10份公告，除了表示将使用募集资એ金置换先期投入项目的自筹资金，以及使用银行承兑汇票支付募投项目资金外，最吸引人眼球的莫过于该公司表示，公司董事会当日同意，公司使用不超过230亿元（含本数）进行现金管理，投资安全性高、流动性好的保本型投资产品。使用期限在未来12ë个月内有效，在前述额度及决议有效期内，可循⊕环滚动使用。
对于此次投资的目的，宁德时代表示，是为提高公司资金使用效率，在不影响募集资金投资项目建设和公Āe;司正常经营的情况下，拟利用部分暂时闲置募集资金进行现金管理，以增加资金收益，‚为公司及股东获取更多回♪报。
《投资时报》研究员注意到，宁德时代在公告中表示，此次拟投资的产品品种包括但不限于保本型理财产品、结构性存™款、定期存款或大额存单等，持有期限不ⓦ超过12个月Ąf;。
尽管各家银行以及不同的产品¢品种利率不同，但仅以3☻%的年利率计算，宁德时代此次230亿元的理财额度一年就થ可获得6.9亿元利息收入。
宁德时代2021年报显示，该公司全年实现营收1303.56亿元，同比增长159.06%；实现归母净利润159.31亿元，同比增长185∈.34%。此次拟用于购买理财的金额已超过该公司去年全年ⓚ归母净利润。
今年一季度，宁德时代实现营收486.78亿元，同比增长1࠹53.í97%；归母净利润达14.93亿元，同比减少23.62%，主要由于部分上游材料价格快速上涨造成成本增加。此次购买理财产品获得的利息收入，或将↓有利于公司利润进一步增长。
450ત亿元定增bc;曾收问询函
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值得注意的是，宁德时代明确ⓕ表示，上述购买理财产品的资金，来源于该公'司刚刚完成的450亿元天量定增。
就在理财公告发布的5天前，6月22日，宁德时代发布♩了定增ç报告书，࠷宣布450亿元规模的定增正式完成。
公告显示，截至6月21日止，宁德时વ代以410元/股价格已向22名发行对‡象增发A股普通股约1.098亿股，募资总额约450亿元，扣除各项发行费用后，实际募资净额为448.70亿元。
公开信息显示，'此࠽次定增最早可追溯至2021年。当年8月12À日，宁德时代发布定增预案，拟向不超过35名特定对象发行不超过2.33亿股，募集不超过582亿元的资金，用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目等6大建设项目及补充流动资金。
据悉，这一金☺额刷新了当年A股ò定增募资额记录，位于市场定增规模前五，由此也引发市场较大关注。
û 一个半月后▦，2021年9月30日，深交ƒ所上市审核中心向宁德时代下发关于此次定增的审核问询函，要求该公司回答包括定增的必要性及规模合理性、是否存在过度融资的情形等在内的5个问题。
2021年10月18日，宁德时代针对上述审核问询函作出回复，表示公司本次融资是基于行业发展趋势、公司业务发展规划及资±金支出需求等因素综合确定，有助于业务发展并保持较为稳健的财务结构，融资规模具Ψ有合理性，公司不存在过度融资的情形。
尽管如λ此，到了2021年11月15日发布的二次修订稿，宁德时代—此次定增计划已下调为“向不超过35名特定对象发行不超过2.33亿股，募资不超过450亿元”。
今年4月29日，宁德时代公告披φ露，上ψ述定增申请ª获得证监会批复通过。
ï股价曾一度低于发行价‹
从规模上看，宁德时代此次450亿元的定增规模超过2021年全年整个新能源汽车产业链所涉及的增发募资规模的≥总和。Wind数据显示，2021年新能源汽车产业共计发生增发事件16件，ⓐ合计募资399.19亿元。
☼ 宁德时代此次定增的独家保荐机构中信建投也表示，此次认购金额超过募集资金规模的2倍以上，为同类型项目的最大认购倍数，同时也是注册制以Ý来最∂大再融资项目、创业板市场最大再融资项目、全市场询价方式并以现金全额认购的最大再融资项目。
同时，本次发行价格达到申购报价日前一交易日收盘价的92.8‘0%，该比率系2022年以来新能源行业询价股票定增项目最高水平，亦是近∪年来新能源行业询价股票定增项目最高水平之一。
不☜仅募资额度ν高，从参与对象看，宁德时代此次定增也Ì受到机构热捧。
公告显示，宁德时代在有效申报时间内共收到42家投资者的申报意向，最终有22家获配，包括麦格里银行、J.P摩根、高瓴HHLR等国际大行及国际著名投资机构，太平洋保险、泰康资产等保险及旗下资管公司，财通基金、博时基金等公募ࢵ基金及其资管子公司，广发证券、国泰君安等券商。其中获配额度最高的是国ú泰君安，共获配46.6▨4亿元。
值得注意的是，截至今年3月末，高瓴资本持有宁德时代3884.19万股，持股比例为1.67%，为后ઠ者第八大股东。如若加上此次定增所获配的731ß.71万股，高瓴资本对宁德时代的持股比例将进一步提升。
尽管有众多机构ક👽积极参ਲ਼与宁德时代的此次定增，但这些机构最终的盈利情况仍存在不确定性。
事实上，自2021年8月12日收盘后发布定增预案以来，宁ç德时代股价已走完一段波动ા行情。该公司股价从8月12日收盘时的502元/股，一路上涨至同年12月3日盘中触达的692元/股历史最高点。但此后，即进入下行区间至今年5月5日盘∂中触达353元/股的阶段低点，后股价则持续上涨至今。
也即，尽管当前宁德时代的定增发行价低于股价，但鉴于不到1个月前ય该ચ公司股价还曾一度低于发👽行价，此次定增的参与对象的最终盈利情况仍存在不确定性。
此外，宁德时代在定增报告书中表示，此次定增所募资金中的152亿元、117亿元、65亿ⓓ元和46亿元将分别用于宁德时代福鼎时代锂离子电池生产基地项目、广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期、江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（四期）、宁德蕉城时代锂离子 动力电池生产基地项目（车里湾项目），此外还有ભ70亿元拟用于宁德时代新能源先进技术研发与应用项目，并不包括购买理财产品。
对此，宁德时代表示，公司在保证>公司正常运营和资金安全的基础上∑，对部分闲置募集资金进行现金¬管理，未与募投项目的实施计划抵触，不影响募投项目的正常进行，不存在变相改变募集资金投向和损害股东利益的情况。
બ宁德时代定增ખ拟募b3;投项目
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