智通财经APP获悉，国泰君安(香 港)发布研究报⌉告称，维持时代电⇓气(0◊3898)⇒“收集”评级，目标价下调至40港元，对应1¸7.7/15.Ņ2/13.3倍的2022-24年»EV/EBITDA。该行对20ⓐ22-2a1;4年度ષ每股੨盈利预θ测∑为ਯ1.446/ળ1.695/1.95元(人民币.下同)，认为√公司前景乐观但短期将面对众多挑战™。
报告中称，公司2021年收入同比跌5.7%至151亿ª元。股东净利同比跌d3;18.5%至20亿元。业绩差于预期。´整体毛利率同比跌3.5个百分点će;至33.7%。销售费用率同比持平于6દ.9%，管理费用率同比提高0.7个ਊ百分点Æ至5.4%，研发费用率同比提高0.7个百分点至11.2%。
该行预计，<202¨1-24年整 体收入将以12.5%的年复合增长率增长，预计轨道交通装备业务、新兴装备业务♬及其他业务2ⓟ021-24年收入年复合年增长率为€3.8%/42.1%/15%，毛利率预将会Î从2022年的33.ì5ધ%提高到2024年的34.4%，同时预测公司在2022-24年间将维持净现金状态。
