智通财经APP获悉，兴业证券发布研究报告称，维持三一国bd;际(00631)“买•入”评级，预计2022-24年收入增31.16%/25.0☏5%/15.21%至133.77Î/167.28/192.73亿元，归ˆ母净利同比增ç24.35%/û29%/25.63%至15.66/20.2/25.37亿元，对应2022年20倍P®E，目标价12.03港元。公司积极研Ò发新产品，新产品的市场开拓较为迅速，看好其未来新产品的未来前景。
报告提到，2021年收入为101.99亿元，首次突破百亿，同比增38.5%，智能化/电动&#ffe1;化产品销售占比15%。其中矿山装ળ备同比增29.2%至57.4亿元(占收入比重56.3%)，机器人业务同比增长18∩8%ⓞ至11.5亿元(占收入比重11.3%);物流装备同比增长31%至33亿元(占收入比重为32.4%)。净利润13.09亿元，同比≡增Ǝ长24.5%,业绩基本符合预期。毛利率下降3.2–%至23.4%，主要受到钢材价格、汇率、海运费涨价及销售结构影响。
报告称，八ⓕ部委明确煤矿智能化长″期目标，“十四五”将▧建成智ા能化工作面1000处以上，目前行Ë业还δ有较大提升⋅空间。Ø2021年公司物流装备ψ受到航运费及交付节奏ਮ影响，业绩不理想，未来随着航Ó运逐步进入正常化，公司在手的大量在手订ਨ单交付进入正常化，相信业绩将会逐步好转。ࢮ而新业务方面，如宽体车受益于国内外矿山开采需求提升及公司大吨位新品投放Ú，将会取得迅速增长，且毛利率持续改善;∗机器人业务外部客户也取得拓展，带动该业务的发展;破碎设备型谱Χ也在逐步完善中，后续有较大的发展潜力。
风险提示：新业务开拓不♩顺利，原材料价格持续上涨，疫情出现反复。
