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突然爆发的食品☞安全危机，是否会打断υ麦趣尔核心乳ਜ制品业务，近年难得的增长势头？
这背后，是一家偏居新疆的ⓙ消费品牌，突破业务瓶颈的艰苦奋斗史。双主业，烘焙食品业务靠☜收购破局、经营却没跟上，乳制品业务则只能渠道更新、以价换量，最终的结果却是公司越来越不挣钱。
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食品安全危☎机ˆ
6月30日一大早，“新疆麦ι趣尔纯牛奶不合格💼”一度冲上▤微博热搜第一。
原来，有媒体报道称，浙江省庆元县市场监督管理局公示的2022年第4期ν食品抽检检验情况中显示，麦趣尔（002719.SZ）生产的两批次Ąf;纯←牛奶不合格，检出低毒类添加剂丙二醇。
随后，公司回应称，“对以上两个批次的产品进行下架、封存、召回处理，同时第一ℜ时间展开排查分析”。当日开盘，公司੬股价一字跌停。
ρ 麦趣尔乳业2002年成立，借助天山牧场⊆优质的自然环境，迅速崛起为地方企业的典型代表，并成功扛过2008年的行Δ业大调整，2014年初在深交所上市。
“好喝”一直是麦趣尔牛奶的标签ⓣ，在互联网上，甚至早就有不સ少关于“麦趣尔牛奶为什么好喝”的讨论。
但是，ⓡ因为销售半径和市场区域的限制，麦趣尔的乳制Ç品业务长期“叫好不叫座”，板块收入多年原地踏步。2010年公司乳⌊制品业务收入突破2亿元、2.12年达到2.53亿元，10年之后的2019年，也还是只有2.54亿元。
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直到2020年，公司乳制品业务突然强势崛起Ąe;，收入增长82.7ψ3%至4.65亿元。公司在当年的业绩预告修正公告中表示，通过对门店业态模式的创新，乳制品业务销售收入增长较快。
不过，当年√公β司乳制品板块毛利率18.07%，较上年下降了6.67个百分点，以价换量的∗策略非常明显。
2021年，这一趋势继续深ο化，麦趣尔乳制品业务营业收入同比增长57.75%至7.33亿元，∞毛利率14.Ω87%，下降3.20个百分点。
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最近10年时间，公司乳制品业务的毛利率从高峰期的40%以上，一路下滑至如今不足15%，远低于同行Ô业可比标的一鸣食品（605179.SH）、š天润乳业（600419.SH）等公司的整体水平。
食品安ϑ全危机对麦趣尔销售与业绩的影Āf;响，还需要进一步观察。6月‾30日，交易所已下发关注函，要求公司自查自纠并公布相关情况。
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∠ ≅业੬绩困境待破
麦趣尔创始人李玉બ瑚，1938年出生于山东滕州，24岁时外出谋生，一路乞讨到新ì疆，早年靠挖药材为生，经过20多年的艰苦奋斗终于在当地站稳了脚跟。
1989年，李玉瑚筹集5000元创办了一个生产食品的小工坊，靠着两间平房、一台ⓓ旧ੜ烤炉、五名工人，生产饼干等简单ા的糕点。
彼时，新疆的食品工业几乎为零。靠着过硬的质量，突出的品牌意识，θ麦૦趣尔在这个蓝海市场迅速崛起ˆ。
20→02年，麦趣尔又将业务拓展至乳制品，采取☎烘焙产品+乳制品双主业模式，两条◘腿走路。
“ 早期，麦趣尔稳扎稳打，虽然营业收入一直未有突破，但好在盈利能力较强。业绩表现较好的2012年，公司4个Āe;亿的营业收入，就能实¶现6000万元的净利润。
上市前后，李玉瑚淡出麦趣尔，ÿ大部分股权和管理职位，交给三个儿子，李勇、李Λ˜刚、李猛。
二代接班的麦趣尔∃，2014年初上市后开启资本运作，其中最知名的一笔，ધ便是2015年收购浙江新美心食品工业有限公司，将业务范围从新疆外拓至浙江。
之后几年，公司烘焙食品业务大Ä发展∧，ⓢ超过乳制品业务成为增长引擎和业绩主力。
但是，同样的问题很快再次出现。麦趣 尔以并购来推动的业绩增长，未੬能在后期的运营中持续发展，公χ司再度陷入增长危机。
2015年收购时的表述为，“公司在宁波、舟山、绍兴地区拥有200余家直营烘焙连锁店”。后来，公司在2021年报κ中»表示，旗下有228家烘焙连锁，其中新疆40家、宁波188家。6年时间，烘焙ü食品业务也在原地踏步。
õ 两大业务疲软，令公司陷入规模增长停滞、业绩下滑直至连年亏损的尴尬境地，因201⌈8年-2019年净利润分别为-1.54亿元和-6946.49万元，其证券简称一度ੇ从麦趣尔变成了*ST麦趣。
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多重因素影响之下，麦趣尔市值从巅∗峰时期的52亿元，跌至如⌋今不足14亿元。
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投φ૩资纠纷ⓡ爆发
麦趣尔二¹代三兄弟对上市公司的经营管理改善不大，更多的精力放到了上市公司♪体系外的投资中。甚至还因为一些投资项目，陷入到复杂的纠纷之中。比如说，他们与湖北前首富兰世立关于泰国东方航空公司τ的收购纠纷。
“中国民营航空第一人”、东星航空和东星集团的创始人兰世立，2005年凭借超过20亿元的身家登上福布斯富豪榜，成为当年的湖北首ੇι富。ς
20ß08年全球金融危ૢ机¨，东星航空破产。两年之后，兰世立因逃避追缴所欠税款被判入狱，2013年出狱。
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2015年3月，兰世立与麦趣尔实际控制人李勇之兄弟李泉江（即李猛）签订合作协议Þe;，双方计划合作收购泰东航ਰ。
但是，后来兰世立与李氏兄弟在合同履行过程中就收购款支付Ω、股权转让、公司管理等方面☎产生纠纷。2016年2月，李氏兄弟向广州警方报案，次月广州公安局立案侦&查。当年9月，兰世立还因此上了红通。
2017年11月，兰થ世立在网上实名举ચ报麦趣尔实控人李泉江三兄弟骗取其航◐空公司百亿资产，引发公司股票跌停。
几经拉扯，此案最终于2021年底在广⊇州宣判，兰世立无罪。他表示，还将©采取措施，夺回属于自▨己的资产。
与兰世立的高调相比，麦趣尔及η李泉江三兄 弟一直对此事讳莫如深，几乎从未对外公开回应。
该事件对上市公司有何影响？麦趣尔2021年报中表示，公司控股股东、李氏家族的主要持股平台麦趣尔集团，通过股票质押融资5.5👽0亿元，主要用于“补充流动、偿还债务”。可见，相关投资事宜૦已经影响到了控股股东的流动性。
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