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突然爆†发的食品安全危机，是否b3;会打断麦趣尔‘核心乳制品业务，近年难得的增长势头？
这背后，是一家偏居新疆的消费品牌，突ℜ破业务瓶颈的艰苦奋斗史。双主业，烘焙食品业务靠收购破局、经营却没跟上，乳制品业˜务则只能渠道更新、以价换量，最终的结果却是公司越来越不挣钱。
食品੍安઼全危机Ο
6月30日一大早，♫“新疆麦趣尔纯牛奶不合格”一度੦冲上微博d0;热搜第一。
原来，有媒体报道称，浙江省庆元县市场监督管理局公示◈的2022⊄年第4期食品抽检检验情况中显示，麦趣尔（002ૉ719.SZ）生产的两批次纯牛奶不合格，检出低毒类添加剂丙二醇。
随♣后，公司回应称，“对以上两个批次的产品进行下架、封存、召回处理，同时第一时 间展开排查分析”。当日开盘，&#ffe0 ;公司股价一字跌停。
麦趣尔乳业2002年成立，借助天山牧场优质的自然环境，迅速崛Β起为地方企ë业的典型代表，并成功扛过2008年的行业大调整c8;，2014年初在深交所上市。
“好喝”一直是麦趣尔ੑ牛奶的标签，在互联网上，甚至早就有不少关于“麦趣尔牛奶为什么好喝”的讨论ત。
但是，因为销售半径和市场区域的限制，麦€趣尔的乳制品业务长期“叫好不叫座”，板块收入多ⓜ年原地踏步。2010年公司乳制品业务收入突破2亿元、2.12年达到2.53亿元，1ρ0年之后的2019年，也还是只有2.54亿元。
直ૣ到2020年，公司乳制品业务突然强势崛起，收Ó入增长82.73%至4.65亿元。公司在当年的业绩预告修正公告中表示，通过对门店业态模式的创新，乳α制品业务销售收入增长较快。
不过，当年公司乳制品板块毛利率18.07ς%，较上年下降了6.6>7个百分点，以价换量的策略非常明显。
2021年，这一趋势继续深化，麦趣尔乳制品业务ૄ营业收入同比增长57.75%至7.▣33亿元，毛利率♥14.87%，下降3.20个百分点。
最近10年时间，公司乳制品业务的毛利率从高î峰期的40%以上，一路下滑至如今不足15%，远低于同行业可比ળ标的一鸣食品（60❄5179.SH）、天润乳业（600419.SH）等公司的整体水平。
食品安全危机对麦趣尔销☜售与„业绩的影响，还需要进一步观察。6月30日，交易所已下发关注函，要求公司自查自纠并公布相关情况。
◘þ ♠业绩困境待破
麦趣尔创始人ਖ਼李玉瑚，1938年出生于山东滕州，24ઐ岁时外出谋生，一路乞讨到新疆，早年靠挖药材为生，经过20多年的艰苦奋斗终于在当地站稳了脚跟。
1989年，李玉瑚筹集5000元创办了一个生产食品的ઞ⊕小工坊，靠着两间平房、一台旧烤炉、五名工人，生产饼干ⓗ等简单的糕点。
彼时，新疆的食品工业几乎为零。靠着过硬的质量，突出的品牌意识，ⓥ麦趣尔在这个蓝海市¾场ⓖ迅速崛起。
2002年，麦趣尔又将业务ⓕ拓展至乳制品，采取烘焙产⇔品+乳制品ੌ双主业模式，两条腿走路。
早期õ，麦趣尔稳扎稳打，虽然૩营业收入一直未有突破，但好在盈利能力较强。👽业绩表现较好的2012年，公司4个亿的营业收入，就能实现6000万元的净利润。
ૉ上市前后，李玉瑚淡出麦ભ趣尔，大部分股权和管理职位，交给三个儿子，李勇、李刚、李猛。
二代接班的麦趣尔，2014年初上市后开启资本运作，其中最知名的一笔，便是2015年收购浙江新美心食品工业有”限公司，将业务范围੍从新疆外拓至浙江。
Ó 之后几年，公司烘焙食品业务大发展，超过乳制品业务成为增长引擎Þ和业绩 主力。
但是，同样Ρ的问题很快再次出现。麦趣尔以并购来推动的业绩增长，未能在后期的运营中持ⓝ续发展，公司再度陷入增长危机。
2015年收购时的表述为，“公司在宁波、舟山、绍兴地区拥有200余家直营Ņ烘焙连锁店”。后来，公司在2021年报中表示，旗下有228家烘焙连锁，其中新疆40家、宁波188家。6年ࢮ时间，烘焙食品业务也在原地踏步。
ⓣ两大业务疲软，令公司⌉陷入规模增长停滞、业绩下滑直至连年亏损的尴尬境地，因2018年-2019年净利润分别为-1.54亿元和-6946.49万元，其证券简称一度从麦趣¥尔变成了*ST麦趣。
多重因素影响之‘下，麦趣尔市值从巅峰时期的52亿ઠ元，跌至如今不ੇ足14亿元。
Ñ投λ资¨纠纷爆发
β麦趣尔二代三兄弟对上市公司的经营管理改善不大，更多的精力放到了上市公司体系外的投资中。甚至还因为一些投资项目，࠷陷入到复杂的纠纷之中。比如说，他们与湖北前首∉富兰世立关于泰国东方航空公司的收购纠纷。
“中国民营航空第一人ƿ”、东星航空和东星集团的创始人兰世立，2005年凭借∨超过20亿元的身家登上福布斯富豪 榜，成为当年的湖北首富。
2008年全球金融危机，ઘ东星航空破产。两年之后ⓑ，兰世立因逃避追缴所欠税款被判◐入狱，2013年出狱。
2015年3月，兰世立与麦趣尔实际控制人李勇之兄弟李泉江（即李猛）签订合作协议，双方▧计划合作ê收购泰ß东航。
但是，后来兰世立与李氏兄弟在合同履行过程中就收购款支付☎、股权转让、公司管理等方面产生纠纷。2016年2月，李氏兄弟向广州警方报案，次月广州公安局立案侦查。当年9月，兰世立还因此上了红通。
2017年11月，兰世立在网‹上实名举报麦趣尔实™控人李泉江三兄弟骗取▦其航空公司百亿资产，引发公司股票跌停。
几经拉扯，此案最终于20…21年底在广州宣判，兰世立无罪。他表示，还将采取措施，夺回Þe;属于自己的资产૪。
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与兰世立的高调相比，麦趣尔及李泉江三兄弟一直对此∀事讳莫如深þ，几乎从未对外公开回应。
该事件对上市ƿ公司有何影ઽ响？麦趣尔2021年报中表示，公司控股股东、李氏家族的主要持股平台麦趣尔集团，通过股票质押融资5.50亿元，主要用于“补充流动、偿还债务”。可见，相关投资事宜已经影响到了控股股东的流动性。
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