智Þe;通财经છAPP获悉，国泰君安(香港)发布研究报告称，下调中国重汽(0›3808)评级至“中性”，下调2022/23年盈测27%/25.5%，22年净利将同比降1.2%，但23—/24年增长7.6%和ૣ6.5%，2022及23年净利大幅调整Ο主因预计今年原材料价格将保持高位，令毛利率大幅调整◐，目♣标价降至9.51港元，相ⓡ当于5â倍2022年市盈率和4.7倍2022શ年市盈Œ率，0.6倍20ζ22年市ઙ净率和0.5倍2023年જ市净率。
¡报告中称，中国重汽2021年净利润同比下降36.9%至人民币43.22亿元，低于市场和该行预期。2021年收入同比下降4.੭9%至人民币933.’57亿θ元，受重卡和轻卡销售收入下降的拖累。年内，重卡销量同比增长1.2%至281825辆，但受平均§售价下降的拖累，收入同比下降4.2%至人民币796੬.14亿元。毛利率同∅比下降3.2个百分Ã点至16.8%，低于该行预期Γ。毛利率下降的主要原因是原材料价格大幅上涨及产品结构发生变化。
国泰君安(香港)表示，2Υ022-2024☞年市场份额预计增长。在优化产品组合的ã情况下，预⊆计公司能够继≈续扩大其在重卡和轻卡♥的份额。公司通过其多品牌战略ા(即汕德卡、豪沃、黄≡河)提供非常广泛的产品线，使其能够在市场中抢占市场份额。◑
