不“躺平” 融创拟再调整“PR融创01”兑付方案|融创

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∨　　来源：中国房地੨产报઺

　　€市场持续低位徘ⓕ徊α，房企的流动性难以改善。

　　6月27日，融创房地产集团有限公司（以下简称“融创集团”）◑发布关于召开该公司公司债券2022年第η三次债券♪持有人会议的通知。

　　公告称，公司定于2022年6月2ⓑ8日至29日召开公司债券202&#222e;2年第三次债Ņ券持有人会议，拟调整“PR融创01”（债券代码：163376）债券本息兑付安排。

　　¬今年3月31日召开的2022年第二次债券持৻有人会议显示，上述债券已通过融创提出的本金展期18个月的兑付方案。而本次会▣议将讨论对该只债券进行第二次调整。

　　在首次调整兑付安排中，融创集团应在20ϖ22ઝ年6月30日兑付债权人4亿元દ，但融创集团称，公司面临短期较大的资金压力，无法偿付到期资金。

　　目前，市场正关注再次调整后的兑付Η方♪案，债权人是否દ能接受。6月29日，融创集团方面回应记者称，截至发稿前，债权人会议的结果尚未公开。

　　记者从融创某前员工处了解到，此前延期的融ਨ创内部员工理财目前已经Í悉数完成兑付。这也意味着，“保员工”的优先级在融创应对当前流动性危机采取的<诸多措施中排在前列。

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　Î　兑付方案再♨调整

ૣ　　“PR融创01”的全称为融创房地产集团有限公司2020年公开发行公છ司债券（第一ÿ期）。这笔债于2020年4月1日完成发行，债券期限原为4年期，后调整为3.5年期，实际募集资金达到40亿元人民币，票面利率4.78%。

　　在PR融创01首次调整的兑઻付方案中，融创中国董&#266b;事会主∧席、执行董事孙宏斌债券提供不可撤销的连带责任保证担保。

　　此外，北京融创恒基地产有限公司以其所持ੑ有的标的公司1的70%股权及上述¦股权对应的全部收益等也为债券♡提供质押增信。

　　截至目前，融创集团已于5月15日完成首笔10υ%的本金及其利息支付。不过，6月24日融创集团公告称，公司于2022年4月1日调整了PR融创01的本息兑付安排以来，房地产行业销售市场仍持续低迷，同时受融创集团重点布局的城市新冠肺炎疫情反复的影响，集团控股股东融创中国控股有限公Χ司2022年1~5月累计实ú现合同销售金额约987.8亿元，同比减少59.16%。

　　融创集团表示，公司面临短期较大的资金压力，预计无法于2022年6月30日ઠ前筹措到足઩额的分期偿付资金。&#222e;

　　再次调整兑付方案后，新的方案将“2022年6月30日支付10%的本金；2022年9ળ月30日支付15%的本金”调ણ整为“2022年6月30日支付5%的本金；2022年9月30ⓢ日支付10%的本金”；将“2023年9月30日支付20%的本金”调整为“2023年9月30日，支付30%的本金”。

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　　&#266a;调整之后&，融创本期债券的兑付方式将变更为：在兑付日调整期间，定期兑付一定的本金，直至第18个月累计付清本期债券全部本金。

　　受展期消息影响，6月28日，融创集团境内外多只债券出现下跌。其中，“PR融创01”બ跌幅为2.46%，值得一提的是，该券于6月22日已有大幅下跌，仅当日跌幅达15.72%。此外，据历史价格来看，“PટR融创01”自今年3月17日最高收盘价99.1（面值100）一路跌至6月28日收盘37.186（面值90），跌幅超58%。此外，“21融创01”跌幅为9%；·“20融创03”跌幅也达4.55%。

　　6月29日，“PR融创01”继续下跌，13时38分，PR融创01在上交所固收平台显示成交价36元，成Κ交量36000手，较昨收ξ价52元，跌幅-30Ç.77%。

　　境外债中，久期财经数据Ǝ显示，6月28日盘中，融创中国多只债券发生价格异动，SUNAC 5.95 04/2👿6/24下跌2.625લ%；SUNAC 7 07/09/25下跌1.176%，SUNAC 8.35 04/19/23下跌1.011%。

　&#261c;　企业流动性待§补充

　　融જ创集团的∈流动性情况已经不只体现在个别债券。↑

　　6月13日，“ਫ16融创05”（债券代码：159115）同样公布了展期方案，并获得债券持有人的投票通过。融创集团已在当日支付了该笔债券本期计息期限（2021年6月1੘3日至2022年6月12日）的全额利ⓝ息。

　　5月12日，上市平台融创中国ગ曾公告સ称，公司4月陆续到期的4笔美元债利息，无法在஻相关的宽限期内偿还，向债权人致歉。上述4笔美元债到期应付利息合计约1.05亿美元（约合7.13亿元人民币）。

　　截至目前，融创集团存੘续的债权共有¬9只，合计163.49亿元。此外，上市平台融创中国还存续超过10只’的美元债。

　　在当前面੫对的境内­∴外债权偿付等多重问题中，融创的应对方式是有选择性的。

　　融è创集团一位前员工告诉记者，“2022年年初出现逾期的融创内部员工理财，目前已经全部兑付，利息也补齐了。现在这个状况，融创应该是先保员工，Ε我对老孙还是💼有信心的。”

　　其所指的是融创集团公司内部推出的员工理财产👽品，名为融乐荟，年收益率在7ⓑ%左右，融◊创员工及外部人员均可购买。

ਬ　　融创集团面临的问题是多方面的。3月28日晚间，融创中国公告称，不刊发2021年未经审核年度业绩，股票4月1日起停牌。同时，融创中国表示♫，会尽快发布2021年经审核年度业绩。不憨过，截至6月29日，融创中国的年报仍未发布。

　　6月28日，万科董事会主席郁亮在万科2021年度股东大会上表示，尽管5月份一二线城市商品住宅销售同比大幅下降，但是环比开始上升，预计6月份环比会有明显提升，二手房市场从6月份开始也出现了一些起色，比如一二线城市二手房挂牌√价格上涨的城市个数已经达到>50%。由此可以判断，短期市场已触底，市场恢复是一个缓慢和温ੑ和的过程。

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