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因不满部分陷入资金困境的地产开发商推迟交付住宅，最近全国多个地方正在刮起一股停贷œ风。越来越多的业主公开宣称，宣布集体停贷。û
自6月30日景德镇恒大珑庭项目业主发布“强制停贷告知书”至今，据不完全统计，已有来自十余个省份的超100个停工楼盘的业主发布“强制停贷”声明，涉及恒大、融创ⓑ、阳光城等多个出险房企。初步统计，维权业主户数或超过5♨0000户，并且这一数字还在不断攀升．．．．．．
Ð影响之大，更是让官方媒体《证券时报》今日头版刊文：《谨防烂尾楼盘停供风险扩散૪》。
过去房地产行业长期处于快速发展阶段，银行贷款大量流入房地产。但在越来越↑多的业主宣布停贷的背景下，可以预见将有不少银⌊行存在收回放贷资金的难题。受这一消息影响，7月13日银行股集体大跌，招商银行盘中一度深跌4%。ò江苏银行、成都银行、邮储银行等股跌幅居前。
ⓩ断Þe;供µ的影响有多大
全国究竟有多少烂尾楼盘？目前并无正式的官方统计数据发布，但云南省住建厅今年初的一份统计文件显示，截至去年底，该省共有334个获官方认证的烂尾项目（非正常停工逾一年，交楼无期）。作为全国31个省区之一，云南省占中国人口约3%，通过人口比例粗略推算，全国烂尾盘项目可⊃能Δ逾万。
据不完全统计，目前已有包括郑州、武汉、南昌、长沙ç、太原、西安等城ϒ市在内的超100个停工或烂尾楼盘的业主发布了停贷告知书。开发商涉及恒大、新力、绿地、融创、康桥、鑫苑、蓝光、正商、美好置业等ρ。
今日《证券时报》头版更是刊发评论文章《谨防烂尾楼盘》，其中提到，如果这股风潮蔓延开来，有可能对楼市造成负面冲击，对楼盘销售更为不利，也不જ利于金融系ਫ਼统稳定。
广发地产郭镇、乐加栋团队整理数据发现，断供项目多为已经停工项目，且不是最近મ才发生，从去年开始就有此类现象，其次，主要发生在已经违约的房企项目上，包括恒大、新力、世茂等企业∫。¾
天风证券地产团队也指出，综合来看涉及断供的案例主要存在三个特征，1）事涉项目长期停工，业主多次维权无果；2）部分银行违规发放贷款、资金未转入开发商监管账户、bd;未尽专款资金监管的义务，项目监管资金耗尽；3）如无Ñ法在一定期限内实现复工，全体业主将选择强制停贷，风险与损失由各方共担。
根据广发证券估算，停工面积占行业整体比例为5%左右。目前违约房企停工面积平均占比20¸%左右（调研口径数据），违约房企占行业总产能的比例约25%，则目前估算行业停工面积约为行业施工面积97亿平米的5%左右（较高估口径），总量约为ƿ5亿平米 。
值得注意的是，广发地产团队认为，随着违约企业销售的下滑，后续停工规模还会不断增加。他们认为，断供是比房价下跌更打击资产价格信心的状况b2;，从未如此大范围出现，影响居民信用（断供家庭无法加杠杆，5亿平米约500万套），影响当前市场销售（非现房，非强信用国央企项目销售）、影响银行资产质量及贷款意愿、最终导致地产类资产价格出现进一步下行压力。
银行Κધ的压િ力有多大？
从目前的分析来看，业主自行宣布断供通常并不具有法律效应。也就是说，这样的行为大概率将对断供业主信用产生影响。对于购房者而言，冒着影响个人征信的风险拒绝支付房贷，实 际上无疑凸显了房地产的风暴已然在影响大量的中Ï产阶级，此前已ϖ在应对开发商债务问题的商业银行，现在也必须为购房者违约做好准备。
中国房地产业在1990年代从香港引进“楼花”预售模式Ι，在楼盘刚动工甚至未动工之际ö便开始进行销售，向买家收取订金。至2000年代，随着银行按揭业务发达，开发商更进一步采取“即供”模式，买家选择房产后，不仅需要提供首付，还须向指定银行按揭及开始供款，在这期间开发商则可提前从Β银行收回全部楼价，而购买者则在房屋尚未交付前开始缴纳月供。
花旗分析师Griffin CÌhan在报告中称，首付款理论上是可以缓冲金融风险的，但是实际上一旦发生违约，未交付的楼盘面临买家难Ο寻、દ银行无法从开发商处收回资金等问题。报告引用克而瑞的数据称，截至2021年，24个重点城市延迟交付的物业达到18万6000套，相当于2021年新屋销售量的9%。
不过有分析认👿为，目前的情况并不ૠ会造成系统性风险。天风证券地产团队分析，假设全国延期交付项目占比为5%-10%（67家潜在出险房企销售占全国比重35%左右，对应这些公司15-30%延期交付比例），对应销售金额9.1-18.2千亿；央行数据显示，新房按揭贷 款发放额占新建商品住宅销售额的比值长期稳定在38%-42%之间。在40%的中性假设下，对应按揭潜在断供规模在3.6-7.3千亿，占2021年一季度按揭贷款余额的比重的0.9%-1.9%，整体来看难以构成系统性冲击。
不过广发证券地产团队预测的影响更大，他们估计潜在受影响银行资产约2万亿。分析称，停工5亿平米，按照1w/平米资产价格测ø算，对应资产价值5万亿，若都是已售项目，Μ中国居民购房平均首付比例为60%，则对应2万亿按揭贷款。若5亿平米bc;都是在开发项目，评估余额约为1.8万亿左右。按揭贷款与开发贷款无法同时存在，因此影响在2万亿左右。
在花旗的最新报告中提到，业主集体停☏贷也将导致银行不良贷款增加，包括中国建设银行、ࣻ中国邮政储蓄银行、中国工商银行在内的国有银行可能面临更多的ω抵押贷款风险。
7月º13日下午，曾担任过官方媒体总编辑的知名媒体人胡锡进，也对全国蔓延的集体断供潮发表评论，其中提到：“河南村镇银行暴雷，一些烂尾楼盘暴雷，它们Û彼此都是孤立的。但是这种事情如果多起来，就会形成体系性风险效应，值得高度警觉。”按照该逻辑，近日河南令人震惊的银行事件，已导࠷致各地不少中小型银行储户受到惊扰，如果叠加按揭违约，将令部分银行出现“两头出血”的窘境，这无疑会对金融体系构成冲击。
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Τ 该怎么解决？
券商Õ：很难解决ω
在今日《证券时报》的头版评论文章中提到：如果问题得不到解决，受伤害的不仅是业主，他们可能面临征信污点，还有整个楼市，楼市在危机持续下，买房者会更加谨慎，还有金融机构，金融机构尽管bd;有房产做抵押，但是没有交付的房产，只能成为坏账，当É坏账增加，还可能造成系统性金融风险。
根据天风证券地产团队的分析，૦虽然按揭断供对银行体系冲击有限，但是他们认为短期衍生风险可能引发新一轮负反馈预期。首先，烂尾和按揭业务风险影响银行风险偏好，进一步提高按揭和开发贷业务门槛，信†用投放收缩；其次地方政府出于保交房考虑进一步收紧预售资金；同时，购房者受群体事件影响观望情绪进一步加剧。短期行业基本面和ૢ信用面压力可能重回21年下半年情景，行业进一步脱离温和出清节奏可能倒逼政策做出针对性调整，加快问题出清和解决。
而在广à发证券地产团队的分析中则提到，目前的问题很难解决，已经到了加速恶性循环的阶段，如无有效措施，后续螺旋式下降会牵连包括地方政府在内的大部分行业及企业。μ稳定资产价格和提供宽松的融资信用环境，是解决问题的前提。强信用央国企是维持后续市场稳定和逐步解决行业问题的中坚力量。થ
不过也ąc;Η有分析表示乐观，认为可以等待事件自动解决。有分析称，首先要ૡ明确，不是没钱还按揭所以断供了，是期房烂尾、购房者暂停还按揭倒逼开发商解决烂尾问题，烂尾问题解决了，按揭也就继续还了，预计最后会进不良的按揭非常少。
同时该分析指出，网传各种名单，基本都是那几个高风险开发商的名字，而高风险开发商的授信基本就集中在少数几家银行，优质银行普遍没这些开发商的项目。银行一般开发贷和新房按揭是配套的，这就跟之前开发商暴雷一样，潜在影响集中在少部分银∋行，对优质银行没影响。所以针对这些没ąc;有房地产风险、业绩趋势非常确定、估值也都还远远不到位的银行，因为八杆ૉ子打不着的情绪跌下来，就是在送钱。
◐ 7月13日，央行在回应河南村૩镇银行事件时提到，2021年四季度央行评级结果显示，参评的4398家银行业机构中，在安全边际内的1~7级金融机构有4082家，机构数量占银行业参评机构的93%，资产规模占银行业参评机构的99%。其中24家大型银行评级始终保持在1~5级，þ是优良评级，资产规模占整个银行业参评机构的70%，是整个金融业的压舱石，8~10级的高风险机构共316家，这其中包括那几家村镇银行，这316家高风险机构，机构的数量占银行业参评机构的7%，但是资产规模仅占银行业参评机构的1%，也就是说绝大部分中小银行的央行评级均处于安全边界内。
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